据最新一期英国《经济学家》报道，在告别“狂热期”之后，全球主要房地产市场普遍开始软着陆。

    数据显示，2003年和2004年是全球房价攀升高峰期，自2005年开始涨势逐渐放缓。

2003年，英国和澳大利亚的房价涨幅高达20%，但2005年之后房价涨幅仅与通胀率持平。2005年，西班牙房价涨幅由2003年的17%降至13%，法国、意大利、瑞典等欧洲国家的房价或下跌或基本不变。此外，2005年南非房价涨幅尚不及2004年的1/2，加拿大房价涨幅也有所下降。除丹麦、新西兰等少数国家外，全球主要房地产市场已经开始软着陆。

    尽管去年第四季度美国房价继续攀升，但近期的数据显示美国房地产市场已有冷却迹象。今年1月美国现房销量连续第5个月下降，为两年来最低水平；而市面上待售新房则从一年前月度房屋需求量的3.7倍升至5.3倍，是1998年以来的最高纪录。汇丰银行经济学家伊安·莫里斯认为，美国一半以上地区的房地产市场都有“泡沫”，即使将低利率因素考虑在内，房价也被普遍高估近40%，其中加利福尼亚和华盛顿等地房价虚高近50%。

    由于英国和澳大利亚房价均平缓回落，而非“高台跳水”，许多市场人士乐观预测美国等地房地产市场也将软着陆。《经济学家》的文章指出，即便如此，房地产市场降温同样会给整体经济及购房者带来冲击。汇丰银行经济学家莫里斯指出，即使美国房地产市场实现“完美”的软着陆，由房屋升值带来的资产收益必将出现下滑，而这种收益是近年来推动美国居民消费持续扩张的一大动力。一旦这种收益大幅减少，美国居民消费开支必然下降，美国经济增速也就不得不相应放缓。

    英国房地产市场已基本实现软着陆，目前的房价水平与“高温期”相比有所下降，但预计在很长一段时期内将继续维持相对高位。《经济学家》的文章指出，这种情况对房地产投资者同样不利，因为地产代理费用、贷款利息、各项法律费用和印花税等也是一笔不小的开支，房价不上涨就难以获得收益。《经济学家》算了笔账：假设投资者在伦敦购买了一所价格50万英镑的房子，如果房价不上涨，5年后再以同样价格卖出，那么首付的5万英镑将因各种费用而亏损4.5万英镑，亏损率高达90%。假如将首付的5万英镑存入银行，那么5年后至少还能获得20%的利息，即连本带利拿到手6万英镑。而在交易费用普遍是英国两倍的其他国家，房地产投资者可能遭受更大损失。《经济学家》警告那些头脑发热的炒房者：即使房价跌幅不大，目前的房地产市场也不是一个安全的投资领域。