虽然本周五上证综指出现一定程度的调整蓄势态势,但全周A股市场还是出现了震荡盘升的走势,市场热点也非常活跃,股改赚钱效应再度显现,那么,如何看待这背后的资金面动向呢?

    港股再成A股市场风向标

    如今A股市场的走势越来越看港股的脸色行事,在行情初期,就是因为港股中的金融地产股持续上涨,尤其是建设银行、交通银行等内地银行股的大涨,推动了浦发银行(行情,论坛)等银行股成为市场的龙头股。前期A股市场之所以一度急跌也是因为港股的调整所致。对此,有不少业内人士惊呼,目前A股市场的定价权已经趋弱。

    本周的走势则再次强化了这一观点:本周三工程机械板块的大涨主要源于港股的中国龙工(3339,HK)当天一度狂涨了32%,而且该股自年初至今涨幅高达230%强。受此影响,工程机械板块本周三出现井喷,周五也大幅走高。与此同时,港股中的钢铁股本周末也出现较强的走势,受此影响,A股中的G鞍钢等个股也出现不俗的走势。由此看来,看着港股炒A股在近一段时间已成为一个较为成功的投资思路。

    业绩增长引导新增资金建仓

    有意思的是,无论是前期的银行股还是近期的工程机械股,港股的炒作理由很简单,那就是业绩的增长。而对于工程机械板块,业绩的增长主要体现在今年1月和2月的销售数据出乎市场的意料,这意味着工程机械行业已有走出行业冬天的可能。与此同时,由于新农村建设主题的推动,未来对工程机械的需求也有所提升,更何况还有外资购并等股价润滑剂。受此影响,不仅港股的资金喜欢上了工程机械股, A股市场的资金也喜欢上了工程机械股。

    值得注意的是,由于开放式基金在近期屡屡受到赎回(有媒体称高达400亿元),但A股市场本周依然保持着平稳的态势,甚至还一度上穿千三点,如此走势说明了有新增资金介入。媒体相关报道称,民间资金与QFII资金接下了400亿元的抛盘,也就是说,目前A股市场的确存在着新增资金。而从本周的工程机械板块以及前期的钢铁、水泥等诸多板块来看,新增资金关注的对象无疑是工程机械、钢铁、水泥等行业复苏概念股。

    由此看来,行业复苏的业绩增长主题已成为新增资金介入A股市场的路线图。在本周,以铝业股为代表的有色金属股、以航天军工板块为代表的自主创新板块也出现新增资金关注的迹象。铝业股中的关铝股份(行情,论坛)、云铝股份(行情,论坛)、焦作万方(行情,论坛)、G包铝等铝业股之所以走强,其原因就是行业复苏的预期。航天军工股的航天电器(行情,论坛)本周发布的一季度业绩预增公告、G火箭本周公布的年报均说明了航天军工板块2006年仍然有望保持业绩的增长趋势。除此之外,新能源等投资主题的东山再起,其实也源于业绩增长的预期。

    以股改为主题寻找潜力股

    在本周盘面中,如果个股业绩增长加上适逢有股改相关信息,无疑就赋予了股改放大业绩增长的做多效应的动能。比如说关铝股份(行情,论坛)股价本周之所以迭创本轮行情新高就是因为其公布了高对价,而公司基本面也出现业绩复苏的迹象。这推动了场外资金进场的步伐,该股理所当然地出现了强劲的走势。而本周五实施股改方案的G泛海当日就填满权的动力也在于业绩的增长。由此看来,"股改+业绩增长"将成为资金新的投资主题,或者说已经成为资金进场的诱饵。

    受此思路影响,我们建议投资者可重点关注两类未股改的个股:一是符合当前市场投资主题的股改概念股,如航天军工投资主题的中国卫星(行情,论坛)、航天长峰(行情,论坛)、洪都航空(行情,论坛)等；再如新农村建设主题引发的赛马实业(行情,论坛)、中联重科(行情,论坛)、常林股份(行情,论坛)等。此类个股符合当前的市场投资主题,市场气氛能够哄托出更高的股价。二是虽然不符合当前的投资主题但业绩增长预期相对确定且目前股价合理的个股,如电力股中的文山电力(行情,论坛)、国电电力(行情,论坛)、桂冠电力(行情,论坛)等；再如传统产业股+资源优势的马龙产业(行情,论坛)、澄星股份(行情,论坛)、六国化工(行情,论坛)等。

    除此之外,对于新政策赋予新做多动力的个股也可密切关注,如消费税改革所带来的投资机会,包括轮胎行业的G双星、G风神、轮胎橡胶(行情,论坛)等；也包括摩托车行业的钱江摩托(行情,论坛)、新大洲等。也可关注近期有2006年上半年业绩利好信息的个股,如G宝钢、G鞍钢、银基发展(行情,论坛)、东百集团(行情,论坛)、国药股份(行情,论坛)等。尤其是国药股份(行情,论坛)近期得到了研究机构的密切关注,它们相继推出了较有份量的研究报告,看来,公司的投资价值正在显现,建议投资者重点跟踪。