自2006年2月27日公布了股权分置改革预案后,五矿发展(行情,论坛)通过电话、传真、电子邮件、网上路演、投资者见面会、媒体说明会、一对一恳谈等方式,认真听取了流通股股东关于股权分置改革方案的意见与建议。经提出股改方案的非流通股股东中国五矿集团公司提议,2006年3月8日,五矿发展(行情,论坛)提出最终方案,对股权分置改革方案做出全面修改:

    1、增加对价数量:方案实施股权登记日登记在册的流通股股东对价股数,由每10股获送2.6股增加到每10股获送3股；

    2、增加了延长禁售期的承诺:五矿集团承诺持有的五矿发展(行情,论坛)原非流通股股份自获得上市流通权之日起三十六个月内,不通过上海证券交易所挂牌交易出售持有的五矿发展(行情,论坛)原非流通股股份。

    3、设定了限价减持的承诺:五矿集团承诺持有的五矿发展(行情,论坛)原非流通股股份自三十六个月禁售期后的二十四个月内,只有当证券市场挂牌的股票价格不低于2006年2月24日收盘价的107.69%,即7元时才通过上海证券交易所挂牌交易出售持有的五矿发展(行情,论坛)原非流通股股份。在上述期间,当五矿发展(行情,论坛)派发红股、转增股本、增资扩股、配股、派息等情况使股份数量或股东权益发生变化时,价格相应调整。

    4、增加了分红承诺:五矿集团承诺将在2006、2007、2008年度股东大会中提出现金分红议案,建议五矿发展(行情,论坛)的现金分红比例不低于当年实现的可分配利润的40%,并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票。

    五矿发展(行情,论坛)股权分置改革方案贯彻了保护流通股东利益的设计思路,体现了以实际行动维护市场稳定与发展的决心。方案无言,流通股东慧眼解读,会发现非流通股东对流通股东的尊重蕴含其中:

    一、充分考虑了流通股股东的利益和五矿发展(行情,论坛)的实际情况

    方案选择了简单明了的送股方式,这是目前应用最为广泛的对价支付方式。采用送股方案,不会改变五矿发展(行情,论坛)的总股本和净资产,因此,不会摊薄上市公司业绩。而从流通股股东的角度,方案的实施将使得流通股股东的持股成本降低23%左右。与之相应,投资者原始投资的市盈率降低,投资风险降低,股息收益率提高,流通股股东得到了实实在在的实惠。

    二、额外承诺体现了大股东的诚意与信心

    除以送股的方式支付对价外,大股东还在股权分置改革方案中作出了多项承诺,这些承诺条款反映了大股东对五矿发展(行情,论坛)长期发展的信心和对流通股股东的诚意。延长禁售期承诺体现了大股东对上市公司长期发展的信心,也减轻了二级市场的扩容压力；限价减持承诺体现了大股东对上市公司股票内在价值的认同；分红承诺体现了上市公司及其大股东回报流通股股东的诚意。

    三、战略转型,成长可期

    五矿发展(行情,论坛)目前正处于战略转型阶段,公司制定了明确的五年滚动发展规划,提出了2010年公司营业额翻一番的战略目标。根据公司投资战略,公司将有计划地退出非主业相关业务,腾出资金投入到符合五矿发展(行情,论坛)战略要求的、有利于打造核心竞争力的相关项目中。同时,五矿发展(行情,论坛)将按较全面的企业风险模型来设计风险控制体系,以减少企业经营的风险和战略转型风险。

    为加快公司的战略转型,公司在进一步加快钢铁营销网络和加工配送中心建设力度以保持第一大钢铁流通商市场地位的同时,着力加强对钢铁行业上游资源(矿砂、焦炭、煤炭、铁合金等)的控制力度,尽快实现从一家钢铁流通服务商向"渠道+资源"型公司的转变。

    公司钢铁业务板块的战略目标是:在保持中国最大钢铁贸易商地位的同时,发展成为中国最有实力的钢材分销商和增值服务商。公司积极建设和完善钢材营销网络,发展增值服务项目,截至2005年12月底,公司已建成13个一级分销公司和70个二级分销网点,建成天津钢材交易和加工中心,在建加工配送中心3个,钢材年分销总量超过200万吨。

    公司原材料业务板块的战略目标是:从传统的原材料贸易商发展成为世界上最大的冶金工业原材料供应系统集成商。公司和国内多家大型钢铁企业结成战略联盟,并向上控制原材料生产企业,积极探索控制国内外原材料资源。根据远期发展战略规划,原材料业务的年均复合增长率将达到10-15%,预计2007年销售收入将超过25亿美元。

    五矿发展(行情,论坛)目前是大型央企中国五矿集团公司在国内资本市场的唯一"窗口",中国五矿的重大战略举措包括相关资产的整合和相关行业的重组,势必会积极利用这一资本平台来展开,集团公司也有在未来将旗下黑色资源类相关资产整合注入五矿发展(行情,论坛)的战略规划。

    在明确的战略指导下,此次股权分置改革将为五矿发展(行情,论坛)提供新的契机,推动公司进一步完善治理结构,建立更加有效的激励机制,积极拓展展新业务领域。公司未来的业绩将实现稳步增长,包括流通股股东在内的全体股东也将在公司的成长中共同受益。