将于2007年1月1日起施行的新会计准则,或许将使因金信信托事件而命悬一线的G农产品股权激励计划转危为安。

    利润压力不期而至

    G农产品参股1亿元的金信信托事发后,公司一位负责人在接受本报记者采访时表示,“股权激励方案规定的2005年度经营目标恐怕已经无法完成”。

    如果G农产品股权激励规定的2005年利润指标无法完成,且没有出现亏损,则股权激励能否实现,将由2005年、2006年、2007年三年累计利润决定。

    公司此前公告的股权激励管理办法规定,激励对象行使公司股改方案约定的认购权的条件是,在未来三年即2005－2007会计年度,公司的净资产收益率分别不低于2.5％、4.5％和6％,或者,若公司某年度未能达到上述业绩目标时,公司必须实现三年连续盈利且三年累计净利润不低于18200万元。在完成上述业绩目标前提下,公司可以根据业绩指标,核算和提取相应的“农产品股权激励基金”。但如不能完成董事会制定的业绩考核任务,管理层在实行股权激励计划的同时预先交纳0.8元/股的风险责任金将不予退还。

    公司负责人表示,2005年公司对金信信托投资提取3000万元减值准备的可能性较大。若果真如此,公司2005年的净利润将可以维持正数。此前,深圳市南方民和会计师事务所曾对公司三年的盈利作出预测,公司2005年的净利润预测数为3048万元。

    不过,该负责人坦承,即使2005年度可以不亏,“公司2006年和2007年的经营压力也会非常大”。一旦金信信托重组无望,1亿元股权投资要做全额提取减值准备,将意味着公司在2006年和2007年要完成26613万的净利润,方可完成股权激励方案规定的三年期任务。

    新会计准则送“馅饼”

    财政部日前对《企业会计准则》(财政部令第5号)进行了修订。修订后的会计准则将于2007年1月1日实施。新会计准则新增加了“投资性房地产准则”。

    该准则规定,“采用公允价值模式计量的,不对投资性房地产计提折旧或进行摊销,应当以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值,公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。”而投资性房地产,是指为赚取租金或资本增值,或两者兼有而持有的房地产。且新准则规定该项目无需进行追溯调整。业内人士表示,G农产品的情况符合上述新准则的规定。这就意味着公司可以将投资性房地产的增值部分计入当期损益。

    上述人士指出,“G农产品因会计准则变化带来的利润增长空间巨大”,即使公司对金信信托的1亿元投资全部计提减值准备,公司2005年、2006年、2007年的累计利润总额要达到股权激励计划规定的利润要求,问题也不大。公司的主营业务属于关系国计民生的“菜篮子工程”,所以容易得到各地地方政府的支持,进而可以以较为廉价的方式取得土地。目前公司以这种形式取得的土地储备并不少,在深圳、上海、成都、西安、惠州等地都有类似的项目。

    不过值得注意的是,南方民和会计师事务所一位会计师指出,中国证监会有意在新准则正式实施前在上市公司中进行新准则的模拟试点,让部分上市公司按照新旧两套会计准则编制两份报表,但利润核算仍以旧准则为准。若果真如此,G农产品仍需在2006年保持不亏。否则,“实现三年连续盈利”的任务没有完成,也就失去了股权激励计划的实施基础。

    但G农产品负责人表示,目前看来,公司2006年不太可能出现亏损。一方面,剥离民润公司预计将为公司减少亏损1600万元；另一方面,公司的主营业务经营正常增长良好,且今年内将有四、五个新的批发市场要开业；同时公司将对一些非主业资产进行清理,将会产生较大的投资收益。

    此前,南方民和会计师事务所对G农产品2006年的净利润预测数为6170万元。

    G农产品负责人称,尽管会计准则的变化将可能会给公司的利润带来巨大的增长,但公司管理层并不想通过这种方式来提取激励基金。