对A股市场,机构普遍弥漫着乐观情绪。申银万国证券(相关:理财 财经)研究所研究员陈李如是说。

　　陈李得出这样的结论并不是偶然的。上周,他和几位同事刚刚完成了一项内部调研,调研对象是50家基金管理公司、保险公司、QFII、主要券商的资产管理部门及财务管理机构。

　　走完这50家机构可不是个容易的事,从1月9日到13日,短短5天时间,陈李和他的同事就走了北京、上海、深圳、香港4个城市。

　　"从我们的观察看,海归资金对A股市场最为乐观。"在汇总各方信息后,申万研究所得出了这个判断。

　　与其他研究机构不同的是,申万研究所此次提到了一个新名词"海归资金"。据说,这个资金实质是投资于海外的内地资金,其管理人往往是一些大公司或者大集团的内部机构。

　　"这个资金的背景很复杂,我们也没有办法非常准确的加以区分,因此只能统称为海归资金。"陈李如是介绍。

　　有市场人士推测,这个海归资金很可能是"5·19"行情发动者,其本质是寻求全球市场的投资机会,如今A股市场价值低估,这些资金又在杀回马枪。不过陈李并不十分认同,认为资金性质尚待观察。

　　据申万研究所出台的研究报告称,海归资金看好A股的理由是股权分置改革降低了估值,而上市公司在股改过程中基本透露了2005年和2006年业绩,又进一步稳定了投资者的预期。

　　值得注意的是,与海归资金看法接近只有基金管理公司,而保险公司、证券公司等其他机构在乐观之余对后市较为谨慎。据了解,部分保险公司已经开始在逐步赎回基金。近期上证50ETF连续3周出现净赎回,累计净赎回份额达到12.47亿份就是个信号。

(责任编辑：康慧)