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部分基金2005年四季报公布了基金获得权证、卖出权证和期末持有权证情况,统计显示,多数基金期末持有权证基本为零。值得注意的是,多只基金还公布权证卖出的平均价,这些基金持有的武钢认沽权证和机场认沽权证的平均卖出价接近权证成交最高价。
少数基金仍持有权证
基金2005年四季报显示,不同基金的季报中有关权证的信息披露水平不一,有的基金公司只披露了基金期末持有权证情况,有的基金公司详细披露了基金获得权证市值和期末持有权证情况,有的基金公司详细披露了基金卖出权证数量、卖出收入以及期末持有权证情况。
在披露期末持有权证的基金中,只有少数几只基金持有权证达到万元以上,绝大多数基金获得权证后很快悉数卖出。其中,鹏华、大成、金鹰等基金公司公布的有关权证信息较多,鹏华基金旗下的6只基金四季度获配权证市值1163万元,2005年底只剩不足万元,去年三季末时持有的113万元宝钢认购权证也已经全部卖出。大成基金旗下的5只基金2005四季度获配权证2260万份,加上三季末时持有的111万元宝钢认购权证,卖出权证2371万份,共获得收入2347万元,期末旗下没有一只基金持有权证。金鹰成份股优选基金持有的96万份权证也全部买出,获得收入193万元。这三家基金公司卖出的权证全部都是股改对价获得的,没有主动投资权证。
此外,有部分基金并未单独公布基金期末持有权证情况,而是把持有权证的情况合并在其他资产项目中公布,因此无法判断这些基金去年年底是否持有权证。
高位抛空权证
基金究竟是以什么价格卖出权证？部分基金的2005年四季报将揭开这个谜底,大成、金鹰等基金公司详细公布了旗下基金卖出权证的平均价格。
大成基金公司旗下5只基金四季度获配了武钢认购、武钢认沽、万科认沽、鞍钢认沽和机场认沽等5只股改权证。基金景业获配的机场认沽权证卖出平均价为2.16元,而机场认沽权证只有在上市第二天达到了这个价格,当日机场认沽权证开盘2.248元,收盘2.05元,最高2.33元,因此,基金景业持有的大部分甚至全部机场认沽权证都可能是在这一天卖出。基金景福获配的武钢认沽权证卖出平均价1.77元,武钢认沽权证同样只在一个交易日达到过这样的高价。
此外,基金景业、基金景福、大成价值增长等5只基金的万科认沽权证卖出价都是0.867元,相当于万科认沽权证第一天涨停时的价格,比最高成交价略低一些。基金景福获配的武钢认购和鞍钢认沽权证的成交价分别为1.52元和2.50元,都是在较高的价格卖出了权证。
金鹰成份股优选基金获配的武钢认购、武钢认沽和机场认沽权证的平均价分别为1.73元、1.79元和2.12元,和大成基金的权证卖出价基本相当。
业内人士分析,基金公司奉行价值投资理念,对权证卖出时机的把握较好,卖出后采用了观望的态度。金鹰成份股优选基金2005年四季报中还特别提到了基金权证投资策略及决策程序：在不改变基金合同规定的基金风险收益特征和投资比例限制下配置权证投资；基金管理人将主要通过对权证标的证券的基本面研究,并结合权证定价模型对权证估值的基础上,采取积极主动投资；具体投资策略以方向性买入持有策略和套期保值策略为主。
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