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主要观点：
11月的股市稳住了单边下挫走势，市场人气也有所恢复，12月股指继续震荡攀升，出现轻微反弹。在此期间，股权分置改革继续有条不紊地推进，不算最早的两批46家试点公司，至9月股改全面启动以来，截止到2006年1月6日，沪深交易所已有17批约350家公司申报方案，其中有33家发行B股的公司推出股改方案，B股股东依然被摒除在股改之外。
据统计，B股市场12月反弹幅度不大，沪深B指涨幅都在1％左右，远小于同期沪深综指5％左右的涨幅。但是，12月下旬B股市场成交量有所放大，新年以后则出现大幅攀升走势。
与股指轻微反弹相对应的是12月份个股大多上涨，但涨幅普遍不大，两市B股涨幅超过10％的沪市4家，深市2家。收涨的股票(相关:理财 财经)包括房地产股万科B、招商局B、陆家B股、新城B股、金桥B股等，均收涨约10％；也有业绩下降的股票如华新B股，收高近20％；跌幅较大的股票同样有绩优股，如锦投B股、大众B股，也有业绩不好的*ST本实B等。
新年伊始，沪深B股在短短五个交易日里大幅上涨逾10％，个别股票涨幅接近30％，市场交投也急剧增加。B股市场出现大幅上升的原因，笔者分析，主要原因是投资者对A、B股并轨的预期，次要原因是A股市场年后的持续回升。
笔者认为，管理层既然没有在这次股改的同时解决A、B股合并的问题，那么在股改进程中出台相关政策的可能性也微乎其微，倒是在股改完成之后适时推出相关解决办法的可能性较大，而在2007年前，B股市场依然存在波段性操作的机会。
决定股价长期走势的仍然是上市公司业绩和分红能力，投资者可考虑在盘中逢低吸纳市盈率和市净率双低、分红收益率和净资产收益率双高的品种，此外B/A股比价较小的个股也有一定机会。
33家公司A、B股情况对比
|
A 股占总股本比例 |
B 股占总股本比例 |
A 股收盘价格(元) |
B 股收盘价格(元) |
B/A 股比价关系 |
市盈率( A/B ) |
市净率( A/B ) |
|
永久 |
5.63% |
25.97% |
5.76 |
0.251 |
35.17% |
30.86 |
10.85 |
5.70 |
2.01 |
|
海立 |
5.33% |
47.15% |
7.10 |
0.386 |
43.87% |
14.12 |
6.20 |
2.40 |
1.05 |
|
物贸 |
5.27% |
26.33% |
8.30 |
0.266 |
25.86% |
105.51 |
27.29 |
4.44 |
1.15 |
|
上电 |
37.74% |
25.01% |
3.77 |
0.210 |
44.95% |
-9.24 |
-4.15 |
1.34 |
0.60 |
|
陆家 |
8.59% |
27.29% |
6.18 |
0.415 |
54.19% |
22.07 |
11.96 |
1.83 |
0.99 |
|
华新 |
14.62% |
49.94% |
4.75 |
0.334 |
56.74% |
32.39 |
18.38 |
1.32 |
0.75 |
|
氯碱 |
2.39% |
34.91% |
5.12 |
0.159 |
25.06% |
-147.69 |
-37.01 |
2.06 |
0.52 |
|
A 股占总股本比例 |
B 股占总股本比例 |
A 股收盘价格(元) |
B 股收盘价格(元) |
B/A 股比价关系 |
市盈率( A/B ) |
市净率( A/B ) |
|
锦江 |
16.31% |
25.86% |
7.90 |
0.556 |
56.80% |
23.99 |
13.62 |
2.47 |
1.40 |
|
中铅 |
11.55% |
47.68% |
5.96 |
0.253 |
34.26% |
35.76 |
12.25 |
2.97 |
1.02 |
|
金桥 |
16.79% |
29.30% |
6.15 |
0.394 |
51.70% |
22.39 |
11.58 |
2.14 |
1.11 |
|
耀皮 |
6.41% |
25.64% |
3.63 |
0.335 |
74.48% |
17.12 |
12.75 |
1.33 |
0.99 |
|
鄂绒 |
15.50% |
40.70% |
4.48 |
0.290 |
52.24% |
42.00 |
21.94 |
1.48 |
0.77 |
|
ST 大江 |
3.81% |
51.27% |
3.02 |
0.096 |
25.65% |
-16.78 |
-4.30 |
7.02 |
1.80 |
|
海欣 |
30.43% |
33.36% |
3.37 |
0.151 |
36.16% |
42.13 |
15.23 |
1.93 |
0.70 |
|
外高 |
7.31% |
26.92% |
6.36 |
0.265 |
33.63% |
37.27 |
12.53 |
3.42 |
1.15 |
|
万科 |
69.36% |
16.06% |
3.49 |
0.133 |
30.75% |
436.25 |
134.16 |
2.99 |
0.92 |
|
二纺 |
12.57% |
41.12% |
3.89 |
0.308 |
63.90% |
44.20 |
28.25 |
1.02 |
0.65 |
|
茉织华 |
18.64% |
25.32% |
3.90 |
0.151 |
31.25% |
975.00 |
304.64 |
2.67 |
0.83 |
|
凤凰 |
9.71% |
48.53% |
9.20 |
0.549 |
48.16% |
25.56 |
12.31 |
3.82 |
1.84 |
|
黄山 |
17.17% |
34.33% |
8.48 |
0.519 |
49.39% |
22.63 |
11.18 |
2.63 |
1.30 |
|
锦投 |
7.58% |
29.20% |
4.31 |
4.970 |
119.93% |
12.63 |
15.14 |
2.18 |
2.61 |
|
A 股占总股本比例 |
B 股占总股本比例 |
A 股收盘价格(元) |
B 股收盘价格(元) |
B/A 股比价关系 |
市盈率( A/B ) |
市净率( A/B ) |
|
京东方 |
8.42% |
50.81% |
2.10 |
1.090 |
53.98% |
-2.54 |
-1.37 |
1.29 |
0.70 |
|
深纺织 |
13.53% |
20.19% |
5.34 |
1.940 |
37.78% |
66.75 |
25.22 |
3.90 |
1.47 |
|
深国商 |
25.00% |
32.59% |
3.91 |
1.310 |
34.84% |
146.63 |
51.09 |
4.30 |
1.50 |
|
粤电力 |
14.72% |
25.02% |
4.78 |
3.140 |
68.32% |
15.93 |
10.89 |
1.54 |
1.05 |
|
ST 特力 |
15.56% |
11.98% |
3.18 |
1.570 |
51.35% |
216.82 |
111.33 |
3.15 |
1.62 |
|
粤高速 |
21.84% |
27.74% |
4.55 |
2.870 |
65.60% |
16.25 |
10.66 |
1.54 |
1.01 |
|
大冷 |
28.10% |
32.86% |
4.29 |
2.920 |
70.79% |
14.43 |
10.21 |
1.08 |
0.76 |
|
江铃 |
13.62% |
39.85% |
5.99 |
3.320 |
57.64% |
9.17 |
5.28 |
1.84 |
1.06 |
|
深物业 |
16.87% |
11.34% |
5.22 |
2.300 |
45.82% |
69.91 |
32.04 |
4.75 |
2.17 |
|
招商局 |
33.02% |
26.42% |
11.68 |
7.700 |
68.56% |
17.35 |
11.89 |
1.97 |
1.35 |
|
深深房 |
14.61% |
11.86% |
4.73 |
1.470 |
32.32% |
709.50 |
229.32 |
4.71 |
1.52 |
|
本钢板 |
10.56% |
35.21% |
4.34 |
2.170 |
52.00% |
6.85 |
3.56 |
0.95 |
0.49 | (责任编辑：张雪琴) | 
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