G　瑞贝卡能够转嫁升值影响

    平安证券综合研究所梁希民表示，假设2006、2007年人民币分别升值3％和2％，预计瑞贝卡2006、2007年的每股收益为0.71元和0.87元，相应的市盈率为11.8倍和9.6倍。梁认为，公司合理市盈率应在15－18倍之间，给予公司“强烈推荐”的评级。

    梁希民指出，2006年若人民币再升值，公司将全部影响转嫁给客户的可能性较大。销售企业的利润空间远大于生产企业使提价成为可能。公司的规模和国际市场地位越来越高，议价能力不断增强。梁希民认为，公司对人民币升值的负面影响具有一定的自我消化能力。从公司的实际经营情况看，2005年人民币升值并未降低公司的盈利能力。公司通过在染色技术和设计方面的改进，可继续实现产品价格的提升。另外，公司可以通过加大原材料进口，减少人民币升值的负面影响。

    梁希民表示，提价信息并未影响公司与客户的关系。目前，公司订单已排到5－6月份，客户对于人民币升值而导致的产品涨价表示理解。

    江中药业(行情,论坛)内在价值严重低估

    光大证券研究所袁璐预计江中药业(行情,论坛)2005－2007年的EPS分别为0.37、0.52和0.67元，同比将分别增长27％、42％和30％。袁璐认为，鉴于高超的OTC营运能力和较高的管理水平，股改完成后公司长期PE应在15倍以上，股改后股价应在8元以上。考虑到股改对价因素，公司2006、2007年PE仅分别约为10.3倍和7.9倍，内在价值被低估，给予“最优－1”的投资建议。

    袁璐表示，公司中药OTC品种仍处于高速成长过程中。2005年健胃消食片销售收入同比增长近40％，2006年还有望实现23％以上的增幅。同时，复方草珊瑚和亮嗓由于营销政策和市场定位改变，有望突破之前的滞涨态势。预计2006年全年三大品种(健胃、草珊瑚、亮嗓)税后销售收入有望实现10.5亿元，较2005年同比增长30％。

    袁璐指出，高超的OTC品种运营能力已成为公司无可争议的核心竞争力。目前公司未来5年的发展战略聚焦到OTC品种运营上，在确保OTC销售收入和净利润稳步增长的同时，还积极扭转东风药业抗生素业务的亏损态势。预计未来公司的销售毛利会稳步增长，在控制营销费用的情况下，净利润的增幅将大大超过销售收入的增幅。

    兰花科创(行情,论坛)短期目标价13.5元

    招商证券卢平预计兰花科创(行情,论坛)2006年的每股收益为1.72元，同比增长46％。卢表示，目前公司股价为13.45元，股改自然除权后股价为10.35元，2005年和2006年相应动态市盈率为8.77倍和6.02倍，调高评级至“强烈推荐”，短期目标价在13.5元，

    卢平认为，公司煤矿技改完成后将在2006年带来产量的大幅增长:预计2006年公司煤炭产量为500万吨，将同比增长25％左右；2007年则由于伯方煤矿技改后全年发挥效益，预计全年产量将达到540万吨，同比增长8％。此外，2006年由于813项目的全年投产，预计公司的尿素产量将达到43万吨，同比增长19.44％。

    卢平表示，由于块煤和电煤价格稍有上涨，高炉喷吹煤价格下滑，保守预计公司2006年综合煤价将与2005年基本持平；同时，2006年公司煤炭成本预计将较2005年下降5元/吨左右。此外，卢平预计2006年尿素价格将基本维持在目前价位，由于化肥厂全面投产以及加强了生产管理，公司尿素成本趋于下降，预计2006年成本为1100元/吨左右，较2005年下降100元/吨。(本报记者龙跃整理)