短线黑马:德豪润达(行情,论坛)(002005): 高含权黑马 业绩将暴增800%
渤海投资研究所 周延
年报披露进入密集公布期,大比例送转、高派现再度为股价插上想像的翅膀!迪马股份、G鲁西年报公布当日冲击涨停,G星马、沙河股份等提前启动大幅拉升。
往年炒作高含权一般在年报公布后,而今股改承诺高送转,为这些股票带来提前炒作暴利机会。德豪润达(002005),垄断全球市场,的小家电龙头;大股东股改承诺每10转增不少于5股;光大证券研究所预测06年业绩将暴增800%。又一只年报黑马即将喷薄而出,率领高送转品种掀起局部业绩浪!
一、小行业大龙头,全球领先垄断市场
公司是全球领先的小家电公司,当之无愧的行业龙头,其产品主要销售对象为美国、欧洲著名的小家电品牌商、大型零售商,年销售超过20亿。在美国、欧洲均占有较高的市场份额,成长性较为明显。近几年来,该公司逐步形成了以创新能力、全球销售能力、成本领先能力为代表的三大竞争优势,从单一的面包机产品发展到拥有包括厨房电器、居家护理、个人护理、通讯产品等在内的200多个品种的专业化公司,公司生产的智能化电器产品,全部销往美国、加拿大和欧洲等发达地区,部分产品在美国市场的占有率超过50%,成为全球小家电制造行业的龙头企业之一。近年来,公司每年投入技术创新的资金都在销售额的3%左右。强大的技术创新能力成为公司最大的竞争优势,核心技术优势将使公司长期保持行业龙头优势。
二、携手巨头Applica,06年业绩暴增800%
2005年,由于原材料价格高企,能源供应紧张造成停产等诸多原因,德豪润达的业绩小幅下滑。但进入2006年后,诸多不利因此一并消除,光大证券研究所权威测算业绩将暴增800%。公司主要使用冷轧钢板、不锈钢、矽钢片等钢铁制品为原料,钢铁价格每降低1%,公司的整体成本降低0.33%;目前钢铁制品价格已经大幅度回落,并且公司已经开始使用价格更低的国产钢板,这样公司成本将直线下降。
原材料的高价格消灭了一半以上的小家电生产厂家。2005 年的香港电子会,参展中国厂家由往年的1000 余家降低至400 家,2005 年出口中,德豪润达、灿坤、东菱凯琴、龙的、艾美特等五家大型公司占据40%以上的市场份额。相对于欧美市场只有几个大的品牌的情况,中国市场整合的空间很大。预计五家大厂,尤其是市场龙头德豪润达的市场占有率将迅速扩大。
公司与美国小家电的第一大品牌商Applica 的关系异常密切,公司今年出口的2.3 亿美元之中,来自于Applica 的订单大约占了1 亿美元,主要由实用电器生产。Applica 的订单以前比较分散,今后必将向德豪润达进一步集中,构成销售逊猛增长。原材料价格大幅下降,市场占有率直线提升,加之与美国小家电第一巨头的密切合作,公司业绩已经迎来拐点,光大证券研究所权威预测,2006 年每股收益0.67 元,业绩增长幅度800%!
三、价值极度低估,高含权井喷爆发
公司的可比公司是苏泊尔(行情,论坛)和华帝股份(行情,论坛),均为中小板上市公司,行业内的领先企业,也都具备良好的成长性。目前苏泊尔市净率1.72倍、市盈率18.17倍,华帝股份市净率1.87倍、市盈率20.29倍;反观德豪润达市净率仅1.08倍、市盈率10.19倍,价值低估幅度高达目前股价的70%-80%。
德豪润达第一大股东珠海德豪电器股改承诺:公司将向公司2005年度股东大会提出每10股转增不少于5股的资本公积金转增股本的提案,并在该次股东大会上对该提案投赞成票。10转增5以上意味着什么?10转7、10转8甚至10转增10的可能全都存在!你是否已经嗅到了一点点高“分红”的腥味?又一只年报黑马即将喷薄而出,战略性提前建仓、布局不失为明智的选择。
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作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
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