德隆危机爆发后，旗下的ST屯河(行情,论坛)、合金投资(行情,论坛)、湘火炬、天山股份(行情,论坛)、ST重实(行情,论坛)等5家上市公司无一幸免，市场信誉严重受损，国内银行纷纷拉响红色警报，对“德隆系”上市公司严格执行“只收不贷”的政策，各上市公司的生产经营顿时陷入巨大困境，曾一度纷纷跌落到破产的边缘。

    之后，在各级政府、托管人中国华融资产管理公司、各债权银行等努力下，各上市公司逐步走出了德隆的阴影，但ST重实(行情,论坛)公司的资产重组至今尚未完成，依然命悬一线。

    记者从消息人士处获悉，目前ST重实(行情,论坛)的资产重组已进入关键期，在重庆市政府主导下，重庆渝富资产经营公司、华融资产管理公司、工商东亚融资公司等正在紧锣密鼓地与由各债权银行组成的债委会进行艰苦谈判，但至今尚未达成协议。

    德隆系的资金占用和乱担保给ST重实(行情,论坛)背上了数以亿计的沉重债务包袱，在公司的债务重组未达成协议前，潜在重组方就无法真正进入，公司的资产重组就无法继续推进。可喜的是，目前由各家银行组成的债委会正在逐步达成共识:只有在上市公司续存的前提下债权银行的利益才能够得到最大限度的保护，而只有尽快在债务重组上达成协议，公司才可能继续存在下去，而上市公司能够续存也是公司中小流通股股东期盼的事情。

    据介绍，在公司债务重组、资产重组达成协议前，ST重实(行情,论坛)的生产经营不会有大的好转，为此公司日前已发布了预亏公告，预计2005年将继续亏损。

    作为德隆系的“老三股”之一，合金投资(行情,论坛)的资产重组虽已完成，但其债务重组仍存在变数。该公司今日发布的一则公告披露，新任大股东辽宁省机械(集团)股份公司与德隆债权人委员会仍在就合金投资(行情,论坛)的债务重组计划进行协商，尚未达成协议，因此将不得不延期向中国证监会提供有关合金投资(行情,论坛)收购报告书的补正材料。2005年7月，辽机集团宣布收购合金投资(行情,论坛)56.76％的股份，成为其第一大股东。辽机集团当时表示，入主后将对合金投资(行情,论坛)进行债务重组，并向公司注入优质资产。

    由于新疆自治区政府的全力以赴，德隆系在新疆老家的两家上市公司—－ST屯河(行情,论坛)和天山股份(行情,论坛)的资产重组和债务重组已于年前双双完成。日前国务院先后批准了这两家公司与债权银行达成的债务重组协议。按照协议，ST屯河(行情,论坛)对8家银行的总计22.71亿元的直接债务将在消减40％后由债务人分3期偿还，ST屯河(行情,论坛)的新任大股东中粮集团为此提供了连带担保。

    天山股份(行情,论坛)的债务重组方案是将公司16亿元的长期贷款利率按基准利率下浮30％，同时豁免欠息及罚息3904.96万元。新入主的大股东中国非金属材料总公司表示将向天山股份(行情,论坛)注入优质水泥资产，做强做大西部水泥产业。

    在德隆系控股的几家上市公司中，湘火炬的重型汽车资产被认为是最有潜质的，因此吸引了众多大买家的目光。去年8月，在由华融公司组织的湘火炬股权及债权转让项目报价会上，潍柴动力投资公司以10.23亿元的报价拿下湘火炬的控股权，一举将其收入旗下。

    可以说，除了ST重实(行情,论坛)还在苦苦寻求重组出路外，德隆系控股的上市公司的资产重组目前已基本有了着落，德隆危机给这些公司带来的风险正在逐步消除。