第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年3月9日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
(一)基金基本资料
1、基金简称： 大成精选增值
2、基金交易代码: 090004
3、基金运作方式： 契约型开放式
4、基金合同生效日： 2004年12月15日
5、报告期末基金份额总额： 507,441,246.46
6、基金合同存续期： 无
7、基金份额上市的证券交易所： 无
8、上市日期： 无
(二)基金产品说明
1、投资目标： 投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业，为投资者寻求持续稳定的投资收益。
2、投资策略： 本基金利用大成基金自行开发的投资管理流程，采用"自上而下"资产配置和行业配置，"自下而上"精选股票的投资策略，主要投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票，通过积极主动的投资策略，追求基金资产长期的资本增值。
3、业绩比较基准： 新华富时中国A600 指数×75%＋新华富时中国国债指数×25%
4、风险收益特征： 本基金属混合型证券投资基金，由于本基金采取积极的投资管理、主动的行业配置，使得本基金成为证券投资基金中风险程度中等偏高的基金产品，其长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于价值型基金、指数型基金、纯债券基金和国债。
(三)基金管理人
1、名称： 大成基金管理有限公司
2、信息披露负责人： 杜鹏
3、联系电话： 0755-83183388
4、传真： 0755-83199588
5、电子邮箱： dupeng@dcfund.com.cn
(四)基金托管人
1、名称： 中国农业银行
2、信息披露负责人： 李芳菲
3、联系电话： 010－68435588
4、传真： 010－68424181
5、电子邮箱： lifangfei@abchina.com
(五)信息披露
登载年度报告正文的管理人互联网网址： https://www.dcfund.com.cn
基金年度报告置备地点： 深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层大成基金管理有限公司
北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
中国农业银行托管业务部
第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
一、 主要财务指标
序号 项目 2005年 2004年
1 基金本期净收益(元) 11,418,062.39 -156,962.92
2 基金份额本期净收益(元) 0.0159 -0.0001
3 期末可供分配基金份额收益(元) -0.0020 -0.0001
4 期末基金资产净值(元) 506,441,547.63 1,367,845,350.72
5 期末基金份额净值(元) 0.9980 1.0008
6 本期基金份额净值增长率 -0.28% 0.08%
注：本基金合同生效日为2004年12月15日，2004年度主要财务指标的计算期间为2004年12月15日至2004年12月31日。
二、 基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表(本基金于2004年12月15日成立)：
阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 -0.47% 0.59% -0.06% 0.68% -0.41% -0.09%
过去六个月 2.83% 0.69% 3.71% 0.84% -0.88% -0.15%
过去一年 -0.28% 0.89% -6.39% 1.03% 6.11% -0.14%
自基金合同生效起至今 -0.20% 0.87% -8.93% 1.02% 8.73% -0.15%
2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较：
大成精选增值混合型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2004年12月15日至2005年12月31日)
注：(1) 按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条(三)投资范围中规定的各项比例。
(2)2006年1月21日，经大成基金管理有限公司2006年第一次临时董事会会议决议通过，本基金管理人决定聘用曹雄飞先生担任大成精选增值混合型证券投资基金经理职务，原基金经理何光明先生不再担任大成精选增值混合型证券投资基金基金经理。
3、自基金合同生效以来每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：
大成精选增值混合型证券投资基金净值增长率与基金基准历史收益率的对比图
注：本基金合同生效日为2004年12月15日，2004年度计算期间为2004年12月15日至2004年12月31日。
三、 本基金过往三年收益分配情况
无。
第四节 管理人报告
一、 基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人情况
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2005年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及5只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金。
2、基金经理简介
曹雄飞先生，基金经理，金融学硕士，7年证券从业经历。先后任职于招商证券北京地区总部研究部行业研究员、鹏华基金管理公司研究部宏观经济及投资策略分析师、景顺长城基金管理公司市场部高级经理。2004年3月以来历任大成基金管理有限公司研究部高级研究员、投资部总监助理、大成蓝筹稳健证券投资基金基金经理助理。
二、 基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成精选增值基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
三、 基金经理工作报告
1、行情回顾及运作分析
2005年国际经济总体上表现良好，全球经济增长有望达到4.3%。其中，美国经济增长强劲，日本经济复苏势头明显，欧盟经济缓慢复苏，亚洲和拉美地区经济维持高速增长。国际原油价格持续高位运行，贸易保护主义有所抬头。美元对其他主要货币总体走强，美联储基准利率稳步提高。大宗商品价格走势普遍强劲，尤其是下半年以来，基本金属、稀有金属和贵金属等价格均大幅上涨。
2005年中国经济继续保持快速增长，增速显著高于年初市场的普遍预期，达到9.9%。各项价格指数平稳回落，居民消费价格低位运行，全年上涨1.8%，比上年回落2.1个百分点。固定资产投资增速略有减缓，消费需求增速加快。进出口增速有所回落，但是依旧强劲。贸易顺差大幅增加，累计达到1019亿美元。人民币汇率形成机制改革取得重大突破，利率市场化继续稳步推进，货币供应高速增长，信贷增速大幅降低，货币市场利率持续走低。更可喜的是，修订后的GDP数据表明，中国经济实际上不仅更强大，而且更健康。
2005年，中国A股市场大幅波动，指数先跌后涨，一度击穿1000点大关，全年略有下跌。宏观经济调控、估值国际化、人民币汇率形成机制改革、股权分置改革是影响全年股市走势的四个关键因素。宏观经济调控决定了上半年的大幅下跌行情和市场结构分化趋势，也影响了下半年的行情和热点转换。投资理念和估值标准国际化在2005年继续影响着市场的运行和投资行为，尤其是香港H股的估值和走势严重影响A股公司的估值和走势，在某种程度上甚至成为市场参考的风向标。而5月份启动的股权分置改革和7月21日启动的人民币汇率形成机制改革左右了此后的市场走势和市场热点变化。随着股权分置改革的推进以及各项配套措施的频繁出台，下半年以来，市场热点转换频繁，投资主题多元化，交投活跃。金融和地产股成为2005年下半年以来资金持续青睐的对象，也成为引导大盘向上的主要动力。
2005年的大部分时间里，本基金的股票仓位以75%为轴心小幅变化，基金净值全年下跌0.28%，尽管优于A股市场整体，但是却未能实现盈利，作为基金管理人，深表遗憾和愧疚。综观全年的投资运作，有一个方面感触非常深刻，那就是基金的流动性管理和投资收益之间的平衡。2005年一季度和四季度基金份额持有人持续、大规模的赎回行为给本基金的投资运作带来了明显的影响但同时也使得基金管理人的流动性管理能力得以提高，尤其是在四季度大量上市公司股改停牌导致组合流动性管理难度加大的状况下。
在资产配置方面，5月份之前，本基金主要配置于交运、食品饮料等防御性较强的行业，同时自下而上精选了少量周期性行业个股。这一策略取得了较好的投资业绩，基金份额净值也一度达到1.05元以上。但是，股权分置改革启动之后，市场走势、市场结构和市场热点发生剧烈变化，本基金未能及时而充分地调整既有的投资策略和资产配置，导致基金的投资业绩显著下滑。2005年最后的两个月，基于对2006年宏观经济状况和A股市场走势的判断，本基金对投资组合进行了较大幅度的调整，显著增持了地产、银行、有色、信息技术等行业股票，适度提高了组合的进攻性并适度提高资产地周转率，基金业绩有较为明显的提升。
2、市场展望和投资策略
展望2006年，本基金管理人认为，国际经济有望继续强劲增长。日本经济的强劲复苏将成为带动世界经济强劲增长的关键推动力之一，美国经济增势依旧强劲，欧盟经济平稳增长，亚太地区及拉美经济较快发展。截至目前，众多国际权威机构对2006年的全球经济持更加乐观的态度。国际货币基金组织预测，2006年全球经济增长将维持2005年4.3%的较高水平。但是，原油价格高位运行、流动性逐步收紧、贸易保护主义仍旧是影响全球经济发展的主要风险，供需不平衡将导致主要原材料价格继续攀升，地缘政治动荡和禽流感则是笼罩在世界经济上空的两团阴云。
对于中国经济来说，2006年是实施"十一五"规划的第一年，也是加入世界贸易组织过渡期的最后一年。本基金管理人认为，2006年中国宏观经济将保持平稳较快发展，GDP增速达到9%左右。逐步启动的各项价格机制改革将给目前仍在低位运行的物价带来一定的压力，但是全年物价涨幅不大。央行制定的货币政策调控目标有望成功实现，广义货币供应量增长16%，信贷投放2.5万亿元，这一货币信贷政策将对从资金面上对股市提供支撑。2006年内需将成为拉动经济增长的主要动力，消费需求加快增长，固定资产投资保持在适当规模但增速趋缓，投资结构进一步优化。进出口增速有所回落，贸易顺差逐步缩小。相应地，宏观经济政策将保持基本稳定，政府将继续实施稳健的财政政策和稳健的货币政策。2006年，"三农"问题的解决继续取得重大进展，社会主义新农村建设启动并大规模推开，国家对基础设施建设投入的重点将迅速转向农村。2006年，科学发展观将进一步贯彻落实，构建和谐社会，建设环境友好型社会、资源节约型社会、创新型社会的各项配套政策将出台并逐步发挥作用。
展望2006年，本基金管理人认为，将是中国资本市场实现质变的一年。随着股权分置问题基本解决，基础性制度建设基本完成，中国股市的投资、融资、价值发现和资源配置功能将得以全面恢复。更具体地说，一方面，2006年宏观经济实现软着陆基本上成为定局，股市作为宏观经济的晴雨表，将对此做出提前反映；另一方面，经过过去五年的持续下跌和上市公司素质的逐步改善，股市估值已经合理，具备中长期投资价值。基于此，本基金管理人认为，我国A股市场有望在2006年显著走强，投资主题多元化，投资热点纷呈，市场交投更为活跃。相应地，本基金管理人的投资策略是：积极进取，开阔视野，努力发掘和抓住市场重大机会；在行业和风格(成长和价值)资产上持仓适度均衡，增加组合的弹性和流动性；考虑到金融产品和制度创新以及全流通带来的市场结构性变化，适度增加大盘蓝筹指标股的配置；适当提高股票资产配置比例和周转率，关注资源价格重估、公用事业价格改革、估值接轨、股权分置改革、金融创新、兼并重组和行业景气复苏等方面的投资机会。
第五节 托管人报告
在托管大成精选增值混合型证券投资基金的过程中，本基金托管人--中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》、《大成精选增值混合型证券投资基金托管协议》的约定，对大成精选增值混合型证券投资基金管理人-大成基金管理有限公司2005年1月1日至2005年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，大成基金管理有限公司在大成精选增值混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，大成基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的大成精选增值混合型证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2006年 03月09日
第六节 审计报告
普华永道中天审字(2006)第194号
大成精选增值混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的大成精选增值混合型证券投资基金(以下简称"大成精选增值混合型基金")2005年12月31日的资产负债表以及2005年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是大成精选增值混合型基金的基金管理人大成基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了大成精选增值混合型基金2005年12月31日的财务状况以及2005年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师 汪 棣
会计师事务所有限公司 注册会计师 薛 竞
中国· 上海市
2006年2月28日
第七节 财务会计报告
第一部分 基金会计报表
一、 2005年12月31日资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年12月31日 2004年12月31日
资产
银行存款 95,263,081.57 1,030,855,878.84
清算备付金 527,212.56 0.00
交易保证金 910,000.00 250,000.00
应收证券清算款 12,128,827.18 0.00
应收股利 0.00 0.00
应收利息 693,593.87 597,918.51
应收申购款 14,908.82 22,655.00
其他应收款 0.00 0.00
股票投资市值 357,956,011.76 308,865,416.25
其中：股票投资成本 343,204,981.84 307,504,725.34
债券投资市值 41,363,896.40 33,764,020.08
其中：债券投资成本 41,362,953.31 33,829,530.68
权证投资 0.00 0.00
其中：权证投资成本 0.00 0.00
买入返售证券 0.00 0.00
待摊费用 0.00 0.00
其他资产 0.00 0.00
资产总计 508,857,532.16 1,374,355,888.68
负债
应付证券清算款 0.00 4,967,280.01
应付赎回款 472,828.94 0.00
应付赎回费 1,782.03 0.00
应付管理人报酬 567,657.56 888,313.09
应付托管费 94,609.60 148,052.19
应付佣金 340,506.40 239,091.63
应付利息 0.00 0.00
应付收益 0.00 0.00
未交税金 0.00 0.00
其他应付款 756,600.00 250,000.00
卖出回购证券款 0.00 0.00
短期借款 0.00 0.00
预提费用 182,000.00 17,801.04
其他负债 0.00 0.00
负债合计 2,415,984.53 6,510,537.96
持有人权益
实收基金 507,441,246.46 1,366,743,201.11
未实现利得 -5,005,525.72 1,262,501.59
未分配收益 4,005,826.89 -160,351.98
持有人权益合计 506,441,547.63 1,367,845,350.72
负债及持有人权益总计 508,857,532.16 1,374,355,888.68
基金份额净值 0.9980 1.0008
二、 2005年度经营业绩表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年度 2004年12月15日(基金合同生效日)至2004年12月31日止期间
一、收入 24,591,206.55 897,203.53
1、股票差价收入 11,253,853.35 92,875.10
2、债券差价收入 -1,280,232.78 0.00
3、权证差价收入 860,765.46 0.00
4、债券利息收入 575,442.87 3,773.48
5、存款利息收入 2,982,665.54 800,542.95
6、股利收入 8,936,668.42 0.00
7、买入返售证券收入 0.00 12.00
8、其他收入 1,262,043.69 0.00
二、费用 13,173,144.16 1,054,166.45
1、基金管理人报酬 10,964,135.38 888,313.09
2、基金托管费 1,827,355.82 148,052.19
3、卖出回购证券支出 0.00 0.00
4、利息支出 0.00 0.00
5、其他费用 381,652.96 17,801.17
其中：上市年费 0.00 0.00
信息披露费 286,649.22 13,350.78
审计费用 77,549.74 4,450.26
三、基金净收益 11,418,062.39 -156,962.92
加：未实现利得 13,456,792.70 1,295,180.31
四、基金经营业绩 24,874,855.09 1,138,217.39
三、 2005年度基金收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年度 2004年12月15日(基金合同生效日)至2004
年12月31日止期间
本期基金净收益 11,418,062.39 -156,962.92
加：期初基金净收益 -160,351.98 0.00
加：本期损益平准金 -7,251,883.52 -3,389.06
可供分配基金净收益 4,005,826.89 -160,351.98
减：本期已分配基金净收益 0.00 0.00
期末基金净收益 4,005,826.89 -160,351.98
四、 2005年度基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年度 2004年12月15日(基金合同生效日)至2004年12月31日止期间
一、期初基金净值 1,367,845,350.72 1,336,450,798.33
二、本期经营活动：
基金净收益 11,418,062.39 -156,962.92
未实现估值增值变动数 13,456,792.70 1,295,180.31
经营活动产生的基金净值变动数 24,874,855.09 1,138,217.39
三、本期基金份额交易：
基金申购款 118,949,293.95 30,256,335.00
基金赎回款 -1,005,227,952.13 0.00
基金份额交易产生的基金净值变动数 -886,278,658.18 30,256,335.00
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 0.00 0.00
五、期末基金净值 506,441,547.63 1,367,845,350.72
第二部分 年度会计报表附注
一、 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
二、 主要会计政策、会计估计及其变更
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较会计报表的实际编制期间为2004年12月15日(基金合同生效日)至2004年12月31日。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 基金资产的估值原则
(i)股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
(ii)债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值。
银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低法估值，市价按其估值日在银行间同业市场成交的加权平均净价确定；估值日无交易的，按最近交易日的加权平均价确定。如有确凿证据表明银行间同业市场交易的债券按上述办法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金管理人在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种影响债券估值因素的基础上，根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
未上市流通的债券按成本估值。
(iii)权证投资
从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。
(iv)实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得"科目。
(v) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(e) 证券投资基金成本计价方法
(i)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(ii)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii)权证投资
获赠权证(包括配股权证)在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。本基金至今尚未发生主动投资权证的交易。
(f) 收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。短期融资券的利息收入按全额票面利息扣除个人所得税后的净额认列。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(g) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(i) 未实现利得
未实现利得包括因投资估值而产生的未实现估值增值和未实现利得平准金。
未实现利得平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得占基金净值比例计算的金额。未实现利得平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(j) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益。
(k) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年不超过六次，每次收益分配比例不低于当期已实现净收益的50%；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。年度分配在基金会计年度结束后四个月内完成。基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
三、 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
四、 资产负债表日后事项
本基金管理人于2006年2月7日宣告2006年度第1次分红，向截至2006年2月9日止在本基金注册登记人大成基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人，按每10份基金份额派发红利0.60元。
五、 重大会计差错的内容和更正的金额
无。
六、 关联方关系及关联方交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
大成基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
光大证券股份有限公司("光大证券")(1) 基金管理人的股东、基金代销机构
中国银河证券有限责任公司("银河证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
广东证券股份有限公司("广东证券")(2) 基金管理人的股东、基金代销机构
中泰信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
(1) 根据2005年5月10日中国证监会证监机构字[2005]54号文核准，光大证券有限责任公司改制变更为光大证券股份有限公司。
(2) 中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券持有的大成基金管理有限公司股权的处理方案尚未明确，其作为本基金代销机构的资格在其业务处置方案明确前暂不变更。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
A 股票买卖
关联方名称 2005年度 2004年12月15日(基金合同生效日)至2004年12月31日止期间
本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 584,348,794.68 20.63% 80,834,745.53 27.38%
银河证券 95,927,591.90 3.39% 0.00 0.00%
合计 680,276,386.58 24.02% 80,834,745.53 27.38%
B 债券买卖
关联方名称 2005年度 2004年12月15日(基金合同生效日)
至2004年12月31日止期间
本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 34,184,893.62 10.33% 0.00 0.00
银河证券 30,630,939.20 9.26% 0.00 0.00
合计 64,815,832.82 19.59% 0.00 0.00
C 佣金
关联方名称 2005年度 2004年12月15日(基金合同生效日)
至2004年12月31日止期间
金额 占本期佣金总金额比例 金额 占本期佣金总金额比例
光大证券 457,258.81 20.00% 63,253.46 26.46%
银河证券 78,537.05 3.44% 0.00 0.00
合计 535,795.86 23.44% 63,253.46 26.46%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬10,964,135.38元(2004年：888,313.09元)。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费1,827,355.82元(2004年：148,052.19元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为95,263,081.57元(2004年：1,030,855,878.84元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为2,935,348.33元(2004年：800,542.95元)。
(f) 基金各关联方投资本基金的情况
A 大成基金管理有限公司期末持有本基金份额情况及报告期内持有份额的变化情况
2005年度 2004年度
基金份额(份) 适用费率 基金份额(份) 适用费率
期初持有份额 4,975,900 期初持有份额 0.00
本年申购 0.00 本年申购 4,975,900 0.5%
本年赎回 4,975,900 0.5% 本年赎回 0.00
期末持有份额 0.00 期末持有份额 4,975,900
占基金总份额的比例 0.00% 占基金总份额的比例 0.36%
B 大成基金管理有限公司主要股东在期末持有本基金份额情况
无。
七、 报告期末受限制流通不能自由转让的基金资产
本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价(元) 复牌日期 复牌开盘单价(元) 数量(股) 年末估值总额(元)
方案沟通协商阶段停牌：
600036 招商银行 2005/12/19 6.58 2006/01/04 7.23 1,442,179 9,489,537.82
000839 中信国安 2005/12/19 10.47 2006/01/04 11.26 737,150 7,717,960.50
600337 美克股份 2005/12/19 5.19 2006/01/04 5.47 182,600 947,694.00
600529 山东药玻 2005/12/23 6.37 2006/01/06 6.97 49,191 313,346.67
方案实施阶段停牌：
600831 广电网络 2005/12/20 7.92 2006/01/17 7.17 463,596 3,671,680.32
000069 华侨城A 2005/12/19 12.88 2006/01/06 11.14 200,000 2,576,000.00
600292 九龙电力 2005/12/26 4.01 2006/01/19 3.26 507,865 2,036,538.65
600226 升华拜克 2005/12/26 4.52 2006/02/10 3.88 141,186 638,160.72
合计 27,390,918.68
第八节 投资组合报告
一、 报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
股票投资 357,956,011.76 70.35%
债券投资 41,363,896.40 8.13%
银行存款及清算备付金合计 95,790,294.13 18.82%
应收证券清算款 12,128,827.18 2.38%
权证投资 0.00 0.00%
其他资产 1,618,502.69 0.32%
资产合计 508,857,532.16 100.00%
二、 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值(元) 占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业 2,106,271.80 0.42%
B采掘业 41,694,158.86 8.23%
C制造业 124,387,913.87 24.56%
C0食品、饮料 27,052,466.99 5.34%
C1纺织、服装、皮毛 7,917,815.40 1.56%
C2木材、家具 947,694.00 0.19%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 16,446,700.72 3.25%
C5电子 3,721,413.00 0.73%
C6金属、非金属 23,037,055.56 4.55%
C7机械、设备、仪表 26,009,989.12 5.14%
C8医药、生物制品 19,254,779.08 3.80%
C99其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 19,595,848.65 3.87%
E建筑业 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 52,086,000.00 10.28%
G信息技术业 38,632,960.50 7.63%
H批发和零售贸易 6,575,759.03 1.30%
I金融、保险业 33,296,644.92 6.57%
J房地产业 26,180,796.05 5.17%
K社会服务业 8,176,000.00 1.61%
L传播与文化产业 1,503,000.00 0.30%
M综合类 3,720,658.08 0.74%
合计 357,956,011.76 70.68%
三、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 600009 上海机场 1,500,000 21,630,000.00 4.27%
2 000063 G中兴 750,000 20,835,000.00 4.11%
3 600717 G天津港 3,000,000 14,910,000.00 2.94%
4 600900 G长电 2,000,000 13,840,000.00 2.73%
5 600348 G国阳 1,507,717 13,750,379.04 2.72%
6 600519 贵州茅台 300,000 13,686,000.00 2.70%
7 600000 浦发银行 1,300,000 12,675,000.00 2.50%
8 600028 中国石化 2,400,000 11,184,000.00 2.21%
9 600050 中国联通 3,600,000 10,080,000.00 1.99%
10 600036 招商银行 1,442,179 9,489,537.82 1.87%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（https://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。
四、 报告期内股票投资组合的重大变动
(一)报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 600900 G长电 60,814,991.49 4.45%
2 600009 上海机场 58,173,229.21 4.25%
3 600019 G宝钢 53,020,133.07 3.88%
4 600050 中国联通 45,854,942.8u6 3.35%
5 000002 G万科Ａ 40,348,579.16 2.95%
6 600029 南方航空 34,598,160.55 2.53%
7 600005 G武钢 30,172,992.57 2.21%
8 600028 中国石化 28,754,855.95 2.10%
9 600036 招商银行 25,836,183.92 1.89%
10 600309 烟台万华 25,370,727.00 1.85%
11 000039 中集集团 25,303,249.85 1.85%
12 600855 航天长峰 23,950,000.00 1.75%
13 000063 G中兴 23,551,885.63 1.72%
14 000157 中联重科 23,455,343.63 1.71%
15 600330 天通股份 22,474,846.55 1.64%
16 600717 G天津港 22,161,184.43 1.62%
17 600058 五矿发展 22,160,760.06 1.62%
18 000858 五粮液 22,017,735.45 1.61%
19 000792 盐湖钾肥 21,767,180.01 1.59%
20 600519 贵州茅台 21,188,287.23 1.55%
(二)报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 600900 G长电 59,022,085.46 4.31%
2 000039 中集集团 54,658,465.52 4.00%
3 600019 G宝钢 42,280,062.77 3.09%
4 600009 上海机场 38,982,832.43 2.85%
5 600005 G武钢 38,489,710.64 2.81%
6 600018 G上港 37,493,288.62 2.74%
7 600050 中国联通 34,387,831.78 2.51%
8 000002 G万科Ａ 34,053,942.53 2.49%
9 600309 烟台万华 25,360,579.43 1.85%
10 000063 G中兴 24,884,238.29 1.82%
11 600855 航天长峰 24,483,544.37 1.79%
12 600330 天通股份 23,263,535.53 1.70%
13 600036 招商银行 23,130,201.02 1.69%
14 600320 振华港机 22,617,699.15 1.65%
15 600028 中国石化 22,580,710.32 1.65%
16 000792 盐湖钾肥 22,578,359.11 1.65%
17 600519 贵州茅台 22,148,584.52 1.62%
18 600029 南方航空 21,958,831.96 1.61%
19 600058 五矿发展 21,645,539.29 1.58%
20 600740 山西焦化 20,377,895.69 1.49%
(三)报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
1,469,405,990.13 1,440,971,329.39
五、 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 债券市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 国 债 827,896.40 0.16%
2 金融债 40,536,000.00 8.01%
3 央行票据 0.00 0.00%
4 企业债 0.00 0.00%
5 可转债 0.00 0.00%
合计 41,363,896.40 8.17%
六、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 04国开12 40,536,000.00 8.01%
2 02国债14 827,896.40 0.16%
七、 投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、 基金其他资产的构成
其他资产 金额(元)
交易保证金 910,000.00
应收利息 693,593.87
应收申购款 14,908.82
合计 1,618,502.69
4、 报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细：无。
5、 权证投资情况
权证代码 权证名称 期间买入数量(份) 买入成本(元) 期间卖出数量(份) 卖出收入(元) 期末数量(份)
580000 宝钢JTB1 0 0.00 300,000 514,000.14 0
038002 万科HRP1 0 0.00 400,000 346,765.32 0
注：本基金本报告期内投资的权证宝钢JTB1(580000)源于G宝钢(600019)股权分置改革对价支付、万科HRP1(038002)源于G万科A(000002)股权分置改革对价支付，均非基金主动投资。
6、 本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
项目名称 基金份额(份)
报告期期初持有基金份额 4,975,900
报告期间申购基金份额 0
报告期间赎回基金份额 4,975,900
报告期末持有基金份额 0
第九节 基金份额持有人情况
一、 报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数 15,407户
报告期末平均每户持有的基金份额 32,935.76份
二、 报告期末基金份额持有人结构
项目 数量(份) 占总份额的比例
基金份额总额： 507,441,246.46份 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 159,709,076.65份 31.47%
个人投资者持有的基金份额 347,732,169.81份 68.53%
第十节 开放式基金份额变动情况
本基金份额变动情况如下：
单位：份
基金合同生效日的基金份额总额 1,336,450,798.33
本报告期期初基金份额总额 1,366,743,201.11
本报告期期间总申购份额 119,032,314.74
本报告期期间总赎回份额 -978,334,269.39
本报告期期末基金份额总额 507,441,246.46
第十一节 重大事件揭示
一、 本报告期内未召开基金份额持有人大会。
二、 本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门无重大人事变动。
三、 本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
四、 本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
五、 2006年1月21日，本基金管理人在证券时报刊登《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》：经大成基金管理有限公司2006年第一次临时董事会会议决议通过，本基金管理人决定聘用曹雄飞先生担任大成精选增值混合型证券投资基金经理职务，原基金经理何光明先生不再担任大成精选增值混合型证券投资基金基金经理。
六、 本报告期本基金无收益分配事项。
七、 本基金聘任的为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司，本年度支付的审计费用为 77,549.74元整。该事务所自基金合同生效日起为本基金提供审计服务至今。
八、 本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚的情形。
九、 基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：
本报告期内，本基金通过各机构交易席位的成交及佣金情况如下：
1、股票交易量及佣金情况：
券商名称 席位数量(个) 股票成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 席位佣金额(元) 占本期佣金总额比例
联合证券 1 709,197,337.98 25.04% 580,613.20 25.40%
光大证券 1 584,348,794.68 20.63% 457,258.81 20.00%
国泰君安 1 738,921,990.39 26.09% 605,675.50 26.49%
申银万国 1 292,846,577.93 10.34% 229,155.84 10.02%
银河证券 1 95,927,591.90 3.39% 78,537.05 3.44%
中银国际 1 357,032,744.57 12.61% 292,697.83 12.80%
民生证券 1 53,900,298.63 1.90% 42,177.61 1.85%
合计 7 2,832,175,336.08 100.00% 2,286,115.84 100.00%
2、债券及回购交易量情况：
券商名称 债券成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 债券回购成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
联合证券 168,013,869.40 50.78% 0.00 0.00%
光大证券 34,184,893.62 10.33% 0.00 0.00%
国泰君安 23,983,200.00 7.25% 0.00 0.00%
申银万国 14,356,650.90 4.34% 0.00 0.00%
银河证券 30,630,939.20 9.26% 0.00 0.00%
中银国际 47,792,733.90 14.45% 0.00 0.00%
民生证券 11,893,353.00 3.59% 0.00 0.00%
合计 330,855,640.02 100.00% 0.00 0.00%
3、本报告期内租用席位变动情况
本报告期内增加席位 本报告期内退租席位
国泰君安 无
中银国际
银河证券
申银万国
民生证券
4、租用证券公司专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字<1998>29号)的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用席位的选择标准和程序。
租用证券公司专用席位的选择标准主要包括：券商基本面评价(财务状况、经营状况)、券商研究机构评价(报告质量、及时性和数量)、券商每日信息评价(及时性和有效性)和券商协作表现评价等四个方面。
租用证券公司专用席位的程序：首先根据租用证券公司专用席位的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用席位。
十、 其他重要事项
除上述事项之外，已在临时报告中披露过报告期内发生的的其他重要事项如下：
序号 事项名称 信息披露报纸 披露日期
1 大成精选增值混合型证券投资基金开放日常赎回及基金转换业务的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2005年3月4日
2 大成基金管理有限公司关于公司股东持股比例变更的公告 证券时报 2005年6月17日
3 大成基金管理有限公司关于开通大成货币市场基金网上交易业务及申购股票债券基金费率优惠的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2005年7月16日
4 大成基金管理有限公司旗下开放式基金申购费率优惠活动的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2005年8月1日
5 大成基金管理有限公司关于旗下部分基金权证投资方案的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2005年8月24日
6 大成基金管理有限公司"银基通"网上交易限额变更公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2005年8月31日
7 大成基金管理有限公司旗下开放式基金申购费率优惠措施的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2005年9月9日
大成基金管理有限公司
2006年3月27日 | 
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