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提要:
基金和套利资金将展开新的争夺战:目前由于国资无法出局,所以保险资金也不可能将蓝筹股票做下来,所以保险为主的套利基金为配合国资安全出局,将对市场滞胀的品种进行挖掘。 那么基金由于也在收缩战线启动补涨品种,这必将引起资金对绩优股的争夺――――
决策元素―,博弈预期――――――请登陆完全版
博弈各行为分析―――
1、市场与政策之间的博弈过程:
从目前管理层的意图分析,是处于进退两难的地步1)保险为协调国资,将改变操作手法:从目前管理层的意图来看,目前有故意打压指数的嫌疑,―――见昨日市场和政策的博弈分析。但是由于国资介入太深无法出局,所以保险想利用打压指数来将基金重仓股做下来的,从而实现波段机会的预期是不可能实现的,另外这样做将增加国资的风险性,所以保险资金不得不改变战略方法,将打压套利基金改变为和基金在底部争食,那将导致基金和保险又一次大战,那么基金又将是市场得受益者,这点保险是不愿意看到另外还破坏了管理层得整体布局思路。2)管理层将在政策上妥协,利好将值得期待:从管理层的操盘手法分析,管理层正在结一张大网。首先利用资金将H股和香港股市激活,利用港股和A股的比较效应来提升A股的价值,来提升中国股市对外资的吸引力;其次利用新会计制度来提升A股的价值,因为股改后很多股票又将会被边缘化,同时利用保险赎回来以及推出新的交易品种来吸引套利资金,打压蓝筹股和价值型股票;其最终目的就是想利用价廉物美来吸引场外资金的疯狂介入,从而为股市的融资和新股发行服务。管理层本来指望利用保险套利来完成吸引产场外资金的苦肉计,但是不现实,所以只能向市场妥协让步,必将用利好重新维持市场,重新另想办法。
2、主力之间的博弈:这里重点论述基金和套利资金的博弈。套利资金新的猎物是什么?1)G股赚钱效应在弱化:例如昨日跌幅居前的个股,大多为公布股改对价方案的个股,如海螺型材(行情,论坛),巴士股份(行情,论坛)等,它们的对价水平均不低,但股价依然下跌,这说明股改的赚钱效应开始出现弱化。造场这种现象的原因就是和基金有关。目前基金已经开始联手对付套利资金,所以造成想利用股改赚钱的复牌效应将不复存在。另外部分企业年金也效仿基金来对付套利资金,这种现象将会阻碍上市公司的股改积极性和股改过关的成功率,这将会招致管理层的不满;2)套利资金的意图:目前最大的套利资金就是保险资金,因为对基金重仓票的套利只有保险资金最有条件。保险在1300点位放空基金票的目的,就是要进行套利操作。既然目前在国资没法出货的情况下管理层又不允许下跌,那么绩优补涨品种和涨幅远远落后于大盘的绩优品种将是套利资金的首选,例如:涨幅落后于大盘的港口股等。3)基金和套利资金将展开新的争夺战:目前由于国资无法出局,所以保险资金也不可能将蓝筹股票做下来,所以保险为主的套利基金为配合国资安全出局,将对市场滞胀的品种进行挖掘。那么基金由于也在收缩战线启动补涨品种,这必将引起资金对绩优股的争夺
3、中小散户和主力的博弈过程―――:千三头部形态基本成形,建议短期回避高位股票
盘面X光――――
微观能量分析:目前套利资金开始对滞胀品种进行挖掘,加上国资的出货使得大盘将在1300点附近展开振荡。1300点位的过于不过都意义不大。
宏观能量分析:06年沪市大盘在2月7日交易金额是200亿,达到警示交易量,这标志着大盘后续将出于振荡盘头的阶段,1300――1400区域将是主流资金的派发区域。由于离国资5月8日的撤离期限较远,所以市场将可能以6周时间来完成盘头阶段
市场多周期共振点剖析―――――市场机会板块:以保险为主的套利资金开始寻找新的补涨和滞胀品种,所以前期涨幅落后大盘的绩优蓝筹股票将有较大的套利机会。例如:港口板块等。
市场风险点:目前在管理层的刻意安排下,即将展开新一轮结构性调整,高价绩优蓝筹将是保险等套利资金打压的对象。
风险板块:
1)价值性股票目前普遍处于大箱体顶部区域,建议回避绩优股票,因为绩优股见光死是目前的普遍特征,这是基金和保险斗法的结果;2)低价补涨股票短线不易把握,谨防诱多陷井
保护措施: 目前大盘正在构建阶段性顶部,建议保护好胜利果实,坚持现金为王的策略。
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