政策解读

    1、来自深圳证券交易所的消息,深证100指数及巨潮100指数样本股将做出部分调整。具体方案为：深证100指数样本剔除扬子石化(行情,论坛)、石油大明(行情,论坛)、中原油气(行情,论坛),新增G安泰、G敖东、凯迪电力(行情,论坛)；巨潮100指数样本剔除扬子石化(行情,论坛)、中原油气(行情,论坛),新增G丰原、现代投资(行情,论坛)。此次指数样本更换将于2006年3月6日实施。

    解读：由于中国石化(行情,论坛)全面要约收购子公司,要约成功后的子公司股票面临退市,所以指数中涉及到的中石化系相关的上市公司被剔除。新加入样本股的股票由于指数性基金建仓,可能会有一定的投机机会。

    2、黄菊：资本市场正处于关键时期,巩固股改成果。一、2005年资本市场改革发展取得重要进展。二、资本市场正处于改革发展的关键时期。三、巩固和扩大股权分置改革成果,进一步推动资本市场健康稳定发展加强协同配合,争取年内基本完成股权分置改革工作。高度重视维护市场稳定工作,为资本市场的改革发展营造良好的环境。注重市场创新,以创新促发展。进一步落实已出台政策措施,夯实资本市场发展的基础。进一步加强市场监管,提高监管执法效率。

    解读：上海证券报重新刊登黄菊同志1月12日在全国证券期货监管工作会议上讲话节选,反复意味着强调,股权分置是当前资本市场的头等大事,在管理层的督促下,年内基本完成已无悬念。

    3、中国国家统计局28日发布的《2005年国民经济和社会发展统计公报》显示,去年中国经济继续保持平稳较快增长,全年经济增长率为9.9％,略快于2004年的9.5％。据初步核算,去年中国国内生产总值为182321亿元。其中,第一产业增加值22718亿元,增长5.2％；第二产业增加值86208亿元,增长11.4％；第三产业增加值73395亿元,增长9.6％。第一、第二和第三产业增加值占国内生产总值的比重分别为12.4％、47.3％和40.3％。统计公报也反映了中国所面临的重大挑战。如城乡差距过大,环境污染严重等。

    解读：2005年中国经济增长速度超出预期。但2006年中国经济投资过热、贸易顺差过大的风险依然存在,产能过剩对部分行业利润的冲击将会非常强烈。

    4、北京消息国家外汇管理局资本项目司司长邹林昨日在北京举行的一次投资者会议上表示,中国计划近期内实现人民币资本项目下的基本可兑换,但完全可兑换仍是一项长期目标。政府将积极鼓励资本流出,总体上资本流出和流入应保持平衡。逐步实现人民币资本项目可兑换的主要内容包括,一是进一步放宽境内机构对外直接投资限制。二是逐步放宽对合格境外机构投资者投资于境内的限制。三是放松境外机构和企业在境内资本市场上的融资限制,允许合格的境外机构在境内发行人民币债券和中国存托凭证。四是允许合格境内机构投资者投资境外证券市场。邹林在会上还表示,实现人民币将资本项目下的基本可兑换,将优先考虑QDII(合格境内机构投资者)。这也印证了市场猜测：保险公司将打响QDII"第一枪"。不过,邹林明确表示,QDII目前仍处于研究阶段。

    解读：QDII和QFII双向放宽是中国经济融入世界经济的大势所趋。QDII的实施只是时间问题。

    行业动态

    1、2月27日,欧洲凯捷集团在北京发布了《在多重需求和放松管制条件下的中国电力行业投资》研究报告,凯捷是目前欧洲最大、全球第三大的管理咨询。凯捷集团这份研究报告测算,过去三年波及全国的电力短缺刺激了新一轮电厂的投资,中国目前的电力短缺状况有望在06年底得到缓解。报告还预计今后中国各级政府势必将实施更加严格的环境保护标准,实施更加灵活的终端消费价格。

    解读：物以稀为贵,电力紧张得到缓解不利于提高电力股的投资价值。

    公告解读

    1、赛马实业(行情,论坛)公布2005年度业绩快报：主营业务收入492,680,878元,主营业务利润149,344,716元,净利润53,668,095元,每股收益0.44。

    解读：公司业务有一定地区垄断性,主营业务收入、主营业务利润和营业利润同比增长,净利润同比基本持平。该股市盈率、市净率均低于市场和行业平均水平,且尚未股改,投资价值显著。

    2、中关村(行情,论坛)公布业绩预告修正公告：日前,中关村(行情,论坛)获悉持股15.58%的中关村(行情,论坛)证券股份有限公司因挪用客户交易结算资金违规经营,中国证券监督管理委员会委托中国证券投资者保护基金于2006年2月24日日收市后对其经纪业务及所属证券营业部进行托管。鉴于上述突发事件,公司将对该笔投资全额计提,调整后预计2005年度亏损5亿元左右。

    解读：2005年每股亏损将高达0.75元,且该股主营业务并不突出,将不免被市场边缘化。

    3、华菱管线公布认沽权证上市提示性公告：湖南华菱钢铁集团有限责任公司和MittalSteelCompanyN.V.发行的633,180,787份华菱管线流通股之认沽权证将于2006年3月2日在深圳证券交易所上市,权证代码为"038003",权证简称为"华菱JTP1"。权证存续期为2006年3月2日至2008年3月1日,共计24个月。权证的行权期为2008年2月27日、2月28日及2月29日三个华菱管线股票交易日。现予以提示。

    解读：该股复牌后,股价可能下跌,但权证的利润注意抵消股票下跌的损失。股权登记日在册的股东应有赚钱机会。

    盘前论市：大盘短期内继续维持箱体整理的可能较大。把握性大的买点应该是在大盘向上有效突破之后,投资水平一般的投资者在箱体整理一般应以观望为主,耐心等待大盘突破的方向。