新华网北京１月１３日电　有着中国股市“最尴尬的市场”之称的Ｂ股市场响起关门大吉的声音，Ａ股和Ｂ股的合并可望在股改完成后得以解决。

　　１２日，沪深两市Ｂ股市场再续“井喷”行情，沪市Ｂ股报收于７２．４９点，上涨２．４９％，深市Ｂ股报收于１７２８．０５点，上涨２．５８％。新年开局后短短几

　　个交易日，Ｂ股市场累计涨幅高达２０％，大大超出了市场的预料。

　　有关专家在接受《经济参考报》记者采访时表示，最近关于《外国投资者对上市公司战略投资的管理办法》的推出，是Ｂ股持续走强的直接导火索。

　　证监会、商务部等五部委日前联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，规定外资今后可以战略投资Ｇ股和股改后新上市公司的Ａ股。业内人士认为，“与ＱＦＩＩ相比，国外战略投资者的门槛要低很多。”市场也因此重新燃起了Ｂ股即将和Ａ股合并的想法。 中证投资张志民说：“Ｂ股本来就是一个过渡性市场，允许战略投资者投资Ａ股，Ｂ股就没有存在的必要了。”

　　《经济参考报》报道说，２００１年，Ｂ股市场对境内投资者开放后，不但未能激活市场，反而引发了境内投资者长期被套，而沉积于场内的外资却大规模出逃的状况。从长期趋势看，Ｂ股市场成交日益边缘化，股指经过了连续４年的调整后大跌７０％之多，同一公司中Ｂ股较Ａ股折价达到５０％以上的比比皆是。

　　引述北京证券(相关:理财 财经)策略分析师张九辉的话说，Ｂ股市场的根本利好还是制度层面变革的预期。最近管理层发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》将为Ｂ股退出证券市场做出铺垫，同时也为Ａ、Ｂ股合并提供了一定的想象空间。

　　有关专家指出，如果取消Ｂ股，上市公司股权结构可因此简化，境内外信息披露要求不一、财务规则不一、审计条例不一等问题都将迎刃而解。

　　业内人士认为，在股改基本完成后，同样作为历史遗留问题的Ｂ股市场的去留将被提上议事日程。“在全流通的视角下，未来市场Ａ、Ｂ股价格接轨乃大势所趋”。张九辉说，已经失去融资功能的Ｂ股市场，将在逐步对外开放的格局下逐渐失去存在的价值。Ｂ股市场的归宿，可能是Ａ股和Ｂ股合并，或将Ｂ股改造成Ｈ股，或者是大股东回购注销等。

　　东亚金融通货研究会会长郑德龟认为，从长期来看，应该把Ａ股和Ｂ股合并放在一个健康的市场，以同样的价格对一支股票(相关:理财 财经)进行交易是很重要的，这可以避免套利交易，还可以获得长期的外国资金。

　　张九辉认为，从纯粹市场角度看，Ａ、Ｂ股股价接轨，Ｂ股股价出现分化的趋势是不可逆转的。他表示，未来Ｂ股市场的投资机会来自于两方面：

　　一是在经过长时间下跌后，深沪Ｂ股市场中绩优股的市净率和市盈率不仅低于香港市场而且远低于Ａ股市场的同类股票，相当数量的Ｂ股股价也远远低于其公司的净资产。而同一家公司Ａ、Ｂ股股价的巨大差价也成为市场套利的机会所在。

　　二是市场的重大机会来自于外资的战略性并购。由于政策允许外资对Ｇ股进行投资，对于同时有Ａ、Ｂ股的Ｇ股来说，价格相对较低的Ｂ股将成为外资的首选。

(责任编辑：刘雪峰)