上周，股票市场在上证指数接近1200点附近表现得相当谨慎，大幅震荡。基金持有的一线龙头股经过大幅拉升后，都开始进行调整，而前期较为沉寂的绩优股都出现了一定幅度的补涨。

受此影响，仍有部分基金的净值继续出现快速的上涨，其中融通行业景气表现优异，基金净值周涨幅高达3.84％，名列所有股票型基金首位。

    融通行业景气是融通基金公司旗下的开放式基金，成立于2004年4月29日，当时基金份额为25.47亿份，2005年末则降至12.44亿份。该基金定位于收益型股票基金，主要投资于行业处于景气复苏以及上升阶段、且发展态势良好的上市公司。

    融通行业景气成立后，由于股市持续下跌，基金净值迅速跌到面值以下。其后，虽借股市的几次反弹，基金净值回到或接近面值，但随之而来的是更长时间、更大幅度的下跌。2005年上半年更加速下跌，半年净值即跌去11.06％，跌幅排在股票型基金的前几位。但从2005年下半年开始，随着股市的转暖，融通行业景气成功地调整了持股结构，一举扭转了净值持续不振的被动局面，半年内净值猛增9.86％，居股票型基金的前列。进入2006年，融通行业景气保持净值快速上升的趋势，截至1月13日，净值增长6.84％，列股票型基金第5位。由于基金单位净值长期处于面值以下，至今仍未分红。但目前，融通行业景气的单位净值已恢复到1元，如能保持此趋势，分红的潜力必将大增。

    在资产配置和选股方面，融通行业景气投资策略相当积极，股票仓位和持股结构调整比较频繁。2004年，虽只运作了半年多时间，其股票周转率就高达5.67倍；2005年上半年仍维持了4倍的较高水平。从股票仓位来看，2005年三季度末，融通行业景气股票持仓比例为69.9％，基本处于股票型基金的中游。

    从持有重仓股的情况来看，2005年中期以前，基金主要持有烟台万华(行情,论坛)、中兴通讯、中国联通(行情,论坛)、上海机场(行情,论坛)等行业龙头股票。到2005年三季度，融通行业景气转而增持股价已严重超跌的蓝筹股，到三季度末，十大重仓股中除中兴通讯、风帆股份(行情,论坛)外，都为超跌的蓝筹股，如一汽夏利(行情,论坛)、TCL集团(行情,论坛)、海螺水泥(行情,论坛)、南方航空(行情,论坛)、北新建材(行情,论坛)等。上周，除风帆股份(行情,论坛)继续大涨外，这些超跌蓝筹股出现了补涨或继续攀升的态势，因而支撑基金净值继续快速上扬。

    此外，自2004年底以来，融通行业景气的股票投资集中度持续下降，其十大重仓股占比从2004年底的61.76％逐季下降至2005年三季度的47.96％。而从融通行业景气的行业投资来看，没有明显的偏好，行业投资集中度不高，2005年三季度为55.51％。