广发点睛——力源液压(行情,论坛)（600765）：液压泵龙头补涨空间巨大

广发证券 杨敏

机械制造行业景气回升

近期市场中除了有色金属板块成为领涨主力军外，其他板块中也蕴含了不少尚佳的投资机会。在有色金属累计升幅过高之后，下一轮行情中的龙头板块也有望出现热点交替的局面，而机械制造板块的潜力十分巨大。桂柳工、厦工股份(行情,论坛)已经率先出现了大幅上涨的强劲走势，累计升幅都超过了50％，翻倍的行情已经开始预演。由于去年上半年宏观调控的影响，给工程机械行业带来一定的打击，但从去年第三季度开始，我国工程机械行业的景气低谷已经见底，行业的复苏使的桂柳工等机械制造类公司的业绩出现了明显回升，机械制造板块又迎来新的上涨契机，而作为国内机械液压泵制造龙头力源液压，其强劲的补涨行情也将爆发。

国内液压泵制造业龙头

力源液压（600765）：公司是经贵州省认定的高新技术企业，具有近40年从事高压柱塞液压泵/马达研制生产的技术经验。公司引进德国力士乐专利技术，借助军工技术优势，自行研制开发高压柱塞液压泵/马达、轿车球笼式等速万向节及液压系统，是中国实力最强、规模最大的高压柱塞液压泵/马达科研、制造基地。公司产品在国内市场占有率最高、配套面最广、出口量最大。自行研制开发的30个系列300多个型号的高压柱塞液压泵/马达在国内同行业的市场覆盖面和占有率居于领先地位，产品广泛为国内工程机械、建筑机械、矿山机械、冶金机械、船舶机械、工业机械、铁路机车等行业的液压系统提供配套。公司还拥有进出口经营权，产品已远销北美、南美、欧洲、东南亚、南亚、中东等地区，并赢得了国内外用户的好评。

有望成为外资并购对象

我国工程机械行业现有生产企业1008家，而资产亿元以上的企业只有30家左右，工程机械行业生产集中度低，面对外资的冲击，整个工程机械行业势必出现大规模资产重组。而工程机械区域化、专业化生产程度逐步提高，全球工程机械产销重心有向亚太地区尤其是中国国内逐步转移的趋势。国外知名企业看中的就是国内企业相对廉价的劳动力和和广泛的销售网络。外资对于国内工程机械企业的并购浪潮已悄然展开。其中卡特彼勒作为“财富500强”中世界最大的工程机械制造公司自然成为主要角色。从卡特彼勒并购目的来看，意在将中国机械制造企业纳入其生产体系，要求拥有品牌，并强调全球一体化。力源液压作为机械液压制造业的龙头企业，资产规模已具一定实力，但总资产并不大，而其市场份额和出口量都处于领先低位。多重优势使其被外资并购的可能性大增。

底部放量滞涨，升幅空间巨大

从二级市场上的走势来看，该股长期以来一直处于下降通道的走势，股价从17.26元顶部一路狂泻至3.68元，已达绝对的底部区间。从周K线图中可以明显看出，近期该股在底部区间量能持续放大，股价却明显滞涨，主力机构逢低介入的迹象十分明显。日K线图中，该股前期强劲反弹之后出现了小幅的回落，并在半年线之下构筑了典型的W底，近日强势突破年线压制，补涨行情爆发在即，后市升幅空间十分可观，投资者可多加关注。

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