在中石化巨额现金高溢价回购旗下四家A股子公司的消息刺激下，周四中石化低开低走，带动大盘蓝筹股板块整体走弱，股指也随之振荡走低，5、10日均线被击穿。

中石化周四宣布以143亿的现金要约收购旗下4家A股上市公司――齐鲁石化(行情,论坛)、扬子石化(行情,论坛)、中原油气(行情,论坛)和石油大明(行情,论坛)。从市场角度来看，以停牌前的收盘价计算，四家公司流通股的溢价分别为：24.4％、26.2％、13.1％和16.9％，整体溢价幅度高于中石油的回购（辽河油田(行情,论坛)溢价18％、吉林化工(行情,论坛)溢价6.9％、锦州石化(行情,论坛)溢价10％），再结合近期这四家公司二级市场股价的涨幅，中石化的整合成本明显高于中石油，中石化在整合时机的把握上明显不足；从基本面来看，中石化对旗下子公司的回购整合虽是为了履行上市时的承诺，但选择在国际油价高位运行、行业景气度处于颠峰的市场环境下进行整合，显然增加了整合的成本，而本次才用巨额现金回购的方式整合，整合完成后，中石化的资产负载率将有所提高，这也增加了公司的经营风险。中石化是本轮行情的龙头品种，股指周三盘中突破1300点的主要动力就来自于以中石化为首的大盘蓝筹股。周四中石化在并购消息的刺激下低开低走，对市场信心构成较大打击，周三表现活跃的地产、银行股也整体走弱，带动股指振荡调整。

周四大盘轻易击穿5、10日均线，收出本轮行情最大阴线，预计着市场抛压较重，短线还需进一步下探支撑。近期大盘在1260～1300点区间维持箱体振荡，1260点附近存在周线跳空缺口，且1260点是1783～998点的三分之一位，1260点附近应对大盘构成强支撑。

中石化对旗下四家子公司进行整合消息的兑现，给市场带来较大市场预期，增量资金开始大举进入中石化系未停牌公司及市场传言已久的并购概念－－中铝系公司的流通股，周四以武汉石油(行情,论坛)为首的中石化系和以兰州铝业(行情,论坛)为首的中铝系逆势上扬，成为市场积极力量。由于有中石油、中石化对子公司整合的高溢价案例的示范效应，央企并购概念股走势显得底气十足，这也吸引了场外资金的大胆跟进，并购概念股有越演越烈之势编辑短信：YXGB，移动至2911600，联通至9901600，就可获得最具爆发潜力的个股一只，每条资费仅为0.3元（不包月）。

预计短线大盘将振荡调整，考验缺口附近的支撑，建议逢低关注并购重组概念股。（胡永伟）

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