公告内容：雅戈尔(行情,论坛)进行股权分置改革

雅戈尔集团股份有限公司股权分置改革方案自2006年2月22日公告以来，通过多种形式与流通股股东进行了沟通和协商。根据双方协商的结果，公司全体非流通股股东委托公司董事会对公司股权分置改革方案部分内容作如下调整： 一、关于股权分置改革方案的调整： (一)对价安排：公司非流通股股东宁波青春投资控股有限公司(下称：青春投资)接受其他非流通股股东委托向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东按每10股无偿派发1份存续期为12个月的认购权证和7份存续期为12个月的认沽权证的比例支付对价。

其中，每份认购权证能够以3.80元/股的价格，在权证的行权期间内向青春投资购买1股公司股票；每份认沽权证能够以4.25元/股的价格，在权证的行权期间内向青春投资卖出1股公司股票。 (二)追加对价安排 参加本次股权分置改革的非流通股股东承诺，在股权分置改革方案实施后，若公司2006年和2007年的经营业绩无法达到设定目标，将向流通股股东追送一次股份。如果公司2006、2007年度报告正式公告时：(1)公司2005年至2007年净利润的年均复合增长率低于20%；(2)公司2006年度或2007年度财务报告被出具非标准无保留意见的审计意见。 如果发生上述情况之一，非流通股股东承诺：按照方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10股送1股。 参加本次股权分置改革的非流通股股东承诺，在股权分置改革方案实施后，若公司非流通股股东在2006、2007和2008年度股东大会议案中提出的现金分红预案无法达到设定目标，将向流通股股东追送一次股份。 公司非流通股份获得流通权后，非流通股股东将在2006、2007、2008年度股东大会提案中提出以股权分置改革方案实施登记日的股本规模为基数，每10 股不低于2元的现金分红预案，并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票。如果上述三年非流通股股东未提出现金分红预案，或提出的现金分红预案的现金分红水平未达到上述设定目标，或在股东大会表决时对该议案投弃权或反对票，非流通股股东承诺：按照方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10股送2股。

点评：

经过与流通股股东的沟通，公司调整了股改对价，其中将认购权证10送4份降低到10送1份，而认沽权证10送2份提高到10送7份。就份额来看，对价有所提高，且偏向具对冲股价下跌风险的认沽权证，有利于保护流通股东的利益。从权证行权价来看，认购权证行权价为3.8元，降低了0.05元；认沽权证行权价为4.25元，提高0.15元，权证价值有所提高，但幅度依然十分有限。此外，大股东承诺06-08年业绩复合增长率低于20％，将追加10送1股。鉴于大股东一股不送，且权证价值并不高来看，公司股改对价难以令投资者满意，未来能否在股东大会通过值得追踪。

说明：

本栏目所评公告是从沪深两地交易所每日公开披露的上市公司公告中，精选出的部分最重要的公告。Wind资讯在对该部分公告进行评点时力求客观、理性和专业。赋予公告“短线”、“中长线”、“利好”、“利空”的属性，主要着眼于公告所载事项对上市公司生产经营的影响，而这仅仅是为了便于投资者对该则公告的性质有一个简单、快捷的判断，并不代表Wind资讯对该股票的推荐，与该股票二级市场走势也并不存在必然的因果关系。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。