有了招商银行(行情 - 留言)和中国石化(行情 - 留言)，股市才能在2006年转折向上，这是股市的共识。正是这个原因，股改停牌了25个交易日之后，昨天复牌的招商银行(600036)吸引了全体机构投资者的目光。招行也确实没有辜负大家的期望，全天成交量接近41956万股，成交金额达28.28亿元。其一只股票的成交量就占去了沪市918只股票昨天全部成交量的1／5。　　

　　流通股东集体赚钱

　　虽然因为股改而错过了2006年初股市最值得期待的数根阳线，但是招行复牌后带来的近10%的财富效应最终还是让郁闷的投资者平和地“笑纳”了。即使是昨天盘中的最低价6.61元，在考虑到流通股股东得到每10股获2.5963股的对价后，就算是在1月11日停牌前高点抢进的投资者都轻松地赚到了钱。

　　但也有让招行股东头疼的问题，作为对价补偿一部分，3月2日才正式交易的6份行权价为5.65元的认沽权证，因昨天6.66元的收盘价而成为了废纸。

　　市场担心基金出货

　　关心招行的不止其流通股股东，北京操盘手赵先生就四处探寻招行放巨量的背后原因：“是不是有人出货？”其实，赵先生手中连一股招行股票或权证都没有。他说，很多打探消息的操盘手和他一样都不是招行的股东，大家之所以闻风而动都是因为招行的“江湖地位”??在很多机构投资者眼中，招行就是“领头羊”。

　　操盘手们的担心是有道理的，赵先生开玩笑地说，在他的记录本上，招行每笔交易几乎都可以算做异动。在昨天交易的四个小时内，招行的买盘和卖盘共十个报价一度出现过全是5位数的情景，这表明每个价位的资金量都是接近千万元。而从单笔成交看，百万股的成交并不少见，几十万股的成交更是笔笔皆是，以至于单笔万股的成交看上去都是“小菜一碟”了。也正是这种“非大机构不能为”的盘面现象，才让赵先生们担心是基金在出逃。

　　谁在接基金的盘？

　　怀疑基金出货的不止民间资金，两位在不同基金公司任职的人士都在第一时间表示“可能是基金出货”。但当记者追问他们公司是否也参与其中时，他们却都选择了沉默，其中一位直言道：“这个问题我是不能说的。”

　　在记者深究之下，他们表示，如果有机构抛售招行应该是基于三大原因：一是基金等机构介入较早，获利太多。二是保险公司最近“压迫”得太狠，逼得基金只能从最赚钱的筹码中退出。基金公司的消息显示，平安保险上周下达的赎回指令有十多亿元，几乎每家基金都接到亿元级的赎回。第三就是市场中越传越盛的招行即将赴港发行H股筹集100亿港元的消息，这让一些机构担心如果H股发行价过低会殃及A股价格。

　　基金有“N”个理由抛售招行，但又是谁选择在高位接手？这是昨天所有机构更为关心的问题。近一周以来，香港国企指数在中资银行股建行、交行的带领下连创新高，近四个月来，H股指数因此上涨44%，这令倒逼A股之势已经形成。外资著名投行更是接连调高中资银行股的投资评级。这一切让机构投资者更加相信，招行的巨量接盘一定很有说法。

　　晨报记者 高翔

(责任编辑：张宇)