郑州白糖期价自2月初冲高至6305元后展开回调走势,在5500元附近受到支撑出现小幅反弹后继续前期下跌走势,近期在最低5020元附近得到有力支撑,在5020-5250元之间窄幅震荡。国际市场上,天气炒作持续性暂难以断定,走势依然扑朔迷离。

    天气炒作刺激糖价上扬

    国际糖价自2月初创出19.73美分/磅的25年新高后,便展开回调走势,在16.20美分/磅附近得到有利支撑,展开窄幅震荡整理。

    从整个基本面情况来看,全球食糖市场处于消费淡季。前期巴西国内酒精价格持续上涨,政府为了缓解酒精的供需矛盾,将汽油中增添酒精的比例从25%下调至20%,巴西2006/2007榨季也提前开榨,使得食糖供应相对较为充足。

    近期,天气也是影响糖价的一个重要因素。飓风“拉里”和暴雨连续袭击澳大利亚主要甘蔗产区昆士兰州的东北部海岸地区,据澳大利亚甘蔗种植者协会预计,受飓风和暴雨的影响全国食糖产量将减少75万吨。澳大利亚是全球主要食糖出口国,其产量减少75万吨,将对国际糖价产生一定的影响。

    但近期石油价格的震荡走势抑制了国际糖价的上涨。值得关注的是,此次天气因素成为近期少有的利多因素,能否促使糖价走出一波反弹？

    糖厂调控糖价意愿强烈

    从最新数据显示,2005/2006榨季全国食糖供应量为1070-1090万吨,与去年1040-1060万吨的消费量相比,本榨季国内食糖供需处于相对平衡状态。我国食糖产区相对集中,目前,产糖量超过10万吨的糖业集团已有20个,合计产糖670万吨,占全国产糖量的67%,形成了目前国内制糖企业主导糖价的格局。由此,糖市的买方和卖方相应的采购、销售行为将对糖价走势产生显著影响。

    目前在广西主产区,政府规定的联动价为280元/吨甘蔗对应4500元/吨白糖,二次结算时如果糖价超过4500元/吨,每增加100元,每吨甘蔗再支付给农民5元。由此可以预期4500元的糖价已经成为政府的保底价。从近期市场状况看,国内外期货市场处于震荡整理的同时,现货市场运行平稳,甚至出现郑糖0605合约跌破现货价的情况。由此看出,糖厂对糖价的调控意愿较为强烈。其实仔细分析,目前糖厂坚守4900-5000元的价格并不有利于食糖价格的长期上涨。只有糖厂现在顺价销售,后期控制好手里食糖现货数量,才会使其有更好心态去面对高糖价。

    国储糖影响将持续

    前期糖价持续高企,贸易商采购清淡使得销区库存薄弱,后期随着消费旺季的到来,情况将有所改善。贸易商的积极采购将助推糖价的上涨。与此同时国储抛糖也成为一直影响糖价的长期因素,如同一把“达摩克利斯剑”,如果国储在现阶段将40万吨糖抛售到市场上,则后期整个糖市仍有进一步上涨的基础,否则将长期抑制糖价的上涨。

    从市场情况来看,郑州白糖期价在5000元附近短期底部有较为明显支撑。国际市场处于消费淡季,供需平稳,此波天气炒作能否促使国际糖价上涨,仍值得关注。

    国际市场上,纽约糖冲高19.73美分/磅回调后,形成了标准的下降通道,但在向下碰到下轨道线支撑,交叉位大约在15美分左右。我们预期国际糖价短期仍趋于向下调整,中期方向仍将向上。