问：请简单介绍一下本次的股改方案。

    答：(1)对价方案：南自总厂作为国电南自(行情,论坛)的唯一非流通股股东,为了获得所持股份的上市流通权,向国电南自(行情,论坛)股权分置改革方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10股支付2.8股股份对价。

股权分置改革方案实施后的首个交易日,南自总厂所持的非流通股获得上市流通权。(2)公司非流通股股东承诺,在股权分置改革完成以后,在遵循国家相关法律法规要求的前提下,支持公司制订并实施管理层股权激励制度。

    问：请问保荐机构,认为国电南自(行情,论坛)的目标市盈率为20倍的依据是什么？

    答：香港联合证券交易所电气、电机、输变电行业上市公司的平均市盈率为20倍左右,美国纽约证券交易所电器设备及器材类上市公司的平均市盈率在20倍左右。综合考虑国电南自(行情,论坛)的行业地位、产品市场占有率、未来成长性以及国内同行业上市公司平均市盈率水平等因素,预计股权分置改革后国电南自(行情,论坛)股票的市盈率水平应该在20倍左右。

    问：公司10送2.8股的对价方案是否偏低,是公司股改的底线么？

    答：目前我们正在多渠道、多形式征求流通股东的意见,同时我们也认真参考了同行业的水平,也会注重投资者的具体情况。此次交流会的目的,就是要广泛听取各位股东的意见。最终方案将在充分考虑各方意见的情况下确定,并于近期公告,谢谢您的关注。

    问：请简单介绍公司所处的行业情况？

    答：根据公司当前战略规划,公司业务主要涉及两大行业三类业务。两大行业是：电力行业和交通行业。三类业务主要是：电网及输变电设备(二次为主)、发电设备及工程、轨道交通的保护和控制系统。电力行业是关乎国计民生的基础型产业,持续发展前景良好,“十一五”期间电力建设规划将有不少于2.1万亿元的投资；轨道交通在“十一五”期间会大发展,其中电气化铁路建设和改造方面国家投资达1.25万亿元,地铁轻轨方面的国家投资超过2000亿元。国电南自(行情,论坛)在“十一五”期间将会迎来新的发展机遇。

    问：公司如何看待“十一五”有关电力发展的规划？

    答：“十一五”电力发展规划是继“十五”电力高速发展之后又一个新的机遇,国家电力投资主要集中在提升电网自动化水平和电力环保质量。

    “十一五”期间,电网投资每年平均2000-3000亿元,年复合增长率15%。我公司在电网领域的产品竞争力处于同业领先水平,具备充分的市场竞争能力,可望在电力“十一五”发展期间获得较好的市场份额。“十一五”期间的电源投资增长年平均率将达到8%,新增发电装机容量19000万千瓦,年均投产3800万千瓦。我公司在发电厂的继电保护和自动化领域一直处于国内最领先的水平,尤其在大机组的自动化水平具有绝对垄断的竞争优势,而大机组电厂正是“十一五”发展规划的主流。

    随着电力事业的快速发展,电力环保越来越引起国家的高度重视,脱硫、除尘、除灰、水处理等相关环保专业迎来了新的发展机遇。我公司在电力环保专业上的技术储备较早,已完成科研技术向产品和产业化的转移,市场认同度较高,这将成为国电南自(行情,论坛)未来较大的经济增长点。

    问：公司的核心竞争力体现在哪些方面？

    答：核心技术———具有能开发高可靠性、成本合理的电气专用控制设备的科技力量；服务体系———具有营销、制造、售后服务整体能力,和一切为客户着想的理念；综合能力———具有一套维护内部价值观的管理体系；品牌支撑———有对客户的文化交流能力和信誉基础。

    问：国电南自(行情,论坛)自身的战略定位是什么？

    答：为发、输、供电业务提供继电保护及自动化设备,打造国际一流水平的高科技研发制造服务型企业； 向环境保护、节能设备方向利用同类市场和产业政策进行延伸开拓发展；向其它工业、公用事业领域利用优势技术和巨大市场进行延伸开拓发展；持续创新形成技术和市场的差异化优势。

    问：公司是否会向节能环保业务拓展？在节能环保方面,目前是否有技术突破的项目？

    答：公司已经向环保节能方向拓展,干法脱硫业务已经取得多个工程,2005年3月和12月分别完成了收购变频调速专业和静电除尘专业,并且三个专业都有自主创新知识产权的独特优势技术：干法脱硫技术、大功率高压三电平变频调速技术、高效节能静电除尘电源和控制技术。

    问：国电南自(行情,论坛)与控股股东签署了《“交流电机变频调速系统项目”专有技术及固定资产权益转让协议》,请问此项转让价值何在？

    答：“交流电机变频调速系统”是三电平变频调速技术及高、中、低压变频系列产品,广泛应用于冶金、石化、电力、机械、环保、城市公用事业等领域。采用高压大功率变频调速产品对发电厂的电机类设备进行改造,其节电量可高达电厂总发电量的5～7％。目前,这一具有自主知识产权的高科技产品项目正在加快实现产业化,并将替代进口产品满足国内市场需求,此次专有技术的转让将为国电南自(行情,论坛)未来的发展提供良好的机遇。

    问：收购“节能型静电除尘电源及控制系统项目”专有技术的价值何在？

    答：符合国家“十一五”提倡的环保节能产业方向,符合循环经济、可持续发展战略,也符合国电南自(行情,论坛)战略发展方向,将给国电南自(行情,论坛)带来长期发展资源。

    问：华电集团对国电南自(行情,论坛)如何定位？

    答：国电南自(行情,论坛)是华电集团综合经营板块中的多经平台,为华电集团所属电厂提供电力自动化优质产品和优质服务,是华电集团下属的高科技企业。华电集团将在集团内部的人才调剂、产品实验、以及国际化等战略发展方面给予国电南自(行情,论坛)大力的扶持。

    问：请谈谈公司未来的整合思路。

    答：以战略为导向,管理跟进为基础,维护好品牌的价值和统一,培养战略性产业,放开非战略性专业,平衡好内部机制。

    问：未来在技术上华电集团会给公司哪些支持？

    答：集团已将电气和热控自动化技术中心建立在国电南自(行情,论坛),职能为相关的技术创新、技术检测、技术服务、技术培训；同时在新产品试运行方面给与支持,在产品立项、鉴定、报奖方面进行管理和支持。此项工作近期即可完成,华电集团已正式批文。

    (文字整理：葛春晖 摄影：郭锋)

    嘉宾名单

    国电南京自动化股份有限公司董事长杨 勇先生

    国电南京自动化股份有限公司副董事长白绍桐先生

    国电南京自动化股份有限公司总经理吴济安先生

    国电南京自动化股份有限公司董事会秘书邹 峰先生

    国电南京自动化股份有限公司财务总监经海林先生

    广发证券股份有限公司投资银行部总经理钮华明先生

    广发证券股份有限公司项目保荐人刘旭阳先生

    广发证券股份有限公司项目主办人魏恒江先生