年前,好不容易找到杭州中策橡胶负责销售的老总,想从他那里找点对未来几年中国经济的感觉。
杭州中策的货车轮胎销售排名全国第三。这位老总告诉我,与往年不同,2005年他们货车轮胎在国内的销售不理想,尤其是在珠三角和长三角的增幅下降很大。
货车轮胎的这个变化说明什么呢?买货车轮胎人的多寡,说明轮胎的损耗的大小,轮胎损耗大小说明货车运输的多少,货车运输多少意味着货运量的大小,而货运量就是商品的交易量。而公路货运量的大小说的是什么呢?
中国GDP实现主要靠公路运输来搞定的。2004年中国货运总量是161亿吨,而公路运输就完成122亿吨,剩余的才是铁路、水运、民航的货运量。
从货运量看经济增长,似乎比GDP要来得真切些,一般意味着真金白银的交易完成,不像GDP,没有真正需求的库存也算。尽管,从货运量看不出多少服务业情况,但一国经济主要还是需要运输来帮忙完成的经济,即使是在服务业很发达的香港、伦敦等地区。当然,货运量反映服务业不太发达的发展中国家经济成长情况更准确些。
但用公路货运量推论经济走势也有麻烦。多年的改革,运输企业大都民营化了,要么私人承包了国家的货车,要么就是许多私人的运输,数据很难统计准确。要了解公路货运量大致的增减,中国经济的冷热,一叶知秋,需要一个更确凿的微观现象,一片更实实在在可观察的“树叶”,作为推论的基础。
2005年上半年,我与杭州中策的销售老总聊天,意外发现他们前几年货车轮胎销售的增长,大致与中国的经济增长同步;而且,各地货车轮胎销售的不同增幅与各地经济的不同增幅大致同步。而在年末,这位老总就说货车轮胎的生意清淡下来了。
尤其值得注意的是,他们在长三角和珠三角的货车轮胎销售降幅巨大。这两个地区是中国经济两个发动机,过去的数据表明,这两个地区的公路货运量是与它们在中国经济总量份额大致一致,两个地区公路货运量占全国公路货运量的20%以上。两个地区货车轮胎的需求变小意味着公路货运量的收缩,而公路货运的需求变小,意味着商品交易量的增幅和经济成长放慢。作为中国经济发动机的两个地方经济成长放慢,中国经济过去几年的炽热可能会逐渐冷却,至少是平平淡淡。尤其是考虑几年来是外需拉动中国经济的事实,而获取外需又主要是这两个地区,那么,预言中国经济未来两年不会再有需求拉动的紧张,应该是大致稳妥的推论。
另外,杭州中策货车轮胎销售的另一个事实,也同样有未来两年中国经济炽热不再的含义:杭州中策对美国的货车轮胎继2004年的高增长后,2005年又有30%以上的增长。
美国人收入变化跟中国外需变化之间关系紧密。“9·11恐怖袭击”之后,2002年美国的外国直接投资,从2001年的1310亿美元大幅下滑77%,降至301亿美元。同年,中国向美国出口一下扭转疲态,暴涨了29%。意思是说,美国外资减少了,就业相对减少,减少就业就减少了收入,美国人收入减少,要买便宜货,而中国是生产便宜商品的大国。
但2004年美国吸引的外国直接投资出现大幅增长,由上年的300亿美元猛增至1210亿美元,重新恢复全球头号吸收外资大国的地位。外资增加,就业增加。中国杭州中策的货车轮胎在以公路运输为主的美国卖得不错,一定程度上也说明美国经济不错。美国人就业增加,收入也不错。收入增加的美国人对中国商品的便宜不会再有过去的敏感。再说,汇率的变化可能正深刻地影响着中国商品的价格和需求。
来自欧盟的外需有可能替代美国。但这种替代至少目前还没有发生。相反不好的消息是,2005年11月份的中国外商直接投资的降幅较大,以及此消彼长的反倾销等等。尽管出口并没有与外商直接投资一起下降,但这可能与人们预期人民币将继续升值有关,即现在中国商品相对它目前的币值还相对便宜,能买则买。这种因素估计是短期的。更多的事实是与货车轮胎在国内的销售不景气一起,都在加强一个逻辑:中国经济在逐渐冷却。
美国投资大师巴菲特善于一叶知秋,他数垃圾桶里可口可乐的罐子,看这家公司未来,而大肆买进可口可乐股票发了大财。我是从货车轮胎销售看一国经济——只是试试,只求大致的对。
(责任编辑:崔宇) |