新疆广汇实业股份有限公司于2006年3月20日公告了其根据流通股股东沟通意见调整后的股权分置改革方案。公司通过走访机构投资者、热线电话、网上路演、传真及电子邮件等多种形式与流通股股东进行了充分有效的沟通。根据沟通的情况,综合考虑流通股股东对方案的意见,广汇股份(行情,论坛)非流通股股东对股权分置改革方案进行了调整,确定了每持有10股流通股将获得全体非流通股股东支付的2.5股对价的最终方案。

    一、对价安排符合公司和市场的实际情况

    公司于2000年4月在证券市场采用上网定价和向二级市场投资配售相结合发行5,000万股流通股,发行价格为6.6元/股,发行市盈率为24.91倍,此后公司未有任何证券市场再融资行为。基于非流通股不上市流通情况的预期影响,公司发行价会较全流通市场的发行价会存在一定程度的溢价,即超额市盈率。比照国际完全资本市场上石油天然气行业可比上市公司同期的市盈平均水平为12.5倍,国际完全资本高超上同期可比建材行业上市公司的平均市盈率为18倍,香港市场房地产企业的动态市盈率基本在10-15倍左右。保守起见,我们选取12倍作为广汇股份(行情,论坛)在完全资本市场发行时市盈率的估算值。广汇股份(行情,论坛)A股发行时,市场处于一个股权分置的状态,其实际发行市盈率为24.91倍,因此可以估算出用来计算公司流通股流通权价值的超额市盈率倍数为12.91倍(24.1-12)。符合目前公司国际市场同行业的实际情况。

    二、大股东超长锁定承诺彰显对公司长期发展信心,有助于公司股价的稳定

    大股东的延长限售期计划是基于对未来盈利状况的良好预期和对流通股股东的充分保护。

    第一大股东广汇集团在股权分置改革方案实施之日起36个月内不上市交易。

    非流通股股东延长股份限售期的承诺显示了其对公司良好发展前景的信心和长期持有公司股份的决心,同时也将对稳定公司股票价格起到积极作用。

    由于流通股股东获得了非流通股股东支付的对价,流通股东所拥有的权益将增加25%。投资价值大幅提升,流通股股东也将受益于投资价值的提升。而且由于非流通股东的限售期承诺,充分体现了公司保护了流通股股东利益的原则,彰显了公司股改的诚意。

    三、行业机遇为公司赢得良好预期

    近年来,随着公司产业结构的成功转型,为广汇股份(行情,论坛)持续、稳定、健康、快速的发展奠定了坚实的基础。

    公司目前以形成以液化天然气、现代物流为主,石材、化工建材产业为辅的产业发展新格局。公司的液化天然气是依托新疆丰富的天然气资源,和国内对天然气的庞大需求,立足新疆,面向全国,走向世界,将广汇打造成国际化液化天然气供应商。现代物流则是利用新疆地处亚欧大陆桥头堡的地理优势,全力打造广汇美居物流园。目前广汇美居物流园拥有土地1060亩,已开发600亩,可租面积45万平米,已成为广汇稳定的利润来源。

    天然气作为一种新型清洁能源,越来越得到广泛的利用,尤其是近年来国际原油价格居高不下,寻找替代能源成为各国越来越迫切的要求。

    2003年我国天然气实际消费340亿立方米,占全国能源消费比重的2.5%,而发达国家占到25%以上。

    据分析,未来几年内,中国天然气需求增长将快于煤炭和石油,天然气市场在全国范围内将得到发育,中国国家的“十一五”规划已将天然气列为国民经济鼓励发展的重要产业,并大力实施了“西气东输”、“海气上岸”等工程。预计到2010年,我国天然气需求量将占我国能源消费比重的8%,达到900-1000亿立方米；到2020年,我国天然气的需求量将占一次能源消费比重的10%左右,届时年需求量将达到2000亿立方米,而从供给情况来看,到2010年我国天然气总供给量在考虑到“西气东输”顺利达产和“海气上岸”接收站顺利建成投产的情况下,也不会超过660亿立方米,与需求量相比仍存在着巨大的缺口。广汇液化天然气将是对“西气东输”和“海气上岸”的服务和补充。“服务”是指一个城市管道气越发达,其对调峰气源的依赖性越强,需求量越大,广汇液化天然气就是非常好的调峰气源。“补充”是指管道气只能送到用量较大的大城市,对中小城市而言,或对周边工业用户而言,长距离修管道过去不经济,而广汇液化天然气以其灵活的运送方式正好可以补充上去。广汇液化天然气的市场定位是替代液化石油气、汽油、柴油,而这几种产品都是石油产品,随着石油价格的不断攀升,其价格也不断上涨。广汇液化天然气以其投资少、安全可靠、清洁、价格低的优势,以至少优于液化石油气、汽油、柴油30%的性价比与之竞争,处于非常有力的地位。而近几年汽油、柴油、LPG的需求量仍不断增加,以广东省为例,目前年LPG的需求量近1000万吨,而且每年仍以7%左右的速度增长。广汇一期液化天然气达产后,每年的供应量仅有38万吨左右,相对巨大的市场潜力还有待投资开发。

    —企业形象—