公司未获中铝“私有化”信息

　　去年沪深主板最后一家IPO公司包头铝业今日公告股改方案。包铝集团等7家非流通股股东向流通股股东支付对价，使后者每10股获送2.5股。股权登记日为2月20日，相关股东会议召开日3月1日，网络投票为2月27日、28日和3月1日。

　　保荐机构中信证券(相关:理财 财经)表示，对价以股改前后流通股权益不受损失为依据，以5日均价4.33元为流通股持股成本，参考境外市场铝业公司平均市盈率以及已完成股改的冶金类公司平均市盈率，同时考虑包头铝业的生产规模、行业地位、竞争能力和发展潜力，采用11.73倍的市盈率作为测算依据，合理对价为10送2.3，为保护流通股利益，增加到2.5。

　　看似寻常的方案，却引起了市场的广泛关注，因为包铝是“中铝系”中首先实施股改的上市公司。中国铝业公司与内蒙古自治区政府曾于2003年6月签订备忘录及相关协议，规定自治区政府将所持有包铝集团股权的80％及相应债权债务划拨给中国铝业公司，国务院国资委随即批准了股权划转协议。随后，为确保包铝上市股权稳定，中国铝业公司于2004年4月承诺，“通过股权划转接收包铝集团的工作在包头铝业上市12个月内不再启动”。2005年5月9日，包铝上市。也就是说，中铝接受包铝集团的工作最早也要在今年5月9日后才能启动。

　　包头铝业有关负责人昨天向记者证实，上述承诺没有发生任何变化。也就是说，5月9日后，转让协议有可能启动。但是自治区政府所持相应股权是转给中国铝业股份公司还是其母公司中国铝业公司，目前尚不清楚。至于市场流传甚广的中国铝业对子公司实施“私有化”的问题，他表示，截至目前，在包头铝业层面，未获得任何“私有化”的相关信息。

　　由于中国铝业有回归A股市场的意愿，市场认为其极有可能通过整合旗下的A股公司，最终达到A股上市的目的。而目前或明或暗地与中国铝业有关联关系的A股公司有山东铝业、兰州铝业、包头铝业、焦作万方、关铝股份等。其中，中国铝业股份公司分别持有山东铝业和兰州铝业71％、28％股权；去年12月6日中国铝业与关铝股份签署协议，双方合资设立山西华圣铝业公司；12月7日，中国铝业与焦作万方等签署协议，前者将收购万方集团所持后者的股权，从而成为焦作万方第一大股东。

　　由于未进行股改的上市公司需要在年报中披露股改计划，而山铝、兰铝、关铝、万方的年报预约披露时间分别为3月4日、2月24日、4月21日、2月20日，关注“中铝系”股改或私有化的投资者届时可以管窥一二。

　　包铝有关负责人还对记者表示，近期铝业板块受关注的更重要原因，也许是电解铝自身已经历拐点。去年四季度，电解铝价格从17000元每吨回升至20000元。而从现在趋势看，预计今年电解铝均价可达18500元左右。公司去年招股时预测的2005年每股收益0.3元的业绩应可以实现，并且，今年电解铝行业效益应好于去年。

　　他说，包铝去年询价发行时基本按照全流通的思路实施，发行价较低，为每股3.5元，而现在价格将近5元，这是市场化的价值发现过程。公司产能2006年将达到历史高点，为24万吨。去年，公司铝合金产品比例为78％，大大超过2004年的63％，提高了产品附加值，也增强了抗风险能力。

(责任编辑：刘雪峰)