当笔者写下这篇文章题目的时候，笔者首先想起的就是那则“狼的吹捧”的寓言故事：一日，狼与驴结伴而行，狼说：“驴大哥，你的身板真壮实，十匹马加一块儿也没你的力气大！”“那是当然！”驴得意地说。狼向驴靠近了几步，又说：“驴大哥，你的心最慈善，连最憨厚的黄牛也没你的心肠好！”“那还用说！”驴更得意了。

狼见驴有点飘飘然了，就装出可怜巴巴的样子说：“驴大哥，你看我累得腰都直不起了，你就发发善心驮我几步吧！”驴早已被狼捧得昏了头，就毫不犹豫地答应了狼的请求。狼跳上驴背占据了有利的位置，瞅准驴的喉咙就张开了血盆大口……

　　也许把这则寓言故事与左小蕾联系到一起并不十分合适，而且左小蕾也不是狼。不过，从左小蕾再出露出狐狸尾巴的过程来看，她所运用的手法与狼所采用的手段基本上是一致的，也即“吹捧”。狼把驴吹得飘飘然起来，然后向驴张开了血盆大口；而左小蕾呢，则把中国股市吹成了“汉唐盛世”；然后抛出一个“强化新股发行预期，不要挟指数阻新股”，鼓吹管理层要明确政策和时间表，不必被“新股发行价值中枢下移”误导。

　　就象狼不做坏事就不成其为狼一样，左小蕾对新股发行的鼓吹也是一贯的。其实，早在去年4月，在管理层陆续停止了新股发行与再融资，准备启动股权分置改革的时候，挂着“银河证券首席经济学家”头衔的左小蕾在有关的媒体上发表了“新股发行是股市发展的永动机”的文章，积极为新股发行吹捧，认为：适当加快A股市场中等偏上规模的优质股票上市的频率和速度，是短期内活跃市场，从根本上恢复投资者信心，推动资本市场发展的动力。没有新股票发行上市，丝毫改变不了市场的现状，也构建不了将来的期望。当时的股指正处于节节败退之中，因此，左小蕾的文章一经发表，就一石激起千层浪。网络上不仅有许多的股民网友毫不吝啬地把自己的咒骂之词全部奉献给了左小蕾，而且一些市场人士义无反顾地对左小蕾的观点进行了一针见血的批驳。加上随后不久，股权分置改革试点启动，因此，左小蕾抛出来的这台充满了罪恶的“永动机”终于熄火了，并没有在股市里转动起来。

　　但随后的事实表明，左小蕾显然并没有放弃在股市里兜售她的那台破旧不堪的“永动机”，而是抓住一切机会，甚至是积极地创造机会，为那台“永动机”的早日启动创造条件。

　　有这样两个事实是不应该忘记的。一是在去年股改试点刚刚开始后不久，左小蕾就在《经济》杂志上发表了一篇题为《新股发行优化资本配置　结束资本休克》的文章，呼唤恢复新股发行。二是在去年11月10日召开的全国股改工作会议上，为加快股改工作的进程，会议确定了174家重点上市公司股改名单。而一旦这部分企业完成了股改，占总市值60%以上的公司即已完成股改，那么，按照李青原的观点，新老划断、新股上市工作就具备了开展的基础。为此，左小蕾抓住这样一个时机，在接受上证报记者采访时积极呼吁：目前是到了给出新老划断时间表的时候了（见2005年12月7日《上海证券报》）。如今九十余天的时间过去了，股改市值已占两市总市值的57.48％，接近了60%的目标，昨日（3月5日）中国证监会主席尚福林在京表示，股改还在持续进行，目前并没有具体的市场扩容压力。而此前两日，证监会有关人士也表示，新老划断时间并无官方标准。也正因如此，投资者回首左小蕾的“是到了给出新老划断时间表的时候”的呼吁，左小蕾之心也算是司马昭之心了。

　　当然，“积极呼吁”只是左小蕾策略的一个方面，而另一个方面左小蕾所实施的就是狼的吹捧术。之一，是积极吹捧股改，吹捧股改的成功，并想当然地为股改的成功制定了一个重要指标，即恢复新股发行。如在去年12月7日的《上海证券报》上，左小蕾在接受该报记者采访时就表示，“股改成功与否的重要指标就是新股何时恢复发行”。不仅如此，就在此后不久，左小蕾还在《财经时报》发表了一篇题为《新股全流通发行》 文章，通过给管理层戴上“股改成功”的高帽子来引诱管理层开启新股发行之门。之二，今年1月13日，左小蕾又在《财经时报》上发表《股市又迈一大步》的文章，对《上市公司股权激励管理办法（试行）》和《外资投资G股和新上市公司管理办法》的出台给予了积极的肯定，认为两个管理办法是资本市场完善制度的重要举措。之三，是对2006年的中国股市积极看好，一会儿左小蕾在《证券市场周刊》上认为《2006年 中国资本市场告别初级阶段！》；一会儿又在《金融时报》上称《股改令股市今非昔比 汉唐盛世即将来临》；此外，左小蕾还表示，“中国资本市场该刮目相看了”。总之，在左小蕾看来，2006年是中国经济的转折时刻，也是资本市场的转折时刻。股权分置的改革踢开了资本市场的最大绊脚石，修订的《公司法》、《证券法》和《刑法》在最关键的时候为资本市场的发展在法律上奠定基础。雨过天晴的资本市场将告别初级阶段，开始开创中国华尔街的“汉唐盛世”。

　　那么，积极吹捧股改的政绩，积极吹捧两个管理办法，竭力看好2006年的股市，这些是否是左小蕾的本意呢？当然不是，其目的无非是为鼓吹新股发行作铺垫。这不，近日，左小蕾在《财经时报》上发表的一篇题为《强化新股发行预期》的文章，就再次露出了左小蕾的狐狸尾巴来。在这篇文章里，左小蕾不仅想当然地认为“市场已经稳定，完全具备IPO 发行的承受能力”，而且还主张“管理层应该宣布恢复融资和再融资的时间表”，不必被“新股发行价值中枢下移”误导；市场要形成预期，不要再“挟指数以阻止新股发行”。可见，左小蕾吹捧了一大圈，归根到底，还是为了运转她的那台破烂不堪的“永动机”。甚至为了她的这台违背中国股市规律的“永动机”，管理层还可以不用考虑“新股发行价值中枢下移”，甚至不用考虑股市的承受能力了，进一步说，就是投资者的死活管理层都可以不用考虑。也正因如此，左小蕾的这台“永动机”哪里是什么新股发行的“永动机”，分明就是一台股市里的“老虎机”，分明就是一台吃投资者肉、喝投资者血的“食人机器”。难怪有投资者要与左小蕾过不去了，要求银河证券解除左小蕾的职务，否则投资者就从银河证券把帐户转走。因为这实在是一场你死我活的斗争，因为按照左小蕾的观点，投资者根本就难有活路可言。

　　好在左小蕾不是尚福林，左小蕾的观点还只能是左小蕾个人的观点，左小蕾的那台破“永动机”还只是左小蕾手里的一堆破铜烂铁，并不能真正地运转起来。但尽管如此，投资者乃至整个证券市场都要认识到左小蕾观点的危害性，特别是管理层更不要被左小蕾的观点所误导。否则，灾难与痛苦又将再一次地降临到中国股市，降临到广大投资者的头上。

(责任编辑：康慧)