长假前大盘连续4天在高位震荡整理，市场的典型特征是个股走势分化迹象明显，比如节前最后一个交易日，上证指数微涨0.48%,但是涨停个股（不包括ST个股）达到8只，涨幅5％以上个股也有50只；另一方面，跌停个股（不包括ST个股）多达13只，跌幅5％以上个股80只。总体上，就板块或热点而言，资源类股表现抢眼，如中金黄金(行情,论坛)、山东黄金(行情,论坛)、驰宏锌锗(行情,论坛)、G中金、G宏达等。受信息产业部正式颁布TD-SCDMA通信行业标准这一消息的刺激，3G板块中的个股G中兴、上海邮通(行情,论坛)、大唐电信(行情,论坛)、中卫国脉(行情,论坛)、高鸿股份(行情,论坛)等也成为场内资金追逐的热点。而跌幅榜上，与预亏、预减公告密集发布对应的是，预亏预降个股的风险持续体现，我们建议投资者近期仍要回避此类个股。

消息面上，中国证监会负责人近日说,2006年,股权分置改革仍然是深化资本市场改革的首要任务,必须以更大的决心着力推进,在年内基本完成改革任务。中国证监会负责人认为,总体来看,股权分置改革已经迈出了关键的一步,为下一步改革的顺利推进,实现资本市场的机制转换和功能的全面发挥打下了坚实的基?Ｄ壳?一方面改革的时间紧迫,要争取在一个相对集中的时间,使改革后的公司成为市场的主导板块；另一方面,改革的任务艰巨,要准备解决公司改革中更复杂、更特殊的问题。目前,各地政府基本完成了当地股权分置改革规划的制定工作,国资委也已经就中央企业控股上市公司的股权分置改革问题向国务院提交了专门报告。从上述消息中我们可以预见，央企控股上市公司特别是情况比较特殊公司的股改进程可望加快。

G鞍钢定向增发获证监会核准：G鞍钢以每股4.29元人民币向鞍山钢铁集团新增29.7亿股流通A股用于收购鞍钢集团相关资产一事,已于2006年1月25日获得证监会核准。尽管G鞍钢是定向增发，但这是否预示着暂停了许久的再融资已正式重新启动，值得投资者密切关注。

目前上证指数依旧在上升通道中运行，在市场不出现明显利空的情况下，本轮上涨行情不会轻易结束。然而，个股走势的分化亦会对大盘形成较大的制约，因此，短线大盘继续维持震荡整理走势的可能性偏大。操作策略上，在中期顶部形成之前，我们建议中线投资者仍然以持股为主要操作策略，而重仓位的短线投资者可适当进行获利回吐。（刘开忠）

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