G甘化、科华生物(行情,论坛)、G万科A等公司股价已爬上减持底价

    除了对价水平的高低以外,股改中的承诺同样值得投资者关注。截至3月10日,大股东承诺最低减持价格的上市公司有142家,除了7家公司以外,大部分公司股价与减持底价之间还存在不同程度的价差。

    一般来讲,普通投资者对上市公司的质量以及上市公司发展前景的了解程度,远不如公司管理者以及大股东,主要是由于信息的不对称造成的问题。对一个上市公司下一步的发展和表现,大股东的判断和看法往往很具有参考意义。

    不少股改方案中,大股东就直接承诺:在某一价格之下大股东不会在市场上卖出。给出这样一种承诺,实际上等于大股东给出了对于上市公司未来价值的一个判断,这一判断,可以作为投资者一个很好的价值判断依据。通过对承诺减持底价的上市公司观察,可以发现,目前不少上市公司的市场表现和大股东的认同情况差距很大,因此,这类公司值得关注。

    需要注意的问题在于,这些承诺,虽然是代表了大股东对上市公司价值的一个判断,但并不代表这个判断一定会获得市场的认同,虽然如此,但也至少可以从中反映大股东对上市公司的信心。因此,投资者可以将此作为一种选股的参考条件,来分析公司股价与大股东承诺的减持底价之间的差异,从而挖掘投资的机会。

    在目前承诺最低减持价格的142家上市公司中(具体见下表),承诺减持最低价格与当时实际股价差别的程度各不相同,最大的价格差距有几倍,最小的也在20%以上。不过,这些承诺大多有一定的有效期,也有少部分大股东承诺的减持价格没有限定时限,这类公司若股价达不到其承诺的减持价格,大股东将不能转让股权。这类公司的大股东要么是对公司的发展特别有信心,要么就是根本不打算减持其股份。对于这类公司若上述价格差很大,即使目前我们从公开资料上难以发现其投资亮点,但也可以长期留意。

    从二级市场的表现来看,承诺最低价减持的上市公司股改后基本都有一定的填权效应,但表现并不相同。其中已有部分公司的股价在股改后不长的时间内,股价就迅速上涨,达到了大股东认同的价值水平,如G万科A、G老窖、G综超、G农产品、G栖霞、科华生物(行情,论坛)等。这表明了市场对于部分上市公司大股东价值判断的认同。也有部分上市公司的股价和承诺减持价格依然相差很大,如凯恩股份(行情,论坛)、G名流、G黄山、G新梅、G海药等,价格差在2.5倍以上。价差依然很大说明市场目前还没有认同这些上市公司大股东的判断,未来这类公司能否在股价上体现大股东的价值判断将成为关键,一旦市场能认同公司大股东的判断,将为选择这类公司的投资者提供很好的机会。因此,这类公司值得我们关注研究。