周二，沪深股市在连续上升后出现小幅调整，但以歌华有线(行情,论坛)、G明珠为代表的传媒板块却表现抢眼，其中，歌华有线(行情,论坛)涨幅达到6.2％。我们认为，传媒行业具有相对垄断以及稳定增长的特性。我们预计，在“十一五”期间，随着相关政策推动，以有线数字电视为代表的传媒业将进入高速成长阶段；而基于手机、计算机、电视机应用终端的媒体广告和新媒体，亦将成为市场的投资热点。

    数字化已经成为全球广播电视业发展的必然方向。截至2004年年底，全球数字电视渗透率已经超过13％。虽然目前我国数字电视渗透率仅为0.31％，但鉴于“十一五规划”已明确将数字电视列为十大规划之一，我国数字化进程将明显加快，未来三年有线数字电视用户将进入加速成长阶段。

    由此，基于数字化系统下的各类增值业务将成为有线传媒公司重要的利润增长点。据预测，到2015年，数字电视的市场规模将达到5000亿元，年均复合增长率为19％。上市公司中具有网络资源优势的歌华有线(行情,论坛)、广电网络(行情,论坛)和中信国安(行情,论坛)值得中长期关注。

    此外，继传统的报纸、广播、电视媒体后，伴随技术的不断更新，移动电视、楼宇电视、手机电视、网络电视、搜索引擎乃至博客等新媒体不断涌现。技术的发展带来媒体的多元化，也带来商业模式和盈利模式的不断创新。分众传媒在纳斯达克上市并受到热捧，充分显示出新媒体的活力。我们认为，国内大型传媒公司不会忽视这一新兴传媒市场，而这些企业凭借资源、资金优势，大有可能后来者居上。为此，G明珠推出的手机电视业务值得期待。