本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

    一、募集资金基本情况

    经中国证券监督管理委员会证监发行字[2005]19号文核准，并经深圳证券交易所同意，公司于2005年5月17日向社会公开发行人民币普通股(A股)3,000万股，每股发行价人民币为7.39元，共募集资金22,170万元，减除发行费用1,609.91万元后，募集资金净额为20,560.09万元，该募集资金于2005年5月30日全部到位，并经浙江天健会计师事务所浙天会验[2005]第77号文《验资报告》验证。

    公司募集资金用于实施四个项目，在募集资金到位并实际使用前，公司已利用其他资金先期启动三个募集资金项目。截至2005年12月31日，公司募集资金收支情况如下：

    单位：人民币万元

    项目                            金额
    募集资金净额               20,560.09
    减：归还项目先期投入资金    4,648.00
    直接投入募集资金项目          818.86
    尚未使用的募集资金余额     15,093.23

    公司2005年12月31日的四个募集资金专户存款余额合计为15,216.81万元，较尚未使用的募集资金余额15,093.23万元多123.58万元，差额系募集资金存款利息收入134.37万元和其他零星支出10.79万元。

    二、募集资金的管理情况

    为规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，公司依照《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规，结合实际情况，于2005年6月制定了《募集资金管理制度》(简称《管理制度》)。《管理制度》明确了募集资金专户存储、授权审批、对外报告、监督使用等规定。根据《管理制度》，并经公司董事会二届七次会议决议通过，公司将募集资金分4个募集资金项目在4家银行开设了4个专用账户进行存储。

    为保证募集资金的专款专用，2005年6月，公司、东北证券有限责任公司和相关银行签订了《募集资金专用账户管理协议》，明确了三方的权利和义务。截止2005年12月31日，公司专户存储的募集资金，除零星支出10.79万元外，专项用于募集资金项目支出。

    三、2005年度募集资金的实际使用情况

    (一) 募集资金实际使用情况

    实际投资项目     招股说明书承诺投资总额   募集资金到位前投入金额   募集资金到位后投入金额   累计投入金额   累计投入占承诺投资比例   可行性是否发生重大变化
    截止阀项目                        2,965                 2,522.36                   439.98       2,962.34                   99.91%                       否
    球阀项目                          2,500                 1,577.54                   186.23       1,763.77                   70.55%                       否
    电磁阀项目                        2,800                   547.59                   209.65         757.24                   27.04%                       否
    电子膨胀阀项目                   15,000
    铺底流动资金                      3,357
    合计                             26,622                 4,647.49                   835.86       5,483.35                   20.60%

    截止阀项目、球阀项目和电磁阀项目的《可行性研究报告》，经浙江省经济贸易委员会以浙经贸投资[2004]644号、809号和[2005]1039号文批复同意，项目可行性未发生重大变化。

    电子膨胀阀应用于高性能的变频节能空调。由于目前国内空调市场的价格竞争仍优先于性能竞争，国际市场因大客户受空调贸易争端的影响，对电子膨胀阀的需求量减少，加之项目建设用地尚未落实，故贵公司暂未实施电子膨胀阀项目。但因电子膨胀阀有利于环保和节能，是空调阀门的发展方向，故从长期来看，市场前景看好。

    公司四个募集资金项目的铺底流动资金为3,357万元，截止2005年12月31日，公司尚未动用铺底流动资金。

    因公司募集资金净额为20,560.09万元，而4个募集资金项目的计划投资总额为26,622万元，公司承诺，电子膨胀阀项目的投资主要由募集资金解决，不足部分由公司自筹或向银行贷款。

    公司募集资金到位后，投入到募集资金项目的金额为835.86万元，但自4个募集资金专户划出的金额为818.86万元，差额17万元系公司误用自有资金支付募集资金项目支出所致。

    (二) 募集资金实际使用情况与招股说明书承诺内容的比较

    1. 招股说明书披露的募集资金项目投资计划和实际投资的比较

    单位：人民币万元

    承诺投资项目 承诺投资总额(包括铺底流动资金) 投资计划 实际投资总额(不包括铺底流动资金)

    第一年 第二年 第三年

    截止阀项目        3,352   1,500    1,465        387   2,962.34
    球阀项目          2,950   1,500    1,450   1,763.77
    电磁阀项目        3,320   1,400    1,400        520     757.24
    电子膨胀阀项目   17,000   3,000    6,697      7,303
    合计             26,622   7,400   11,012      8,210   5,483.35

    如不考虑铺底流动资金，截止阀项目已基本完成承诺投资总额，球阀项目已完成第一年投资计划，电磁阀项目滞后于投资计划，电子膨胀阀项目因故暂未实施。

    2. 招股说明书披露的募集资金项目预计效益和实际效益的比较

    (1) 招股说明书披露的募集资金项目预计效益

    单位：人民币万元

      承诺投资项目                     预计效益(项目实施完成后)
                               年新增销售收入             年新增利润总额
    截止阀项目                          4,450                 628
    球阀项目                            3,300                 700
    电磁阀项目                          4,280                 688
    电子膨胀阀项目                     19,500               3,985
    合计                               31,530               6,001

    (2)公司与募集资金项目相关的实际效益

    金额单位：人民币万元

    实际投资项目      产品类别 效益类型          2005年度        2004年度    2003年度总额
                            -          -     总额   增加额     总额   增加额
    截止阀项目         截止阀   销售收入   31,835    6,709   25,126   10,657   14,469
                            -   利润总额    3,127      240    2,887      891    1,996
    球阀项目     球阀、北美阀   销售收入    7,120    5,743    1,377      903      474
                            -   利润总额      596      338      258      171       87
    电磁阀项目         电磁阀   销售收入    4,820    2,041    2,779     -269    3,048
                            -   利润总额      923      326      597      -86      683

    由于募集资金项目属于技改项目，新增效益无法单独核算，故列表反映各投资项目相关产品的年度销售收入和利润总额在项目实施过程中的变化趋势。其中，各产品销售收入来自财务核算数据，各产品利润总额则以产品销售毛利为权重，对会计报表所列各年度利润总额分摊计算得出。

    除电子膨胀阀项目因故暂未实施外，随着另三个项目的逐步实施，相关产品销售收入大幅增加。截止阀项目和球阀项目已完成招股说明书承诺的年新增销售收入金额，电磁阀项目虽投入比例仅为27.04%，但销售收入增幅亦较大。因原材料铜棒、铜管及其他铜制部品的采购价格逐年大幅上涨，加之出口退税率下降和美元汇率下调，相关产品利润总额未能实现和销售收入同比增长。

    根据公司《球阀项目可行性研究报告》，球阀项目对应的产品类别为球阀SMV型(俗称北美阀或方体阀)和球阀SBV型两大类。

    (三) 变更募集资金项目的资金使用情况

    2005年度，公司未变更募集资金项目的资金使用。

    (四) 募集资金项目的实施方式、地点变更情况

    2005年度，公司未变更募集资金项目的实施方式、地点。

    (五) 募集资金项目先期投入情况

    公司募集资金项目先期投入情况如下：

    金额单位：人民币万元

    先期投入项目   先期实际投入金额
    截止阀项目             2,522.36
    球阀项目               1,577.54
    电磁阀项目               547.59
    合计                   4,647.49

    经公司董事会二届七次会议通过，公司于2005年7月7日自募集资金专户划出存款4,648万元，归还先期启动投入资金。自募集资金专户划出金额较先期实际投入金额多0.51万元。

    (六) 用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

    2005年度，公司未动用闲置募集资金补充流动资金。

    (七) 募集资金其他使用情况

    2005年度，公司不存在募集资金其他使用情况。