商报讯 (记者 凌嘉) 随着招商银行股改完成重新复牌，其股改权证也即将上市。据上交所通知称：招商银行认沽权证(交易代码“580997”，简称“招行CMP1”)定于3月2日在本所上市。据悉，此次招商银行股改共向流通股东发放22.41亿份认沽权证，行权价为5.65元，存续期为18个月，行权期为2007年8月27日至8月31日。即到期日流通股股东可以5.65元/股的价格将手中股票出售给招行的大股东。

　　但是昨日招行股票复牌后的收盘价为6.69元，远远高于行权价。有业内人士指出，只要在未来18个月内，招行股价不大幅度下跌，招行认沽权证就只是一张废纸。

　　但是废纸炒成黄金并非没有可能。早于招行权证上市的武钢认沽权证(580999)就曾在上市初期连拉3个涨停板，其行权价为2.70元。虽然武钢股票的价格已经涨到2.90元之上，但是认沽权证的价格仍在1.00元左右。价值与价格完全倒挂。

　　为了抑制权证市场的过度投机，上交所引进了权证创设制度。根据上交所的安排，有资格的券商可比照上交所已发布的《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》的有关规定，创设招行权证。券商创设的招行权证于3月7日上市流通。

　　民族证券分析师徐一钉认为，由于招行认沽权证的份额达22亿多份，其巨大的流通盘将给低迷的权证市场带来扩容的压力。所以他预计招行权证上市难以再现过去权证上市初期的“恶炒”局面，市场游资将会有所收敛。

　　然而华泰证券分析师姚诚不同意上述观点，他认为招行权证还会受到市场恶炒，因为实时创设制度还没有在招行权证上实施，并且券商创设的权证要到3月7日才会上市，这就给游资留下了时间差，说不定在短短的3个交易日中又会再现武钢权证那样的3个涨停板。“游资的力量不可小看”姚诚认为。

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