招行“打包”创新　争A+H第一股

　　在与交行、民生等银行竞逐中，招行更有可能抢得两地上市先机

　　2月27日，G招行股改复牌首日大幅填权，并一举创出股价历史新高。当晚，上证所亦向创新类券商发出通知，允许它们按照创设武钢权证的相关程序，在招商银行认沽权证上市后进行创设。

　　与此同时，有消息称，招行计划最早将于9月份在香港发行20亿美元的H股。鉴于已发行H股的银行在内地发行A股时间尚难预测，如果招行顺利登陆香港市场，则它有可能成为第一只“A＋H”的银行股。

　　近期，国内各大银行上市及创新动向备受关注。香港市场上市的交通银行，8个月时间就实现了股价翻番，而建设银行自上市以来涨幅也超过了60％。A股市场上，民生银行在股改后创出历史新高，浦发银行自去年以来涨幅接近100％。此外，中国银行、工商银行海外上市的进程也稳步推进。

　　对于招商银行拟发行H股一事，记者致电招行董事会办公室求证。招商银行董秘兰奇对此表示：“此事正在研究中，但因未经过董事会议讨论通过，所以还不能发布确定的消息。”

　　至于何时将召开董事会议讨论此事，兰奇表示，目前仍未有确定的时间表。

　　此前，据外电报道称，招行已在口头上同意美林、瑞士银行和中国国际金融有限公司担任此次发行的投资顾问和承销商。G招行本次拟发行的H股占其扩大后股本的15%左右。

　　一位资深业内人士在接受记者采访时表示，由于2006年底金融业全面开放的大限将近，如何充实资本金成了国内银行面临的迫在眉睫的大问题。大多数银行都选择了引进境外战略投资者来解决这一问题，招行目前正处于发展的上升期，其品牌已具有一定影响，但招行又明确表示没有引进境外战略投资者的打算。在这种情况下，赴香港增发H股成为充实资本金的最好选择。

　　如果招行赴港增发成功，其将成为国内第一家同时在内地和香港同时上市的商业银行。增发H股对国内A股市场有何影响？该人士表示，这两个市场是相互独立的，如果招行H股的定价偏低，会摊薄A股的每股回报，对A股投资者来说不利，反之，如果定价偏高，则会刺激A股上行，对A股投资者来说是个利好。另外，增发H股对于招行自身发展来说，不仅能迅速充实资本金，而且能扩大品牌效应，增强自身实力，拓宽未来发展空间等，是一个很大的利好。

　　事实上，目前在海外上市的以及那些即将上市的国内银行，未来极有可能重新回流A股市场，为该市场增添优质的新鲜血液。而对于已经在A股市场上市的银行股来说，有机会到香港发行H股自然是一举两得的好买卖。

　　去年以来，民生银行也曾传出发行H股的消息。但近期有迹象显示，目前民生银行在香港H股上市计划可能有所变化，据说民生银行倾向于以定向增发的方式提高核心资本充足率。此前，1月24日G民生公告了“拟发行总额不超过人民币43亿元的15年期混合资本债券”的计划。业内人士据此分析，混和资本债的发行将使得民生的资本限制得到一定的缓和，使其有更多的时间与优势进行增发谈判。

(责任编辑：王燕)