截至目前，两市已有12家ST公司发布了2005年业绩报告，只有*ST联谊巨亏1．63亿元，其它11家都实现了盈利，整体增收或保牌工作成效不菲。这些公司盈利的办法主要有三种。

　　一是补贴收入。

　　G*ST环球盈利1558万元，但补贴收入贡献利润4000万元；ST广夏盈利664万元，补贴收入贡献利润2000万元。

当地政府部门对上市公司的支持可谓大矣。

　　二是资产重组。

　　G*ST环球报告期内进行了债务重组及重大资产重组，主营业务由造纸业变更为房地产开发经营与混凝土生产销售。资产重组使公司远离了退市风险并赢得良好转机，G�漇T环球乐观表示：天华百润开发用地后备充足，已进入滚动开发的良性循环阶段；华浦高科现有年产50万立方米混凝土的生产能力，近年业绩稳步增长，预计上市公司2006年度实现净利润4303万元。

　　三是出售资产。��

　　ST运盛的扭亏跟出售资产有直接关系。公司年报显示，2005年11月，公司转让参股公司的股权，该资产的帐面价值为7985万元，实际出售金额为1．14亿元，溢价3434万元。而�漇T运盛去年全年的净利润为880万元。

　　如此看来，对于绩差公司而言，资产重组和非经常损益是两大救命稻草。扣除非经常损益后，�漇T广夏、�漇T古井、�漇T运盛都将出现巨额亏损。而后者更肩负着“火线救主”的使命，可见，�漇T公司前景仍难言乐观。

　　另外，年报信息还显示，影响�漇T生产经营及财务状况的因素可以归结为以下三种。

　　一是主兴不振，投资受损。��

　　ST天纺主业没带来多大利润，投资又损失惨重：公司参股金新信托因违规操作严重陷入经营困境�熑�额计提减值准备6500万元；参股新疆证券巨额亏损�熑�额计提减值准备5476万元；参股新疆高能科技有限公司去年只盈利3万元，而公司对其投资高达250万元。

　　二是大股东占款。��

　　ST联谊在上市初期就运作不规范，募集资金4．81亿元被控股股东黑龙江省大庆联谊石油化工总厂挪用。2005年底，联谊总厂仍占用资金2．75亿元。但联谊总厂已资不抵债，所持大庆联谊法人股全部质押给各债权银行，无力偿还对公司的欠款，对公司生产经营产生影响。�漇T中燕的原大股东中燕集团及其所属企业也长期占用公司巨额募股资金，致使公司持续经营能力受到重大影响。

　　三是政策影响。

　　这在炼油业和白酒产业有所体现。�漇T联谊表示，国家对石油炼制企业的“四统一”政策对公司造成较大影响，国内炼油企业出现全行业亏损，公司亦未能幸免，而且，国家对油品市场的相关政策动向决定公司的未来发展。�漇T古井也表示，白酒产业一直是我国重要的税源之一，2005年度税收风波已经使公司的税负大幅增加，如果白酒税收继续加重，将会严重影响公司未来发展。

　　整体来看，多数�漇T公司都是侥幸过关，要想真正摆脱困境，还是应多从自身发掘潜力，而不是等着外力来救赎。

(责任编辑：张雪琴)