标准普尔昨日公布中国50大银行报告，对包括大型银行、股份制商业银行和城市商业银行的三类共50家商业银行进行了分析。报告认为，随着中国银行业的竞争不断加剧，两极分化日益明显，该行业发生并购的时机已经成熟。

    银行业将出现两极分化

    这份报告指出，随着中国银行业的竞争不断加剧，两极分化日益明显，而且由于获得政府支持的时点不同加大了银行两极化的程度，一些银行获得了先发优势。

    这种两极分化表现在，国有商业银行享有明显的竞争优势，拥有覆盖全国的网络，并获得中央政府支持；城市商业银行的普遍特征是资产质量低和客户基础有限。这样，随着大型银行的竞争加剧，整合的步伐可能会加快。

    这种两极分化也体现在盈利水平上。报告称，从国际标准看，中国银行业的盈利能力处于较低水平。其中，包括四大国有商业银行和交通银行的大型银行表现最好，加权后平均资产利润率从2003年的0.01％上升到2004年0.43％；表现最差的是非上市股份制银行，其2004年加权后平均资产利润率为－0.26％，这主要由于光大银行巨额亏损的拖累。

    整体状况将进一步改善

    谈到中国的银行业，一个不能不提的话题就是不良贷款。对此，标普发现，2005年上半年不良贷款余额增长在加速，而且关注类贷款规模持续扩大。标普分析师廖强称，如果没有过去24个月国有商业银行进行的大规模不良贷款处置，整体的不良贷款率将会上升。

    那么，如何才能避免贷款快速增长带来的潜在不良贷款上升风险？标普指出，商业银行改革只改善了问题的表面症状，而未能彻底解决核心问题。银行体系日后能否健康发展，有赖于营运环境改善的效果。这需要更清晰地界定中央政府与地方政府两者在银行业所扮演的角色，以及持续改革法制环境和国有企业体制。

    不过标普看好中国银行业的整体发展前景，其分析师周彬称，标普对整个亚太地区的银行业评级都是“稳定”，但对中国的银行业给出了“正面”的评级。这是因为，中国经济增长非常强劲，加上政府调控经济的能力在提高，而且银行业的行业监管在加强，政府也承诺支持银行体系改革，这些都是银行业面临的有利因素。因此，报告预计未来不良贷款的增长会逐渐放缓，并估计2005年底中国银行业的不良资产率已经降低至信贷总额的21％－25％，贷款组合质量比上世纪90年代末期有大幅提高。

    并购时机已成熟

    随着我国经济的飞快发展，国内银行业市场吸引了越来越多的国际银行尤其是欧洲银行的注意。在过去一年多时间内，苏格兰皇家银行、瑞士银行、荷兰商业银行、渣打银行、汇丰控股等8家欧洲银行都已经或正在入股中国银行业。一股海外银行并购中国银行业的热潮正在涌动。对此，中国银监会日前也发布相关规定，鼓励外资入股股份制商业银行和城市商业银行，并明确商业银行并购规则，从而定下了各路资本博弈银行业的格局。对于这项政策，标普分析师周彬认为，这是监管部门基于加入WTO而作出的积极举措。

    报告判断，随着银行业的两极分化日益明显，该行业发生并购的时机已经成熟，在那些二、三线银行和金融机构中尤其如此。

    报告提出了两类可能出现的并购机会:一些财务状况较弱、缺乏业务特色或不具备明显优势与较大型金融机构竞争的小型银行，将有被实力更强的对手吞并之虞；位于主要城市，市场地位较稳固的小型金融机构，则可能得到外资的垂青，并藉此引进所需的知识和技巧，与大型的金融机构竞争。其分析师曾怡景特别指出，城市商业银行将可能是并购的重心。

    不过，曾怡景认为，中国政府不大可能把对控制权向外资拱手相让，因此不认为绝大多数参股行会最终能转变为控股。而且，尽管参股方式有较好的前景，但潜在风险更大，包括缺乏控制权、信用风险高、制度落后以及历史遗留的公司治理问题。

    这种风险和不确定的回报会阻碍海外巨头们的脚步吗？标普给出的答案是:No！他们认为，展望未来，随着中国经济的发展，社会财富不断增加，银行业监管水平也将持续提高，加上分享中国银行业潜在收益的预期，种种因素会使得那些谋求在全球发展的欧美银行在战略上高度重视向中国投资，并终将付诸实行。