广发点睛——西南合成(行情,论坛)(000788)：北大方正全力打造药业航母

广发证券 杨敏

医药类产品进出口再创新高

2005年我国医药类产品进出口总额达256.4亿美元，其中进口118.4亿美元，同比增长18.5%；出口138亿美元，同比增长28.1%。从商务部获悉，在医药类出口产品中，西药类出口共计129.7亿美元，包括西药原料药、西成药、生化药、医疗器械及医用敷料，约占医药类产品出口总额的94%。其中，西药原料药仍为医药类最大的出口产品，出口额达到79亿美元，约占医药类产品出口总额的57.3%；西南合成是我国重要的原料药生产基地，出口创汇更逐年增长，在医药类产品对外贸易不断增长的背景下，公司有望成为未来市场的药业航母，发展潜力非常巨大。

北大方正强势打造医药航母

西南合成(000788)：目前公司第一大股东为重庆西南合成制药有限公司，北京北大方正集团公司后单独向重庆西南合成制药有限公司进行增资扩股，实际出资高达3亿元人民币，持有70%股权。从而成为上市公司的实际控制人。北大方正集团是国内著名的IT龙头企业，公司在其战略布局中正式确立了将医药产业作为第二产业。公司实际控制人北大方正集团不断加大医药产业整合力度，使公司的基本面得到大幅改观。依托北大方正集团强大资本运做实力，公司制定了目标远大的“七年计划”:未来西南合成将成为出口额达到5000万美元，年产值超20亿元的医药航母，发展前景看好。

出口创汇高达2000万美元

公司被国家科学技术部认定为2005年度国家火炬计划重点高新技术企业。公司作为目前西南地区最大的原料药生产企业，同时也是全国重要的原料药生产基地和西南地区重要的出口创汇企业。西南合成全部产品并均已按SFDA要求通过GMP认证。其中磺胺二甲嘧啶、磺胺二甲嘧啶钠盐、甲氧苄胺嘧啶、磺胺甲噁唑、磺胺嘧啶、萘丁美酮、氯霉素等产品分别获得美国FDA认证、欧洲药典委员会注册登记、加拿大、俄罗斯、印度等国家登记注册，每年有近2000万美元的出口，资源优势十分明显。公司04年以8000多万元购得大新药业55.5%股份，成为其第一大股东，生产规模发展壮大。同时就在近期，公司以2750万元价格的高价购入中国高科(行情,论坛)陀螺银屑胶囊专利药技术，该产品毛利率接近100%，目前正在申报国家一类新药，这又将成为公司重要的新增利润来源。

中线蓄势待发，短线面临突破

从二级市场走势来看，该股股价在跌破3元之后，已经进入了绝对底部区域。成交量的明显放大显示出有大主力资金已经进场，从周K线图中看出，股价触底反弹之后在60日均线下方强势整理，蓄势待发的迹象明显。日K线图中，该股近期连收4根阳线，牢牢站稳半年线的同时，形成了旗形整理后的向上突破趋势，预示后市上升空间十分巨大，投资者不妨多加关注。

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