--“送股＋权证”方案受责难

　　中小投资者的眼睛向来是雪亮的：五粮液（０００８５８）“送股＋权证”的方案，尤其是以权证替代部分对价的做法在昨日的股改网上交流会上备受责难，全场几乎找不到一个响应者，更有投资者直言，“提高对价水平比拿几个亿做广告更有效”。

　　五粮液之前公布的股改方案显示，对价包括了送股、认购权证和认沽权证三个部分，流通股股东每１０股将获得五粮液唯一非流通股股东宜宾市国有资产经营公司支付的１．５股股份、２份认购权证和３份认沽权证。认购权证的行权价格为６．５７元／股，认沽权证行权价格为６．７７元／股。据保荐机构测算，综合对价水平相当于每１０股流通股获２．３２９股。

　　权证部分成为昨日中小投资者的主要“攻击”点，“不要权证，只要流通股”的呼声贯穿整个五粮液网交会。相较于中小投资者的慷慨激昂，五粮液方面始终安抚有加。有意思的是，大股东甚至在网交会上也直接表示：在收集完流通股股东意见后，将根据合理的意见适当调整。

(责任编辑：郭玉明)