新都酒店(行情,论坛)企业发展暨股改巡礼商务旅游力促主业发展对价优厚引来逐利热钱

    新都酒店(行情,论坛)在步入股改程序后,受到了众多投资者的关注,究竟该如何判断公司未来的发展机遇？又如何理解复牌期间的放量大涨？以下是我们基于对公司的调研从行业和市场两个角度给出我们的看法。

    主业伴随商务旅游复苏渐趋红火

    从国际市场来看,过去3年中一度面临增长乏力、租金低廉、大型建筑项目停滞等困难局面的酒店行业如今再度红火起来,强劲的需求和定价能力的提高为该行业带来新的活力。万豪国际集团(Marriott International Inc.)、仕达屋(Starwood Hot els & Resorts Worldwide Inc.)、希尔顿(Hilton Hotels Corp.)三大酒店类股正在向高点挺进。公司管理人士及业内观察人士均认为,在911恐怖袭击过去近4年后,酒店行业将在新一轮旅游热潮的推动下再现生机。总体来看,业内很多人士仍认为酒店行业在未来几年仍有健康增长的空间,数以千计的新客房正在陆续推出。国外机构对酒店类股非常看好,认为本轮复苏周期至少还将持续3年。酒店行业的再度繁荣或许与客房供应紧张也不无关系,特别是在纽约、旧金山、火奴鲁鲁、华盛顿等繁华城市。很明显,由于需求持续强劲,租金价格有望继续上涨。

    万豪国际集团董事长兼首席执行长马瑞特(Bill Marriott)预测行业前景时特别强调了商务旅游的复苏,商务旅游复苏大大提振了酒店行业的整体定价能力。在国内商务旅游市场上酒店类上市公司并不多,深圳唯一的酒店类上市公司新都酒店(行情,论坛)正是我们所要搜寻的目标。

    新都酒店(行情,论坛)是一间海内外驰名的四星级商务酒店,毗临深圳火车站及罗湖口岸,地处繁华的商业及购物中心区。酒店拥有豪华考究的各种客房 400 间,包括高级客房、豪华客房、豪华套房、行政楼层(汇商阁)和总统套房等。 12-13 楼的汇商阁,即行政楼层,房内设有传真机、录像播放机,商务中心为入住行政楼层的客人提供各项商务服务。酒店拥有多个豪华宴会厅及多功能现代化国际会议厅,最多可纳 450 人开会或用餐、设施精良,配有全套视听设备,为各种会议、宴会等活动的成功举行提供了保障。酒店还设有多间风格各异、装潢别致的餐厅,富丽堂皇的丹桂轩中餐厅,充满欧陆情调的“四季”西餐厅,远近闻名的 “绿茵阁” 自助餐厅,更有颇具东瀛格调的“都” 日本料理,此外,游泳池、健身房、桑拿及美容中心、汇丰银行等金融机构的引入都为商务客人尤其为香港客人提供了极大的商务便利。

    极佳的区位优势使新都酒店(行情,论坛)在竞争激烈的深圳市场赢得了一席之地。据2004年年报,新都酒店(行情,论坛)的客房出租率为70.92%,比上一年度增加29.13%； 客房平均价格411.82元,比上年度减少6.33%。在深圳主要星级酒店中,新都酒店(行情,论坛)在深圳高星级酒店市场占有率、客房入住率、客房平均价格等关键指标上均排名前10位。而从今年1—9月的净利润来看,公司同比增长超过200%,显示目前公司已经步入高速发展时期,经营情况持续向好。

    股票由于高对价引发价量齐升

    由于公司目前正处于股权分置改革进程之中,公司的股改方案为上市公司向流通股股东每10股定向转增6.2股,相当于流通股股东每10股获送4.15股对价股份。这一方案的对价水平远远高出市场平均水平,充分展示了公司非流通股股东的诚意,公司股票复牌阶段的强劲走势将这种诚意体现得淋漓尽致。

    从公司股票二级市场的走势来看,2005年7月19日,股价随大盘的下跌创出了2.26元的近年新低,其后,便展示出其股性良好、弹性十足的一面,一口气反弹到3.75元,幅度高达66%,远远超过深圳综合指数28%的反弹幅度；随后,伴随深圳综合指数的下跌,股价从3.75元下跌到2.86元,跌幅23.73%；随着股改最终方案的公布,2006年1月5日,复牌开盘后股价被死死封在涨停板上,随后又连拉四阳,到今年1月11日股权登记日,复牌阶段累计涨幅达24.2%,累计换手率23.77%,重又回到去年的9月20日的高点附近,价量齐升特征明显。目前该股技术走势良好,日、周、月线的MACD与SLOWKD等长期指标均出现黄金交叉,预示该股已完成底部构造,只等向上突破,一旦突破3.75元,上涨空间将被打开。随着该股股改过程临近结束,一旦投票通过,流通股股东每10股将获得资本公积金定向转增的6.2股股份,理论上将有一个巨大的自然除权缺口。考虑到该股股价极低,自然除权后将在2元多一点,股改后流通股本和市值均不大,再结合近期大盘在股票停牌期间反复强势上扬,预计该股将有强烈的填权动力。

    综上所述,我们认为无论从国际商务旅游复苏的大背景来看,还是从新都酒店(行情,论坛)所处的区位优势来看,新都酒店(行情,论坛)都具备了分享行业成长机会的必要条件,只要公司管理层加大管理力度,开源节流,股改后的新都酒店(行情,论坛)有望给投资人带来满意的回报,股价上涨空间随之打开顺理成章。