>>>>独家：张卫星借助搜狐财经澄清对2006股市的看法

　　证监会有关人士表示新老划断时间并无官方标准

　　【本报讯】股改进程的提速和市值过半，强化了市场对新老划断的预期。海通证券一份最新研究报告表示，“今年五一长假之后，极有可能公布新老划断，这时正好是股改一周年，宣布新老划断以及再融资是对股改的最好总结。”到底什么时间宣布新老划断合适呢？证监会有关人士昨日在接受记者采访时表示，新老划断具体时间并无官方标准。

　　新老划断时间无官方标准

　　就海通证券对新老划断时间的推测的准确性，证监会有关人士在接受记者采访时表示，新老划断时间并无标准。当记者问到，原证监会研究中心主任李青原曾表示，“股改完成总市值60％至70％，上市公司200至300家即可启动‘新老划断’”的说法时，该人士明确表示，那是非正式场合发表的个人观点，目前并没有任何官方发布的新老划断标准。他还称，有关机构可以就新老划断展开研究，并发表对新老划断进行预测的研究报告，但什么时候实施“新老划断”还不清楚。

　　韩志国、华生：不应仓促推出

　　经济学家韩志国在接受采访时表示，新老划断不可以仓促推出，否则对股市股改有害无益。股改进行到现在，两市总市值已过半，但未股改的多是些绩差公司，股改最难阶段远没有过去。韩志国称，目前已股改的公司，已经上市的仅是对价部分。按12个月以后5％以内可流通，24个月以后10％以内可流通，三年内流通市值将剧增两至三倍。限售股扩容改变市场格局，在这个重大供求关系调整过程中，实行新老划断非常不合适。要是股市不能走出融资和圈钱的怪圈，仓促宣布新老划断发行新股，势必会对A股市场和投资者信心带来重创。就是选择发行大盘股也不合适，因为新股发行价格太低，会对老股造成巨大冲击；若新股发行价太高，又会令股市形成新的泡沫。韩志国认为，新老划断一定要把握好推出时机，最起码要等到股改完成以后，最合理则应该是三年以后。

　　经济学家华生接受记者采访时表示，所谓五一后可能公布新老划断的说法多半纯属猜测，他个人觉得五一长假后出台新老划断的可能性不大。他认为，股改总市值应该完成2／3以上，下半年实行新老划断更合适。

　　张卫星：早宣布可能比晚宣布好

　　知名分析人士张卫星表示，海通证券最新研究报告观点属一家之言。他认为，股改推进到目前阶段，与国际市场接轨步伐不可逆转，与其拖延可能付出更多的时间成本，不如加速资本市场改革进程。由于新老划断IPO开闸是迟早的事，早推出可能比晚推出要好。新老划断本身没有标准，股改总市值完成过半了，股改市场预期明朗了，恢复发新股和再融资，是A股市场无法改变的趋势，只是早或晚几个月时间的问题。至于今年IPO和再融资规模，张卫星认为，只要新股能发出来，市场又能够承受，最终融资规模的大小，应由市场说了算。

(责任编辑：陈晓芬)