万东医疗日前公布了股改对价方案，该方案显示，公司非流通股股东向流通股股东每10股支付3.5股，共支付1774.50万股股票给流通股股东。此次万东医疗的对价看上去非常好，也显示出大股东的股改诚意。可是，如果综合分析万东医疗近几年的重组历程，此份对价方案的推出似乎另有“隐情”。

　　早在2002年2月，北药集团就与博奥生物签署重组协议书。根据该协议，北药集团将万东医疗64.86%的国有法人股作为投资入股博奥公司。此后，由于该重组方案设计与国有资产保值增值大原则相悖，历经4年之久未能获得国务院国资委的批复，股权始终没有过户。因大股东地位一直处于“悬空”状态，上市公司万东医疗的再融资、新股增发，以及正在推进的股权分置改革，均受到很大影响。

　　就在投资者为万东医疗能否进行股改而担心时，北药集团就与博奥生物突然握手言和，双方签署《谅解备忘录》，同意终止2002年签署的有关重组协议，自2006年1月1日起，万东医疗实际控制权转由北药集团行使。

　　然而，在北药集团掌握实际控股权2个月后，万东医疗就高调进入股改程序，这一套短平快的“谜宗拳”还真让投资者有些找不着北了。

　　市场分析人士称，从万东医疗有了实际控制人，到实施股改，仅仅相隔2个月。从时间上看，能在短期内制定和推行对价方案的可能性有两种。一是，北药集团与博奥生物提前就做好准备，联手进行股改，共同分享利益。二是，北药集团仓促上阵，单纯以完成股改任务为目的。

　　从万东医疗的基本情况分析，前者的可能性较大。

　　首先，股改进行到现在，已经进入攻坚期，如果再不实施股改，就会失去现有的市场环境和机会。双方要再为此争斗下去的话，将会出现两败俱伤的局面。老话说得好，没有永远的“敌人”，只有永远的利益。为了共同的利益，携手谋发展是最好的选择。

　　其次，就前十大流通股股东来看（截止到2005年9月30日），新入场的股东有7位之多，为什么这些人会在万东医疗还处于敏感期的时候就深入其中？难道他们都看好万东医疗的发展潜力？或者是提前为股改投票而布局？这都是值得推敲的地方。

　　最后，从万东医疗的对价方案看，大股东送股似乎有些太“大方”了，已经远远超出了市场平均价格。单从这点看，投资者没有理由不“买账”。可是，反过来再想，万东医疗的大股东想要用“一口价”撮合股改顺利完成，为什么要这么心急？这恐怕就不是那么简单的事情了。

(责任编辑：郭玉明)