基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料经审计，德勤华永会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。本报告期自2005年6月30日起至2005年12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
(一)基金基本情况
基金名称：华夏红利混合型证券投资基金
基金简称：华夏红利
交易代码：002011(前端收费模式)；002012(后端收费模式)
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年6月30日
报告期末基金份额总额：532,763,471.87份
基金合同存续期：不定期
(二)基金产品说明
基金投资目标：追求基金资产的长期增值。
基金投资策略：在资产配置层面，本基金将采取积极的资产配置策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、债券和现金上的配置比例。在个股层面，基金主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。
业绩比较基准：新华富时150红利指数收益率×60%＋新华富时中国国债指数收益率×40%
风险收益特征：本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金主要投资于红利股，属于中等风险的证券投资基金品种。
(三)基金管理人有关情况
基金管理人名称：华夏基金管理有限公司
CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.
注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层
邮政编码：100032
法定代表人：凌新源
信息披露负责人：张弘弢
联系电话：(010)88066688
传真：(010)88066566
国际互联网址：https://www.ChinaAMC.com
电子邮箱：chinaAMC@ChinaAMC.com
(四)基金托管人有关情况
基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司(简称"中国建设银行")
注册地址：北京市金融大街25号
办公地址：北京市金融大街25号
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：(010)67597420
传真：(010)66212639
国际互联网址：https://www.ccb.cn
电子邮箱：yindong@ccb.cn
(五)信息披露事宜
登载年度报告正文的管理人网址：www.ChinaAMC.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(一)主要财务指标
项目
基金本期净收益 2,515,979.21元
基金份额本期净收益 0.0041元
期末可供分配基金收益 2,075,675.19元
期末可供分配基金份额收益 0.0039元
期末基金资产净值 535,578,245.60元
期末基金份额净值 1.005元
基金加权平均净值收益率 0.41％
本期基金份额净值增长率 0.50％
基金份额累计净值增长率 0.50％
(二)基金净值表现及收益分配情况
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -1.76% 0.33% 0.43% 0.61% -2.19% -0.28%
过去六个月 0.50% 0.30% 4.99% 0.75% -4.49% -0.45%
自基金合同生效起至今 0.50% 0.30% 3.26% 0.77% -2.76% -0.47%
2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
华夏红利混合型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
(2005年6月30日至 2005年12月31日)
注：1、本基金合同于2005年6月30日生效， 2005年8月1日开始办理申购、赎回
业务。
2、本基金持有一家上市公司的股票市值不得超过基金资产净值的10%；本基金与本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%；基金财产参与股票发行申购时，本基金所申报的金额不得超过基金总资产，或基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；基金持有的现金以及到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不得低于5%；违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；中国证监会规定禁止的其他情形。基金管理人应当自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
3、自基金合同生效以来基金每年净值增长率及同期业绩比较基准收益率的柱形对比图
华夏红利混合型证券投资基金基金合同生效以来净值增长率
与业绩比较基准收益率的柱形对比图
注：本基金合同于2005年6月30日生效。
4、自基金合同生效以来本基金无收益分配事项。
三、管理人报告
(一)基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册资本13800万元。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有分公司。
截至2005年12月，公司管理资产规模近445亿元人民币，管理着基金兴华、基金兴和、基金兴科、基金兴安、基金兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、50ETF、华夏红利7只开放式基金，以及亚洲债券基金二期中国子基金和全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。
2、基金经理简介
孙建冬先生：经济学博士。曾任职于中国银河证券资产管理总部、华鑫证券公司、嘉实基金管理公司、华夏证券股份有限公司，从事证券研究和投资工作。2004年加入华夏基金管理公司，现任华夏红利混合型证券投资基金基金经理。
(二)报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
(三)报告期内基金的业绩表现和投资策略
1、本基金业绩表现
截至2005年12月31日，本基金份额净值为1.005元，本报告期份额净值增长率为0.50%，同期业绩比较基准增长率为3.26%。
2、行情回顾及运作分析
自本基金合同生效以来，市场整体表现为超跌反弹的行情。三季度反弹的主要动力在于政策面。在10送3的对价预期基本为市场认识并在上证综指上涨200点基本体现之后，蓝筹股提前滞涨，市场重回跌势，基本面的因素成为市场投资者着重考虑的因素。四季度市场再次出现先抑后扬的行情。大盘在对价预期下降与部分股改套利资金离场的压力下，12月初上证综指调整到1079点，之后，随着部分大盘指标股股改预期逐渐明确及银行地产股的强势上涨，市场信心得到了相当的恢复，上证综指在成交量温和放大的情况下持续上涨到1161点。
华夏红利在基金合同生效后集中精力，着重挖掘了一批基本面向好的新品种进行了较集中的投资。在三季度大盘上涨期间，华夏红利的股票仓位基本在30%以下，建仓成本在1080点之上，股票组合的整体弹性和表现还是超过了市场的平均水平。三季度末四季度初，华夏红利对大盘的判断相对谨慎，股票仓位保持在较低的水平。但是，股票组合中持仓较重的部分品种下跌幅度较大给基金净值造成了损失。针对前期投资反映出的净值波动较大的问题，华夏红利从均衡配置的角度调整了持股结构，加大了对未完成股改的大盘指标股、具有涨价潜力的资源品股票的投资比例，新增投资取得了较好的收益。由于前期净值跌幅较大，以及对四季度涨幅较大的地产行业配置比例不高，尽管基金净值回到面值之上，实现了年度正收益的目标，但四季度整体业绩不理想。
3、市场展望和投资策略
如果按经济周期计算，2006年和2007年将是经济调整期。在本周期内经济内生性增长动力不断趋强是值得关注的重要趋势。"十一五"期间的核心是经济增长方式是否能够实现转换及产业结构升级，这将贯穿整个"十一五"，而不是短期可以解决。在新的经济增长模式下，大量消耗资源的行业必将通过行政和市场化手段予以遏制。与新工业化并行的另一条主线是消费升级，随着人均GDP的提高，城市化的发展，"十一五"期间社会保障，税制，医疗等方面制度的完善，原有的消费热点(房地产和汽车，电器产品，服装等)将会持续，而新的热点如传媒网络、3G数据通讯、金融服务、休闲度假等将会有较大发展，以内需带动经济增长是未来的发展方向。
目前中国A股的整体估值水平在新兴市场国家中已处于中低端，并基本上与H股的水平接轨，与发达国家的股市估值相比也基本反映了市场投资的风险。因此，A股整体估值的下行风险不大。我们对全年大市的走势的判断是两头高，中间低。在新热点未形成前，由大盘蓝筹股引导的股改和私有化行情将继续，指数有可能在一季度创出上半年阶段性高点，其后取决于市场对企业盈利状况的解读(1季报和年报)，同时，再融资和新老划断带来资金压力，因此，大市有可能部分回落。随着利空消息的出尽，市场对2007年经济预期增强，同时全流通，奥运等概念影响有可能提前显现，股市在下半年可能有较好表现。
2006年市场的资金面相比2005年有所改善但仍然偏紧，新资金进入市场的政策壁垒正在逐步消除，2006年的市场环境吸引场外资金大规模进入仍将是渐进的。在2006年随着股改的进一步扩大，股市筹码需要大量资金承接。股改后恢复上市的公司流通股数增加，而且新老划断，再融资和国企股海归等因素也将对资金需求产生比较大的压力。
2006年红利基金组合的操作思路：
基于对2006年宏观经济形势的判断(投资和出口进入调整期，消费稳定增长，部分行业产能过剩)并围绕未来宏观经济发展模式的转变和消费结构升级这两条主线，我们看好和继续看好的行业主要在(1)基础设施投资相关产业；(2)新经济增长模式转变(如资源类和创新类)；(3)消费升级及新消费热点；(4)某些周期性行业。此外侧重红利派发水平波动较小具有稳定收益特征的行业，包括：公用事业行业，尤其是具有一定垄断性的公用事业；现金充裕型行业，如品牌消费品服务；资源性行业。
全年在资产配置上基本保持与市场相若的水平。同时会密切关注影响市场的重要因素(企业盈利变化，重大政策等)来决定调仓时机和方式。
在行业配置上，以相对均衡配置为原则，同时，对我们看好的行业予以侧重。在个股的选择上：注重选择有良好分红记录并且未来能持续创造现金流的企
业，体现在股息率高于平均水平；良好的经营现金流；资产负债率低。在操作上，以一些长期趋势基本面比较明确向好，同时又满足分红要求的股票为核心持有，配合以基于价值的中长期波段操作。对于非长期持有或周期类股票，则基于估值和市场误判做短中期波段操作。同时，在上述选股思路的框架下，还会关注公司治理结构发生积极变化的公司。
华夏红利基金将继续奉行华夏基金管理有限公司"为信任奉献回报"的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
四、托管人报告
中国建设银行根据《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》和《华夏红利混合型证券投资基金托管协议》，托管华夏红利混合型证券投资基金(以下简称华夏红利基金)。
本报告期，中国建设银行在华夏红利基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－华夏基金管理有限公司在华夏红利基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由华夏红利基金管理人－华夏基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、审计报告
德师京(审)报字(06)第136号
华夏红利混合型证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的华夏红利混合型证券投资基金(以下简称"华夏红利混合型基金")2005年12月31日的资产负债表及自2005年6月30日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间的经营业绩表、基金净值变动表和基金收益分配表。这些会计报表的编制是华夏红利混合型基金管理人华夏基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述载于第2页至第16页的会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露编报规则》及《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》，在所有重大方面公允反映了华夏红利混合型基金2005年12月31日的财务状况以及自2005年6月30日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间的经营成果、净值变动及收益分配情况。
德勤华永会计师事务所有限公司 中国注册会计师
景宜青 罗雪
2006年3月10日
六、财务会计报告
(一)基金会计报表
华夏红利混合型证券投资基金
2005年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年12月31日
附注
资产
银行存款 81,951,537.54
清算备付金 373,886.32
交易保证金 614,026.70
应收证券清算款 11,957,403.53
应收利息 8a 2,400,689.38
股票投资市值 262,682,633.24
其中：股票投资成本 262,399,359.25
债券投资市值 208,752,736.18
其中：债券投资成本 206,911,471.12
权证投资 -
其中：权证投资成本 -
资产总计 568,732,912.89
负债及持有人权益
负债
应付赎回款 31,399,913.90
应付赎回费 3,663.59
应付管理人报酬 727,714.02
应付托管费 121,285.71
应付佣金 8b 379,372.24
其他应付款 8c 462,717.83
预提费用 8d 60,000.00
负债合计 33,154,667.29
持有人权益
实收基金 8e 532,763,471.87
未实现利得 8f 739,098.54
未分配收益 2,075,675.19
持有人权益合计 535,578,245.60
(2005年末每份基金份额净值：1.005元)
负债及持有人权益总计 568,732,912.89
华夏红利混合型证券投资基金
2005年6月30日至2005年12月31日止期间
经营业绩表及收益分配表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2005年6月30日(基金合同生效日)
至2005年12月31日止期间
收入
股票差价收入 8g 1,583,518.28
债券差价损失 8h (174,013.47)
权证差价收入 8i 482,947.20
债券利息收入 3,582,919.65
存款利息收入 1,117,537.83
股利收入 1,077,000.56
其他收入 8j 501,910.40
收入合计 8,171,820.45
费用
基金管理人报酬 (4,650,877.66)
基金托管费 (775,146.32)
其他费用 8k (229,817.26)
其中：信息披露费 (150,000.00)
审计费用 (60,000.00)
债券账户服务费 (5,300.00)
费用合计 (5,655,841.24)
基金净收益 2,515,979.21
加：未实现利得 2,124,539.05
基金经营业绩 4,640,518.26
本期基金净收益 2,515,979.21
-
本期申购基金份额的损益平准金 1,817,972.84
本期赎回基金份额的损益平准金 (2,258,276.86)
可供分配基金净收益 2,075,675.19
减：本期已分配基金净收益 -
期末基金净收益 2,075,675.19
华夏红利混合型证券投资基金
2005年6月30日至2005年12月31日止期间
基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年6月30日(基金合同生效日)
至2005年12月31日止期间
期初基金净值 770,195,182.55
本期经营活动
基金净收益 2,515,979.21
未实现利得 2,124,539.05
经营活动产生的基金净值变动数 4,640,518.26
本期基金份额交易
基金申购款 162,263,741.38
基金赎回款 (401,521,196.59)
基金份额交易产生的基金净值变动数 (239,257,455.21)
本期向基金持有人分配收益 -
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -
期末基金净值 535,578,245.60
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
(二)会计报表附注
(除特别标明外，金额单位为人民币元)
1、主要会计政策和会计估计
(1)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本会计报表的实际编制期间为2005年6月30日(基金合同生效日)至2005年12月31日。
(2)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(3)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资、权证投资按附注所述估值原则计价外，其他报表项目均以历史成本计价。
(4)基金资产的估值原则
上市流通的有价证券以估值日证券交易所挂牌的该证券收盘价估值，该日无交易的，以最近交易日收盘价计算；
未上市的属于配股、增发的股票以估值日证券交易所提供的同一股票的收盘价估值，该日无交易的，以最近交易日收盘价计算；未上市的属于首次公开发行的股票、债券以其成本价计算；
未上市的权证投资按公允价估值；已上市权证以估值日证券交易所提供的该权证收盘价估值，该日无交易的，以最近交易日收盘价计算；
配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价低于配股价，则估值增值额为零；
银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值；可转换债券按交易所提供的该证券收盘价(减应收利息)进行估值。
如有确凿证据表明按上述原则不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。
如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
(5)证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；债券投资按成交日应支付的全部价款入账，应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入。卖出债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
买入银行间市场交易债券于实际支付价款日按实际支付的全部价款入账。如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日的利息，应作为应收利息单独核算，不构成债券成本。
卖出银行间市场交易的债券应于实际收到全部价款时确认债券差价收入。卖出债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
买入央行票据和零息债券视同到期一次还本付息的附息债券。根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
权证投资
被动持有权证
股权分置改革被动持有的权证于确认股权投资时，记录所获分配的权证数量。
主动投资权证
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款入账；卖出权证于成交日确认权证差价收入。出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
现金对价
因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价冲减该股票投资成本。
(6)待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用采用直线法在受益期间内逐日摊销。
(7)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日确定，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(8)费用的确认和计量
根据《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
根据《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(9)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(10)未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(11)损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(12)基金的申购与赎回
在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日对该交易的有效性进行确认。对于已确认的申请，按照申请日实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。
(13)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年至少一次；如当年基金合同生效未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额
3、重大关联方关系及关联方交易
(1)关联方
关联方名称 与本基金的关系
华夏基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
北京市国有资产经营有限责任公司 基金管理人的股东
西南证券有限责任公司("西南证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
北京证券有限责任公司("北京证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
中国科技证券有限责任公司 基金管理人的股东
华夏基金管理公司股东及持股比例如下：
西南证券有限责任公司 35.725%
北京市国有资产经营有限责任公司 35.725%
北京证券有限责任公司 25.00%
中国科技证券有限责任公司 3.55%
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)基金管理人报酬
支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。
本期本基金的基金管理人报酬情况如下：
本期累计数
人民币元
本期计提数 4,650,877.66
本期支付数 3,923,163.64
期末余额 727,714.02
(3)基金托管费
支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。
本期本基金的基金托管人报酬情况如下：
本期累计数
人民币元
本期计提数 775,146.32
本期支付数 653,860.61
期末余额 121,285.71
(4)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款及本期所保管的银行存款产生的利息收入情况如下：
人民币元
期末银行存款余额 81,951,537.54
本期存款利息收入 1,104,696.30
(5)与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易
本基金报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
(6)本基金关联方及基金管理公司主要股东的控制机构在本报告期末未持有基金份额。
4、流通受限制不能自由转让的基金资产
截至2005年12月31日止持有的流通受限制股票情况如下：
(1) 2005年12月31日，本基金因股权分置改革而暂时停牌的股票的相
关信息如下：
股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值价格 复牌日期 复牌开盘价格 数量(股) 年末股票市值
600337 美克股份 2005-12-19 5.19 2006-1-4 5.47 1,106,226 5,741,312.94
600529 山东药玻 2005-12-23 6.37 2006-1-6 6.97 300,000 1,911,000.00
600548 深 高 速 2005-12-23 3.86 2006-1-9 4.25 743,824 2,871,160.64
000970 中科三环 2005-12-23 6.98 2006-1-5 7.68 1,000,000 6,980,000.00
(2)2005年12月31日，本基金因股权分置改革而暂时停牌的债券的相
关信息如下：
债券代码 可转债名称 停牌日期 年末
估值单价 复牌日期 复牌开盘
净价 数量(张) 年末估值总额
110036 招行转债 2005-12-19 106.73 2006-01-04 116.83 150,000 16,009,500
110317 营港转债 2005-12-21 104.71 2006-01-17 111.36 100,000 10,471,000
合 计 250,000 26,480,500
七、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
金额(元) 占总资产比例
股票 262,682,633.24 46.19%
债券 208,752,736.18 36.70%
权证 - -
银行存款和清算备付金合计 82,325,423.86 14.48%
其他资产 14,972,119.61 2.63%
合计 568,732,912.89 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值(元) 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 28,522,475.70 5.33%
C 制造业 117,335,194.40 21.91%
C0 其中：食品、饮料 15,402,706.64 2.88%
C1 纺织、服装、皮毛 5,797,000.00 1.08%
C2 木材、家具 5,791,312.94 1.08%
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,046,000.00 0.76%
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 20,233,426.01 3.78%
C7 机械、设备、仪表 36,776,288.51 6.87%
C8 医药、生物制品 29,288,460.30 5.47%
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 36,879,561.01 6.89%
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 41,731,943.90 7.79%
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 19,275,349.87 3.60%
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 2,586,000.00 0.48%
K 社会服务业 16,352,108.36 3.05%
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 262,682,633.24 49.05%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 占净值比例
1 600521 G 华 海 2,407,957 23,501,660.32 4.39%
2 600028 中国石化 4,229,630 19,710,075.80 3.68%
3 600009 上海机场 1,250,000 18,025,000.00 3.37%
4 000061 G 农产品 3,500,000 15,050,000.00 2.81%
5 600900 G 长 电 2,000,000 13,840,000.00 2.58%
6 000581 威孚高科 2,000,000 11,520,000.00 2.15%
7 600660 福耀玻璃 2,152,263 11,342,426.01 2.12%
8 600269 赣粤高速 1,240,500 11,164,500.00 2.08%
9 000888 峨眉山Ａ 1,935,758 10,491,808.36 1.96%
10 600418 G 江 汽 3,000,000 10,350,000.00 1.93%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站www.ChinaAMC.com的年度报告正文。
(四)报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额(元) 占期末基金资产净值的比例
1 600521 G 华 海 49,694,013.01 9.28%
2 600028 中国石化 42,382,240.94 7.91%
3 600009 上海机场 27,774,511.87 5.19%
4 600900 G 长 电 27,345,228.27 5.11%
5 000970 中科三环 25,475,543.94 4.76%
6 600834 G 申地铁 24,271,823.68 4.53%
7 000027 深能源Ａ 22,470,581.45 4.20%
8 600050 中国联通 17,829,185.93 3.33%
9 600005 G 武 钢 17,794,719.84 3.32%
10 000061 G 农产品 17,266,642.06 3.22%
11 600269 赣粤高速 15,882,943.79 2.97%
12 600660 福耀玻璃 14,774,427.11 2.76%
13 000852 江钻股份 14,707,882.83 2.75%
14 600000 浦发银行 14,492,915.69 2.71%
15 600642 G 申 能 13,790,670.15 2.57%
16 000858 五 粮 液 13,722,912.53 2.56%
17 000919 金陵药业 13,231,579.31 2.47%
18 600019 G 宝 钢 13,188,722.02 2.46%
19 000895 双汇发展 12,032,420.04 2.25%
20 600418 G 江 汽 12,000,833.77 2.24%
21 000581 威孚高科 11,732,894.22 2.19%
22 000888 峨眉山Ａ 11,170,362.21 2.09%
2、报告期内累计卖出价值超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额(元) 占期末基金资产净值的比例
1 600028 中国石化 25,402,550.60 4.74%
2 600834 G 申地铁 24,825,511.47 4.64%
3 000970 中科三环 22,738,386.49 4.25%
4 000027 深能源Ａ 19,045,210.63 3.56%
5 600050 中国联通 17,797,396.22 3.32%
6 600005 G 武 钢 17,511,354.17 3.27%
7 600521 G 华 海 15,512,769.27 2.90%
8 600000 浦发银行 14,030,329.28 2.62%
9 600900 G 长 电 13,223,700.57 2.47%
10 600019 G 宝 钢 12,597,094.61 2.35%
11 000895 双汇发展 11,634,719.00 2.17%
12 000568 G 老 窖 11,001,456.46 2.05%
13 600809 山西汾酒 10,315,280.39 1.93%
14 600787 中储股份 9,869,287.42 1.84%
15 000539 粤电力Ａ 9,286,724.61 1.73%
16 600970 中材国际 8,916,900.53 1.66%
17 002023 海特高新 8,442,627.68 1.58%
18 000852 江钻股份 8,412,034.44 1.57%
19 600037 歌华有线 8,043,627.97 1.50%
20 000919 金陵药业 7,858,474.42 1.47%
3、本报告期内买入股票的成本总额为732,362,342.03元；卖出股票的收入总额为470,897,434.45元。
(五)报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 占净值比例
1 国 债 82,215,424.40 15.35%
2 金 融 债 20,000,000.00 3.73%
3 央行票据 - -
4 企 业 债 30,333,465.20 5.66%
5 可 转 债 76,203,846.58 14.23%
合 计 208,752,736.18 38.98%
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 占净值比例
1 21国债⑶ 25,981,198.20 4.85%
2 03电网(1) 20,241,106.30 3.78%
3 05亚行债 20,000,000.00 3.73%
4 04国债⑸ 18,904,000.00 3.53%
5 歌华转债 17,694,633.60 3.30%
(七)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、基金的其他资产构成
单位：元
交易保证金 614,026.70
应收证券清算款 11,957,403.53
应收利息 2,400,689.38
合计 14,972,119.61
4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市值(元) 占净值比例
110037 歌华转债 17,694,633.60 3.30%
125959 首钢转债 17,500,316.18 3.27%
110036 招行转债 16,009,500.00 2.99%
110317 营港转债 10,471,000.00 1.96%
100196 复星转债 9,261,279.00 1.73%
100236 桂冠转债 5,267,117.80 0.98%
5、报告期内获得的权证
权证名称 数量(份) 成本总额(元)
被动持有权证 万科HRP1 480,000 -
主动投资权证 - - -
八、基金份额持有人户数和持有人结构
截至2005年12月31日华夏红利基金持有人情况如下：
(一)持有人户数
基金份额持有人户数 7,475户
平均每户持有基金份额 71,272.71份
(二)持有人结构
持有份额(份) 占基金总份额比例
机构投资者 253,853,258.45 47.65%
个人投资者 278,910,213.42 52.35%
合 计 532,763,471.87 100.00%
九、开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 770,195,182.55
期初基金份额总额 770,195,182.55
报告期间基金总申购份额 160,273,266.19
报告期间基金总赎回份额 397,704,976.87
报告期末基金份额总额 532,763,471.87
十、重大事件揭示
(一)本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
(二)本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未受到任何处分。
(三)本基金管理人华夏基金管理有限公司办公地址自2005年5月9日起迁至北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层。本基金托管人在本报告期内办公地址未发生变更。
(四)2005年3月16日，中国建设银行股份有限公司第一届董事会第四次会议和2005年第一次临时股东大会在北京召开，会议批准张恩照先生因个人原因辞去中国建设银行股份有限公司董事长、董事。
(五)2005年3月25日，中国建设银行股份有限公司2005年第二次临时股东大会和第一届董事会第六次会议在北京召开。临时股东大会和董事会会议经过审议，选举郭树清先生为中国建设银行股份有限公司董事、董事长。
(六)2005年6月17日，中国建设银行股份有限公司和美国银行在北京共同宣布，双方签署了关于战略投资与合作的最终协议。根据协议，美国银行有期权增加其对中国建设银行股份有限公司的投资，最终持有股权可达到19.9％。
(七)2005年7月1日，中国建设银行股份有限公司和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司(简称"亚洲金融")在京签署了关于战略投资的最终协议。根据协议，淡马锡将通过"亚洲金融"对中国建设银行股份有限公司进行股权投资。
(八)2005年10月27日，中国建设银行股份有限公司在香港联合交易所正式挂牌上市。
(九)2005年10月31日, 根据工作需要，中国建设银行股份有限公司解聘江先周基金托管部总经理职务，由基金托管部副总经理罗中涛暂时主持基金托管部日常工作。2006年3月14日，罗中涛被聘任为中国建设银行基金托管部总经理。
(十)选择证券经营机构交易席位的情况
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
2、公司财务状况良好；
3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
根据以上标准，本期分别选择了华泰证券、中信证券、银河证券、中金公司、光大证券、东北证券的席位作为华夏红利混合型证券投资基金专用交易席位。席位佣金为股票成交金额的1‰扣除应由券商负担的交易手续费、证管费及结算风险金。
各席位交易量及佣金提取情况如下：
2005年1月1日至2005年12月31日租用各券商席位的数量、股票交易量及佣金情况如下：
单位：元
序号 券商名称 租用该券商席位的数量 股票交易量 占股票交易
总量比例 应付佣金 占应付佣金
总量比例
1 中信证券 1 391,105,669.13 32.53% 306,044.51 31.59%
2 银河证券 1 270,945,963.53 22.54% 219,661.99 22.68%
3 中金公司 1 254,878,093.55 21.20% 208,999.81 21.57%
4 光大证券 1 207,318,014.71 17.24% 169,999.26 17.55%
5 东北证券 1 78,086,045.82 6.49% 64,029.94 6.61%
合计 5 1,202,333,786.74 100.00% 968,735.51 100.00%
2005年1月1日至2005年12月31日各券商债券、回购交易量情况如下：
单位：元
序号 券商名称 债券交易量 占债券交易
总量比例 回购交易量 占回购交易
总量比例
1 银河证券 331,289,756.80 63.97% - -
2 中金公司 115,003,308.10 22.21% - -
3 中信证券 37,876,524.70 7.31% - -
4 光大证券 29,862,707.30 5.77% - -
5 东北证券 3,812,523.50 0.74% - -
合计 517,844,820.40 100.00% - -
(十一)本基金报告年度支付给德勤华永会计师事务所有限公司的报酬为60,000.00元人民币，目前该事务所已向本基金提供1年的审计服务。
(十二)其他重大事件
1、本基金管理人于2005年11月25日发布华夏基金管理有限公司关于开通全国统一客户服务电话的公告；
2、本基金管理人于2005年9月30日发布华夏红利混合型证券投资基金开放基金转换业务的公告；
3、本基金管理人于2005年8月20日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金在股权分置改革中权证投资方案的公告；
4、本基金管理人于2005年7月29日发布华夏红利混合型证券投资基金开放日常申购赎回业务的公告；
5、本基金管理人于2005年7月1日发布华夏红利混合型证券投资基金基金合同生效公告；
6、本基金管理人于2005年6月10日发布公告，华夏红利混合型证券投资基金募集期延长公告；
7、本基金管理人于2005年6月8日发布公告，对旗下开放式基金网上交易前端认购、申购费率进行优惠；
8、本基金管理人于2005年5月17日发布设立北京分公司的公告；
9、本基金管理人于2005年5月13日发布公告，变更旗下开放式基金代销机构兴业证券股份有限公司的相关信息；
10、本基金管理人于2005年4月29日发布公告，提示交通银行直销资金专户账号升位；
11、本基金管理人于2005年4月27日发布华夏基金管理有限公司迁址公告；
12、本基金管理人于2005年4月1日发布公告，更换信息披露负责人；
投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站www.ChinaAMC.com查阅上述公告。
华夏基金管理有限公司
二○○六年三月二十八日
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