基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
送出日期：2006年3月30日
科汇证券投资基金2005年年度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2006年3月17日复核了本报告中的财务
指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见
的审计报告，请投资者注意阅读。
目 录
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
（二）基金净值表现
(三)过往3年基金每年的收益分配情况
三、基金管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
（二）基金运作合规性说明
（三）基金经理报告
（四）基金内部监察报告
四、基金托管人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
（二）会计报表附注
七、投资组合报告
八、基金份额持有人情况
九、重大事件揭示
十、备查文件目录
一、基金简介
（一）基金基本资料
1、基金名称： 科汇证券投资基金
2、基金简称： 基金科汇
3、基金交易代码: 184712
4、基金运作方式： 契约型封闭式
5、基金合同生效日： 2001年5月25日
6、报告期末基金份额总额： 8亿份
7、基金合同存续期： 2001年5月25日至2008年12月13日
8、基金份额上市的证券交易所： 深圳证券交易所
9、上市日期： 2001年6月20日
（二）基金产品说明
1、投资目标： 基金将通过创建投资组合等措施减少和分
散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长
期资本增值。本基金主要追求资本的长期增值，
通过投资于景气状况较好或处于上升期产业中
的股票，力争在严格控制风险的同时，能取得较
高的资本增长率。
2、投资策略： “产业景气”体现了本基金的选股理念。即
采用由上而下的方法，首先按各产业的景气状况
进行资金在产业上配比，然后在景气状况较好或
上升的产业中按企业的成长性高低进行资金在
股票上的配比。
3、业绩比较基准： 无
4、风险收益特征： 无
（三）基金管理人
1、名称： 易方达基金管理有限公司
2、注册地址： 广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦
3、办公地址： 广州市体育西路189号城建大厦27、28楼
4、邮政编码: 510620
5、国际互联网址： www.efunds.com.cn
6、法定代表人： 梁棠
7、信息披露负责人： 张南
8、信息披露电话： 020－38799008
9、客户服务与投诉电话： 020－83918088
10、传真： 020－38799488
11、电子邮箱： csc@efunds.com.cn
（四）基金托管人
1、名称： 交通银行
2、注册地址： 上海市仙霞路18号
3、办公地址： 上海市银城中路188号
4、邮政编码: 200120
5、国际互联网址： www.bankcomm.com
6、法定代表人： 蒋超良
7、信息披露负责人： 江永珍
8、联系电话： 021-58408846
9、传真： 021-58408836
10、电子邮箱： jiangyz@bankcomm.com
（五）信息披露
信息披露报纸名称： 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人互 www.efunds.com.cn
联网网址：
基金年度报告置备地点： 广州市体育西路189号城建大厦27楼
（六）其他有关资料
1、聘请的会计师事务所
名称： 安永华明会计师事务所
办公地址： 北京市东城区东长安街1号东方广场东三办
公楼16层
2、基金注册登记机构
名称： 中国证券登记结算有限公司深圳分公司
办公地址： 广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18
楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（单位：人民币元）
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
项目
2005年度 2004年度
1.基金本期净收益 106,988,294.38 202,230,126.45
2.基金份额本期净收益 0.1337 0.2528
3.期末可供分配基金收益 127,132,414.16 204,144,119.78
4.期末可供分配基金份额收益 0.1589 0.2552
5.期末基金资产净值 1,086,831,554.76 1,121,724,026.82
6.期末基金份额净值 1.3585 1.4022
7.基金加权平均净值收益率 9.94% 18.97%
8.本期基金份额净值增长率 13.15% 16.96%
9.基金份额累计净值增长率 63.99% 44.93%
项目
2003年度
1.基金本期净收益 22,663,122.58
2.基金份额本期净收益 0.0283
3.期末可供分配基金收益 22,713,918.81
4.期末可供分配基金份额收益 0.0284
5.期末基金资产净值 977,555,845.03
6.期末基金份额净值 1.2219
7.基金加权平均净值收益率 2.70%
8.本期基金份额净值增长率 31.81%
9.基金份额累计净值增长率 23.91%
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 2.41% 1.58%
过去6个月 10.52% 1.74%
过去1年 13.15% 2.70%
过去3年 74.44% 2.43%
基金合同
生效至今 63.99% 2.12%
2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图
注：1）基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，本基金投资于
国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％；
（2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10％，本基金与由
本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
（3）遵守中国证监会规定的其他比例限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理
期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2）本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
3、过往3年基金每年净值增长率示意图
(三)过往3年基金每年的收益分配情况
（单位：人民币元）
年度 每10份基金份额分红数
2003年 0.000
2004年 0.260
2005年 2.300
合计 2.560
三、基金管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
1、基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年
4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电
器股份公司、重庆国际信托和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、
广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，重庆国际信托占出资额的16.67
%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。
公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融商品部、市场部、注册登记部、
核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部等
部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健
、务实、规范、创新的经营风格。
自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，
坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营
理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。
截至2005年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只
封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达
积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金六只开放式
基金。
2、基金经理介绍
本报告期，基金科汇经理小组由梁文涛先生和刘超安先生组成。
梁文涛，男，1972年生，管理学博士。2002年进入易方达基金管理有限公司，曾任
投资部研究员、科汇基金和易方达平稳增长基金基金经理助理，本报告期内任基金投资
部总经理助理、科汇基金和易方达平稳增长基金基金经理。
刘超安先生，男，1969年生，经济学硕士，曾在大成基金管理有限公司研究部从事
金融、食品行业研究工作。2002年7月进入易方达基金管理有限公司，曾任集中交易室主
管，本报告期内任科汇基金基金经理和易方达积极成长基金的基金经理。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额
持有人利益的行为。
（三）基金经理报告
1、报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2005年的股票市场总体呈现先下跌、然后在低位振荡的走势。上半年延续了04年以
来的下跌趋势，在进一步宏观调控的经济背景下，经营业绩对产品价格敏感的周期类行
业股票成为市场下跌的主要动力，公用事业和消费品行业的表现整体强于大市。下半年
市场在股权分置改革预期逐渐明朗的背景下，受人民币升值和良好宏观经济数据的影响
，地产股、银行股和商业股带动市场逐渐启稳反弹，市场活跃程度有较大提高。
五月份开始的股权分置改革成为05年资本市场中最重要的事件并且将影响深远，虽
然分散决策的改革模式带来了市场短期预期的不确定及估值体系的暂时混乱，但由此展
开的改革无疑是我国股票市场长期稳定发展所必须的。经过试点和后续改革措施的逐渐
完善，市场最终对股权分置改革已经形成了比较明确的预期，部分优质公司的股改过程
中出现了明显的赚钱效应。
本基金在报告期内坚持价值投资理念，注重对企业长期投资价值的把握。
在资产配置方面，本基金在05年仍然采取了轻指数涨跌、重个股价值判断的投资策
略，由于持有的股票多数都保持了良好的长期竞争优势，并且股价处于合理估值水平，
所以在报告期内基金一直保持了较高的股票资产比重。
本基金05年在行业配置方面进行了一些调整：对可能受宏观调控影响较大的钢铁等
周期性行业以及可能受出口增速下降影响的交通运输行业进行了减持，增加了受经济周
期波动影响较小的医药、信息技术和传媒行业的投资；同时，随着混业经营趋势的逐渐
形成，个别品牌突出、管理完善的股份制银行逐渐表现出竞争优势，本基金增加了对这
些银行的投资。在05年股票市场的整体下跌中，本基金组合中的一些持续成长类型的股
票表现明显强于市场，而一些有一定周期波动特征的行业中的公司股价在恐慌性的市场
环境中也出现较大下跌。综合结果显示，截至报告期末，本基金份额净值为1.3585元，
本报告期份额净值增长率为13.15%，同期业绩比较基准上证指数收益率为-8.33%。
2、对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经过自04年初开始的宏观调控，我国经济运行中一些瓶颈性的问题得到了很大程度
的解决，并且随着汇率制度等方面改革的展开，市场化手段在资源配置和经济运行中所
起的作用越来越大。以此为基础，06年虽然预期出口增速会回落，但投资和消费的增长
仍会保持在景气水平，宏观经济增长总体比较乐观。
从市场角度分析，经过连续几年的下跌和股改支付对价，历史上形成的许多股票价
格高估的市场风险已大大释放，一些公司的市值已经明显低于其资产的分拆出售或重置
价值；市场中的蓝筹股群体已经整体上具有投资价值，我国股票市场的投资机会正在逐
渐增多。同时，正在进行的股权分置改革将在06年基本完成，这一问题妥善解决后，上
市公司各方利益更加趋于一致，公司治理情况将得到很大改善，长线投资者信心将会得
到很大增强，市场中的兼并重组案例将大大增加，制度变革带来的投资机会值得期待。
从行业微观层面分析，上市公司整体盈利增长情况不会象宏观经济形势那样乐观。
由于整个社会前几年大规模资本支出带来的制造业产能逐渐释放，许多行业将面临产能
过剩导致的激烈竞争环境，许多没有核心技术优势的制造业企业将面临利润下滑的压力
。而具有一定垄断特征的公用事业和传媒类企业，从长期看能够继续分享经济增长带来
的收入和利润增长；同时，具有明显品牌优势的消费品和服务行业公司，也会继续在居
民消费升级的过程中受益。但需要注意的是，在竞争日趋激烈的经济环境中，相同行业
中的不同公司，由于竞争力的不同会在经营业绩上明显分化。
以整个市场较低的估值为背景，06年股票市场的投资机会总体上将呈现多元化的特
征：品牌消费品、金融及商贸服务、垄断型公用事业行业中仍会存在持续增长带来的投
资机会；信息技术行业中的创新类企业在3G、数字电视等新需求的拉动下会有收入和盈
利短期大幅增加带来的投资机会；石化、钢铁等传统周期类行业在股改后估值降低的基
础上，存在私有化、兼并重组等引起的价值重估的投资机会等等。
（四）基金内部监察报告
本报告期内，监察工作继续以确保公司各项业务运作的合规有效为重点。监察部根
据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，通过材料审阅、实时电脑监控、调查核实
、人员询问和重点抽查等多种方法开展工作，发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并
向管理层报告，定期向公司董事会和监管部门出具监察报告。
本报告期内，为进一步强化投资的规范运作和风险控制，监察部主要做了以下工作
：
（1）进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境、全面合理的风险评估机制
、充分有效的控制活动、顺畅及时的信息沟通、以及对制度和内控体系的持续检验。
（2）根据法规的变化和业务发展的实际需要、以及不断细化深化的风控要求，进一
步完善了投资和研究管理的制度体系，推动固定收益投资管理制度体系的健全完善，并
加强了对制度执行的监督检查。
（3）进一步健全了投资的事前、事中和事后风险控制和防范机制，特别是根据投资
运作和风险控制的实际需要，督促调整或明确了个别投资风险控制指标的设置方法，加
强了电子信息技术系统在投资合规性监控方面的作用。
（4）坚持每日对投资、交易、核算、注册登记、信息技术、直销、客服等业务的开
展进行合规性监察检查，同时还有计划、有针对性地对公司有关业务部门进行了多次全
面或专项的监察检查，并按照证监会的要求，规范了公司每季度的监察稽核自查工作，
定期组织开展自查，提交监察稽核报告。
（5）按照法规的要求，认真做好旗下各只基金的信息披露工作，确保有关信息披露
的真实、完整、准确、及时。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保
障基金份额持有人的合法权益。
四、基金托管人报告
2005年全年，托管人在科汇证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基
金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义
务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2005年全年，易方达基金管理有限公司在科汇证券投资基金投资运作、基金资产净
值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管
理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的
规定进行。
2005年全年，由易方达基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关科汇证券
投资基金的全年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行
2006年3月17日
五、审计报告
安永华明(2006)审字第244815-02号
科汇证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的科汇证券投资基金（简称“科汇基金”）2005年12月31日的资产
负债表和2005年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的
编制是科汇基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会
计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价
会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合企业会计准则、《金融企业会计制度》及《证券投资
基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了科汇基金2005年12月31日的
财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国 北京
中国注册会计师 金馨
2006年2月28日
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
1、资产负债表
科汇证券投资基金
资产负债表
2005年12月31日
单位：人民币元
附注 2005-12-31 2004-12-31
资产
银行存款 6,699,426.80 11,295,193.25
501,444.92
清算备付金 0.00
交易保证金 881,465.52 500,000.00
应收证券清算款 1,517,468.55 0.00
应收股利 0.00 0.00
应收利息 7（1） 3,103,767.06 3,202,065.87
其他应收款 0.00 0.00
股票投资市值 7（3） 857,601,316.64 883,751,859.17
其中：股票投资成本 7（3） 699,516,932.78 766,154,744.18
债券投资市值 7（3） 219,717,151.50 229,837,741.00
其中：债券投资成本 7（3） 218,102,394.76 229,854,948.95
权证投资 7（3） 0.00 0.00
其中：权证投资成本 7（3） 0.00 0.00
买入返售证券 0.00 0.00
待摊费用 7(2) 0.00 0.00
其他资产 0.00 0.00
资产总计 1,090,022,040.99 1,128,586,859.29
附注
2005-12-31 2004-12-31
负债
应付证券清算款 0.00 3,664,537.35
应付管理人报酬 6 (3) 1,322,240.08 1,434,950.19
应付托管费 6 (3) 220,373.35 239,158.37
应付佣金 7（4） 266,316.63 272,630.39
应付利息 0.00 0.00
应付收益 0.00 0.00
未交税金 0.00 0.00
其他应付款 7（5） 1,316,556.17 1,066,556.17
卖出回购证券款 0.00 0.00
短期借款 0.00 0.00
预提费用 7（6） 65,000.00 185,000.00
其他负债 0.00 0.00
负债合计 3,190,486.23 6,862,832.47
持有人权益
实收基金 800,000,000.00 800,000,000.00
未实现利得 7（7） 159,699,140.60 117,579,907.04
未分配收益 127,132,414.16 204,144,119.78
持有人权益合计 1,086,831,554.76 1,121,724,026.82
负债及持有人权益总计 1,090,022,040.99 1,128,586,859.29
基金份额净值 1.3585 1.4022
所附附注为本会计报表的组成部分
2、经营业绩表及收益分配表
科汇证券投资基金
经营业绩表
2005年度
单位：人民币元
附注
2005年度 2004年度
收入： 126,955,614.58 222,005,047.17
股票差价收入 7（8） 107,146,246.00 211,241,160.75
债券差价收入 7（9） 2,865,128.61 -2,663,193.82
权证差价收入 0.00 0.00
债券利息收入 7,138,005.01 6,010,045.51
存款利息收入 120,748.07 166,124.83
股利收入 9,675,816.35 7,149,070.44
买入返售证券收入 0.00 0.00
其他收入 7（10） 9,670.54 101,839.46
费用： 19,967,320.20 19,774,920.72
基金管理人报酬 6（3） 16,170,594.99 16,014,058.40
基金托管费 6（3） 2,695,099.21 2,669,009.76
卖出回购证券支出 61,118.48 534,545.65
利息支出 0.00 0.00
其他费用 7（11） 1,040,507.52 557,306.91
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 340,000.00 340,000.00
审计费用 65,000.00 65,000.00
基金净收益 106,988,294.38 202,230,126.45
加：未实现利得 42,119,233.56 -37,262,019.18
基金经营业绩 149,107,527.94 164,968,107.27
所附附注为本会计报表的组成部分
科汇证券投资基金
基金收益分配表
2005年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
本期基金净收益 106,988,294.38 202,230,126.45
加：期初基金净收益 204,144,119.78 22,713,918.81
可供分配基金净收益 311,132,414.16 224,944,045.26
减：本期已分配基金净收益 7（12） 184,000,000.00 20,799,925.48
期末基金净收益 127,132,414.16 204,144,119.78
所附附注为本会计报表的组成部分
3、基金净值变动表
科汇证券投资基金
基金净值变动表
2005年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值 1,121,724,026.82 977,555,845.03
二、本期经营活动：
基金净收益 106,988,294.38 202,230,126.45
未实现利得 7（7） 42,119,233.56 -37,262,019.18
经营活动产生的基金净值变
动数 149,107,527.94 164,968,107.27
三、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生
的
基金净值变动数 7（12） -184,000,000.00 -20,799,925.48
四、期末基金净值 1,086,831,554.76 1,121,724,026.82
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）会计报表附注
附注1.基金的基本情况
科汇证券投资基金（简称“本基金”）是按《证券投资基金管理暂行办法》、国务
院关于原有投资基金清理规范的有关要求和中国证券监督管理委员会（简称“中国证监
会”）证监基金字[2000]19号文批准，由原广证投资基金及华信投资基金清理规范后合
并而成的契约型封闭式投资基金，根据2000年6月30日原基金持有人大会决议，基金管理
人更换为易方达基金管理有限公司，基金托管人更换为交通银行，并于2000年7月18日开
始办理资产移交手续。根据2001年5月25日中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券
投资基金上市、扩募和续期的批复》(证监基金字[2001]11号文件)批准，基金合同正式
生效；本基金于2001年7月2日完成扩募，基金规模由248,341,369份扩募至8亿份基金份
额，存续期由1993年12月14日至2003年12月13日延长5年至2008年12月13日。经深圳证券
交易所（简称“深交所”）深证上[2001]61号文批准，本基金于2001年6月20日在深交所
挂牌交易。
附注2.本基金年度报告中会计报表的编制遵守基本会计假设。
附注3.主要会计政策和会计估计及其变更
（1）会计报表编制基础
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资
基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办
法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《
证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》的规定而编制。
(2)会计年度
本基金的会计年度采用公历年度，即每年自1月1日至12月31日止。
(03)记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
(4)记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除股票、债券和权证按本附注所述的估值方法计价外，
其余均以历史成本为计价原则。
(5)基金资产的估值方法
●估值对象为基金所拥有的股票、债券及权证等；
●上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
●未上市的股票的估值：
A.送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场
平均价估值；该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
B.首次公开发行的股票，以其成本价计算；
●上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净
价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券票面价值与票面利率或内含
票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额
确认，在债券实际持有期内逐日计提利息；
●未上巿债券和在银行间同业市场交易的债券以不含息价格计价，按成本估值，并
按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企
业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提利息；
●配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值
；如果市场平均价等于或低于配股价，不估值则估值额为零；
●上市流通的权证以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
●未上市流通的权证，将综合考虑标的股票价格、行权价格、剩余天数、市场无风
险利率、标的股票价格波动以及市场情况等因素，按照最能反映权证公允价值的价格估
值；
●如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可
根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映公允价值的价格估值；
●每个工作日都对基金资产进行估值；
●如有新增事项，按国家最新规定估值。
(6)证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算
买卖证券价差。
股票
A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款
入账;
a. 上海证券交易所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入
经手费、买入证管费和买入佣金组成；
b. 深圳证券交易所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入
佣金组成；
B. 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股
票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。
C. 因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案
实施后的股票复牌日冲减股票投资成本。
债券
A．a.买入交易所上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如
果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独
核算，不构成债券投资成本。
b. .买入非上市债券和在银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券
投资，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应
收利息单独核算，不构成债券投资成本。
c.买入贴息债券和零息债券视同到期一次性还本付息的债券，根据其发行价、到期
价和发行期限按直线法推算内含利率后，按上述会计处理方法核算。
B.债券买卖不计佣金。
权证
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本按成交日应支付的全部价款入账
；
配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证在确认日，记录所获分配的权证数量
，该等权证初始成本为零。
买入返售证券
质押式买入返售证券成本：通过证券交易所进行质押式融券业务，按成交日扣除相
关手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行质押式融券业务，
按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
（7）待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
(8)收入的确认和计量
●股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
●债券差价收入：
. 卖出交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其
成本、应收利息和相关费用的差额入账；
. 卖出非上市债券及银行间同业市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价
收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
●权证差价收入于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
●债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下
应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提
；
●存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
●股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由
上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
●买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
（9）费用的确认和计量
●基金管理人报酬按照前一日基金资产净值乘以1.5%的年费率逐日计提，基金合同
生效三个月后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过
资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬；
●基金托管费按前一日基金资产净值乘以0.25%的年费率逐日计提；
●卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提
。
（10）基金的收益分配政策
●基金收益分配的比例不低于基金会计年度净收益的90%，并采取现金方式进行；
●基金收益每年分配一次，于基金会计年度结束后的四个月内实施；
●基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
●基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
●每份基金份额享有同等分配权；
●法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
(11）为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和
会计估计
本基金2005年度并无为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取其
他会计政策和会计估计。
(12）会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由
。
本基金2005年度并无会计政策、会计估计变更。
（13）重大会计差错的内容和更正金额
本基金2005年度并无重大会计差错。
附注4.税项
（1）印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税
率的通知》，自2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的2‰调
整为1‰。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的
股权转让，暂免征收印花税。
(2). 营业税、企业所得税
以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、
国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月
1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和
企业所得税。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份
、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
(3). 个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入和债券的利息收入，由上市公司、债券发行企
业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》的规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财
税[2005]102号文规定，自2005年6月13日起，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减
按50％计算应纳税所得额。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份
、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
附注5.资产负债表日后事项
根据本基金收益分配政策，本基金拟向2006年4月6日下午交易结束后，在中国证券
登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本基金的全体持有人每10份基金单位派发
现金收益1.5元。
除上述事项外，截至本会计报表批准报出日，本基金并无其它须作披露的资产负债
表日后事项。
附注6.关联方关系及关联方交易
（1）主要关联方关系
企业名称 与本基金的关系
易方达基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
交通银行 基金托管人
广发证券股份有限公司(简称“广发证券”) 基金管理人股东
广东粤财信托投资有限公司 基金发起人、基金管理人股东
广东美的电器股份有限公司 基金管理人股东
重庆国际信托投资有限公司 基金管理人股东
广州市广永国有资产经营有限公司 基金管理人股东
广东证券股份有限公司(简称“广东证券”) 基金发起人、基金管理人股东(自
2005年6月29日起不再是本基金管
理人股东)
本报告期内经易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会审议通过,并
报经中国证监会证监基金字【2005】90号文批准，本公司股东广东证券股份有限公司将
其所持有的本公司2000万元出资（占16.67％）分别转让给广东美的电器股份有限公司和
广州市广永国有资产经营有限公司。此次出资转让的工商变更登记手续已办理完毕。
本次出资转让后，本公司各股东出资及其出资占公司注册资本的比例如下：广东粤
财信托投资有限公司3000万元人民币，占25％；广发证券股份有限公司3000万元人民币
，占25％；广东美的电器股份有限公司3000万元人民币，占25％；重庆国际信托投资有
限公司2000万元人民币，占16.67%；广州市广永国有资产经营有限公司1000万元人民币
，占8.33％。以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过主要关联方席位进行的交易
关联方名称 2005年度
占全年交易
(a)股票买卖 年度成交金额 金额比例
广东证券 139,711,870.28 6.76%
广发证券 304,747,192.09 14.76%
占全年交易
(b)债券买卖 年度成交金额 金额比例
广东证券 63,479,510.50 24.00%
广发证券 28,788,675.70 10.89%
占全年交易
(c)债券回购 年度成交金额 金额比例
广东证券 0.00 0.00
广发证券 82,000,000.00 100.00%
占全年佣金
(d)佣金 年度佣金金额 比例
广东证券 113,926.61 6.86%
广发证券 248,780.33 14.99%
关联方名称 2004年度
占全年交易
(a)股票买卖 年度成交金额 金额比例
广东证券 708,566,425.39 22.83%
广发证券 645,652,299.49 20.81%
占全年交易
(b)债券买卖 年度成交金额 金额比例
广东证券 70,882,178.50 12.14%
广发证券 169,273,311.90 28.99%
占全年交易
(c)债券回购 年度成交金额 金额比例
广东证券 12,000,000.00 2.22%
广发证券 290,000,000.00 53.60%
占全年佣金
(d)佣金 年度佣金金额 比例
广东证券 567,325.98 22.79%
广发证券 524,838.07 21.08%
本基金于2005年度及2004年度均无通过主要关联方席位进行权证买卖交易。
说明：
基金交易佣金的计算方式如下：
沪市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1‰-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0
.11‰）-股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04‰）-证券结算风险金（股票成交金
额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国债回购金额*0.01‰）
深市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1‰-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0
.1875‰）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国
债回购金额*0.01‰）
向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围
还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）关联方报酬
A 基金管理人报酬
基金管理人报酬按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理人报酬
E为前一日的基金资产净值
基金管理人报酬每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月
前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理
人管理人报酬共人民币16,170,594.99元（2004年：人民币16,014,058.40元），其中已
支付基金管理人人民币14,848,354.91元，尚余人民币1,322,240.08元未支付。
B 基金托管人报酬
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两
个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币
2,695,099.21元（2004年：人民币2,669,009.76元），其中已支付基金托管人人民币2,
474,725.86元，尚余人民币220,373.35元未支付。
(4)与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金于2005年度以及2004年度均无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)
交易。
(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业存款利率计息。由
基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
单位：元
2005-12-31 2004-12-31
银行存款余额 6,699,426.80 11,295,193.25
2005年度 2004年度
银行存款产生的利息收入 104,799.56 88,203.63
（6）关联方持有基金份额
A 基金管理人持有的本基金份额情况
项目 2005年度 2004年度
年初持有基金份额 19,999,000 19,999,000
加：本期买入 20,002,381 0.00
减：本期卖出 0.00 0.00
年末持有基金份额 40,001,381 19,999,000
占期末基金总份额的比例 5.00% 2.50%
基金管理人2005年度及2004年度持有本基金基金份额变动相关的交易费用按交易所
公布的基金交易费率计算并支付。
B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
关联方名称 2005年12月31日
持有份额 占期末基金总
(份) 份额的比例
广东粤财信托投资有限公司 1,330,000 0.17%
广发华福证券有限责任公司 0 0.00
关联方名称 2004年12月31日
持有份额 占期末基金总
(份) 份额的比例
广东粤财信托投资有限公司 1,330,000 0.17%
广发华福证券有限责任公司 13,735,655 1.72%
附注7.基金会计报表重要项目说明
（1）应收利息
项目 2005-12-31 2004-12-31
银行存款利息 2,973.83 10,804.77
清算备付金利息 284.80 0.00
债券利息 3,100,508.43 3,191,261.10
买入返售证券利息
0.00 0.00
合计
3,103,767.06 3,202,065.87
（2）待摊费用
本基金于2005年12月31日以及2004年12月31日待摊费用的余额为零。
（3）投资估值增值
项目 2005-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 857,601,316.64 699,516,932.78 158,084,383.86
债券投资 219,717,151.50 218,102,394.76 1,614,756.74
权证投资 0.00 0.00 0.00
合计 159,699,140.60
项目 2004-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 883,751,859.17 766,154,744.18 117,597,114.99
债券投资 229,837,741.00 229,854,948.95 -17,207.95
权证投资 0.00 0.00
0.00
合计
117,579,907.04
本年度本基金所投资的股票中，因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金
对价为人民币2,476,321.57元。此等现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日
，冲减股票投资成本。
（4）应付佣金
项目 2005-12-31 2004-12-31
广东证券股份有限公司 0.00 25,894.17
招商证券股份有限公司 28,783.30 131,259.15
海通证券股份有限公司 15,156.85 0.00
广发证券股份有限公司 66,755.39 0.00
华泰证券有限责任公司 11,843.71 31,927.57
中信建投证券有限责任公司 0.00 83,549.50
申银万国证券股份有限公司 22,587.68 0.00
世纪证券有限责任公司 103,695.12 0.00
平安证券有限责任公司 17,494.58 0.00
合计 266,316.63 272,630.39
（5）其他应付款
项目 2005-12-31 2004-12-31
券商垫付保证金 500,000.00 250,000.00
其他 816,556.17 816,556.17
合计 1,316,556.17 1,066,556.17
（6）预提费用
项目 2005-12-31 2004-12-31
注册登记费 0.00 0.00
审计费用 65,000.00 65,000.00
信息披露费 0.00 120,000.00
律师费用 0.00 0.00
上市年费 0.00 0.00
其他 0.00 0.00
合计 65,000.00 185,000.00
（7）未实现利得
项目 2005年度 2004年度
期初数 117,579,907.04 154,841,926.22
加：投资估值增值 42,119,233.56 -37,262,019.18
期末数 159,699,140.60 117,579,907.04
(8)股票差价收入
项目 2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 1,137,160,990.97 1,605,921,418.13
减：卖出股票成本总额 1,029,064,562.02 1,393,332,006.65
应付佣金 950,182.95 1,348,250.73
股票差价收入 107,146,246.00 211,241,160.75
(9)债券差价收入
项目 2005年度 2004年度
卖出债券及债券到期
兑付收到金额 485,433,717.05 444,711,686.23
减：卖出债券及债券到
期兑付成本总额 475,951,988.75 441,705,228.38
应收利息总额 6,616,599.69 5,669,651.67
债券差价收入 2,865,128.61 -2,663,193.82
（10）其他收入
项目 2005年度 2004年度
新股手续费返还 9,670.54 96,709.58
配股手续费返还 0.00 5,129.88
其他 0.00 0.00
合计 9,670.54 101,839.46
（11）其他费用
项目 2005年度 2004年度
注册登记费 0.00 0.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 340,000.00 340,000.00
审计费用 65,000.00 65,000.00
其他费用 575,507.52 92,306.91
其中：交易所费用 512.53 66,472.11
银行费用 3,190.16 5,554.80
帐户维护费 22,400.00 20,280.00
分红手续费 548,322.29 0.00
银行间交易费 1,082.54 0.00
合计 1,040,507.52 557,306.91
（12）本期已分配基金净收益
2005年度收益分配情况：
分红公告日 权益登记日
本期第1次分红 2005年4月20日 2005年4月25日
累计收益分配金
额
每10份基金份额收 收益分配金额
益分配金额(元) (元)
本期第1次分红
2.30 184,000,000.00
累计收益分配金
额 2.30 184,000,000.00
2004年度收益分配情况：
分红公告日 权益登记日
本期第1次分红 2004年3月23日 2004年4月21日
累计收益分配金
额
每10份基金份额收 收益分配金额
益分配金额(元) (元)
本期第1次分红
0.26 20,799,925.48
累计收益分配金
额 0.26 20,799,925.48
附注8.报告期末流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2005年12月31日止因股权分置改革暂时停牌而流通转让受限制的资产情
况如下：
年末估值
股票代码 股票名称 数量（股） 总成本（元） 单价（元）
000069 华侨城Ａ 7,667,611 66,585,568.75 12.70
600036 招商银行 10,814,400 62,846,463.91 6.61
600754 锦江酒店 1,167,755 10,255,453.96 7.87
600879 火箭股份 2,938,420 26,503,170.33 10.84
600880 博瑞传播 2,274,710 25,177,185.93 12.05
转让受限之
股票小计 24,862,896 191,367,842.88
年末估值 复牌开盘
股票代码 总额（元） 停牌日期 复牌日期 单价（元）
000069 97,378,659.70 2005-12-19 2006-1-6 11.14
600036 71,483,184.00 2005-12-19 2006-1-4 7.23
600754 9,190,231.85 2005-12-6 2006-1-23 7.20
600879 31,852,472.80 2005-12-19 2006-1-4 11.77
600880 27,410,255.50 2005-12-21 2006-1-18 10.90
转让受限之
股票小计 237,314,803.85
以上因股权分置改革而暂时停牌的股票，其年末估值单价是根据最近一个交易日的
市场平均价确定。
附注9. 其他重要事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的其他重要事项。
附注10.或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
附注11.承诺事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。
七、投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 857,601,316.64 78.68%
债券 219,717,151.50 20.16%
权证 0.00 0.00
银行存款和清算备付金合计 7,200,871.72 0.66%
应收证券清算款 1,517,468.55 0.14%
其他资产 3,985,232.58 0.37%
总计 1,090,022,040.99 100.00%
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净
行业类别 市值(元)
值比例
A农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B采掘业 72,556,115.52 6.68%
C制造业 383,465,037.33 35.28%
C0食品、饮料 157,299,713.60 14.47%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 0.00 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 11,017,893.83 1.01%
C5电子 6,480,861.20 0.60%
C6金属、非金属 87,320,259.00 8.03%
C7机械、设备、仪表 57,063,378.62 5.25%
C8医药、生物制品 64,282,931.08 5.91%
C99其他制造业 0.00 0.00
D电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E建筑业 0.00 0.00
F交通运输、仓储业 0.00 0.00
G信息技术业 44,681,356.24 4.11%
H批发和零售贸易 106,289,136.00 9.78%
I金融、保险业 71,483,184.00 6.58%
J房地产业 0.00 0.00
K社会服务业 109,861,903.55 10.11%
L传播与文化产业 69,264,584.00 6.37%
M综合类 0.00 0.00
合计 857,601,316.64 78.91%
3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 例
1 002024 苏宁电器 5,335,800 106,289,136.00 9.78%
2 600519 贵州茅台 2,141,680 97,874,776.00 9.01%
3 000069 华侨城Ａ 7,667,611 97,378,659.70 8.96%
4 000039 中集集团 10,260,900 87,320,259.00 8.03%
5 000983 Ｇ西 煤 12,773,964 72,556,115.52 6.68%
6 600036 招商银行 10,814,400 71,483,184.00 6.58%
7 600597 光明乳业 13,264,495 59,424,937.60 5.47%
8 000997 Ｇ新大陆 5,183,452 44,681,356.24 4.11%
9 600037 歌华有线 2,792,150 41,854,328.50 3.85%
10 600879 火箭股份 2,938,420 31,852,472.80 2.93%
11 600085 G同仁堂 2,193,456 30,642,580.32 2.82%
12 600880 博瑞传播 2,274,710 27,410,255.50 2.52%
13 000528 桂柳工Ａ 5,113,774 25,210,905.82 2.32%
14 600196 复星医药 2,650,225 12,562,066.50 1.16%
15 600518 G康 美 1,182,944 12,125,176.00 1.12%
16 002001 新和成 1,146,503 11,017,893.83 1.01%
17 600754 锦江酒店 1,167,755 9,190,231.85 0.85%
18 600535 G天士力 889,971 8,953,108.26 0.82%
19 002008 大族激光 611,402 6,480,861.20 0.60%
20 600236 桂冠电力 821,200 3,293,012.00 0.30%
4、本报告期股票投资组合的重大变动
（1）本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前二十名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资
产净值的比例
1 000069 华侨城Ａ 80,066,356.88 7.14%
2 600036 招商银行 67,640,842.96 6.03%
000937 G金 牛 65,065,927.62 5.80%
3
600597 光明乳业 60,560,580.11 5.40%
4
5 600900 G长 电 58,774,704.65 5.24%
6 600016 G民 生 41,342,055.65 3.69%
7 000039 中集集团 40,586,669.56 3.62%
8 000997 G新大陆 34,297,641.19 3.06%
9 600085 G同仁堂 34,018,138.88 3.03%
000002 Ｇ万科Ａ 33,548,024.32 2.99%
10
600037 歌华有线 29,889,490.95 2.66%
11
12 600717 G天津港 29,289,310.00 2.61%
13 600879 火箭股份 26,503,170.33 2.36%
14 600880 博瑞传播 25,177,185.93 2.24%
15 600019 G宝 钢 25,128,456.80 2.24%
16 000528 桂柳工Ａ 23,217,444.27 2.07%
002001 新和成 19,961,332.63 1.78%
17
600050 中国联通 19,605,456.13 1.75%
18
19 600028 中国石化 18,484,759.47 1.65%
20 600688 上海石化 17,696,109.52 1.58%
（2）本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产
净值的比例
1 600900 G长 电 162,066,013.73 14.45%
2 600009 上海机场 116,305,796.09 10.37%
3 600019 G宝 钢 94,952,850.39 8.46%
4 000937 G金 牛 79,469,349.30 7.08%
5 000022 深赤湾Ａ 64,124,841.48 5.72%
000002 Ｇ万科Ａ 59,197,120.17 5.28%
6
000039 中集集团 51,331,148.73 4.58%
7
8 600016 G民 生 41,859,803.36 3.73%
9 000157 中联重科 41,515,575.50 3.70%
10 600519 贵州茅台 37,650,296.30 3.36%
11 600717 G天津港 32,599,308.68 2.91%
600460 G士兰微 29,788,604.43 2.66%
12
13 000951 *ST重汽 27,718,129.90 2.47%
14 600050 中国联通 20,224,846.58 1.80%
15 000709 G唐 钢 20,018,388.67 1.78%
000069 华侨城Ａ 19,187,191.71 1.71%
16
000063 Ｇ中 兴 19,050,527.80 1.70%
17
18 600028 中国石化 17,496,245.94 1.56%
19 600550 Ｇ天 威 17,330,996.44 1.55%
20 600688 上海石化 16,030,852.03 1.43%
（3）本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目 金额(元)
买入股票成本总额 964,903,072.19
卖出股票收入总额 1,137,160,990.97
5、本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国债 116,072,551.50 10.68%
2 金融债 103,644,600.00 9.54%
3 央行票据 0.00 0.00
4 企业债 0.00 0.00
5 可转债 0.00 0.00
合 计 219,717,151.50 20.22%
6、本报告期末前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 05国开08 50,380,000.00 4.64%
2 01国开09 31,065,000.00 2.86%
3 02国债11 30,420,000.00 2.80%
4 02国债⒁ 16,507,764.00 1.52%
5 04国开13 12,159,600.00 1.12%
7、投资组合报告附注
(1)报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况
，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产包括：
名称 金额（元）
交易保证金 881,465.52
应收股利 0.00
应收利息 3,103,767.06
待摊费用 0.00
其他应收款 0.00
合计 3,985,232.58
（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
（5）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
本报告期末本基金未持有权证。
（6）报告期内获得的权证明细
本报告期内本基金未获得权证。
八、基金份额持有人情况
一、报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数： 21,104
报告期末平均每户持有的基金份额： 37,907.51份
二、报告期末基金份额持有人结构
类型 持有基金份额（份） 占总份额比例
基金份额总额： 800,000,000 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 528,565,072 66.07%
个人投资者持有的基金份额 271,434,928 33.93%
三、报告期末本基金前十名持有人明细：
序号 持有人名称 期末持有份额（份） 占总份额的比例
1 中国人寿保险（集团）公司 72,205,832 9.03%
2 中国人寿保险股份有限公司 66,767,778 8.35%
3 易方达基金管理有限公司 40,001,381 5.00%
4 中国再保险（集团）公司 31,080,916 3.89%
5 天安保险股份有限公司 30,373,994 3.80%
6 新华人寿保险股份有限公司 28,980,500 3.62%
7 泰康人寿保险股份有限公司 28,181,136 3.52%
8 全国社保基金六零二组合 20,321,360 2.54%
银河－渣打－CITIGROUP GLOBAL
9 MARKETS LIMITED 19,912,046 2.49%
10 全国社保基金六零三组合 15,098,363 1.89%
九、重大事件揭示
1、本报告期内未召开基金份额持有人大会。
2、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动：
基金管理人于2005年8月27日公布了关于聘任副总经理的公告，聘任江作良先生为易
方达基金管理有限公司副总经理；于2005年11月2日公布了关于监事长及监事会成员变更
的公告，张红娜女士辞去公司监事长、监事职务，由陈国祥先生担任公司第二届监事会
监事长、监事。
基金托管人交通银行于2005年9月27日公布了交通银行股份有限公司关于基金托管行
业高管任职资格的公告，交通银行资产托管部原总经理谢红兵同志已调离交通银行，不
再担任资产托管部总经理职务。目前暂由资产托管部谷娜莎副总经理主持资产托管部工
作。
具体内容请参阅在2005年9月27日《证券时报》上发布的《交通银行股份有限公司关
于基金托管行业高管人员变动的公告》。
3、基金托管人交通银行于2006年1月25日公布了交通银行股份有限公司关于基金托
管行业高管任职资格的公告，阮红同志担任交通银行资产托管部总经理，主持资产托管
部工作。
具体内容请参阅在2006年1月25日《证券时报》、《金融时报》上发布的《交通银行
股份有限公司关于基金托管行业高管任职资格的公告》。
4、2005年6月23日,交通银行股份有限公司在香港联交所成功上市。
5、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
6、本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化。
7、本报告期内基金收益分配情况
分红公告日 权益登记日
本期分红 2005年4月20日 2005年4月25日
累计分配金额
每10份基金份额收 收益分配金额
益分配金额(元) (元)
本期分红
2.30 184,000,000.00
累计分配金额
2.30 184,000,000.00
8、本基金自基金合同生效以来连续5年聘请安永华明会计师事务所提供审计服务，
本报告年度支付审计费65,000.00元。
9、本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任
何处罚。
10、本基金租用专用交易席位的情况
本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知
》(证监基字[1998]29号）的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制
度》，决定租用广东证券股份有限公司、海通证券股份有限公司各2个交易席位、广发证
券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、华泰证券有限责任公司、招商证券股份
有限公司、中信建投证券有限责任公司、世纪证券有限责任公司和平安证券有限责任公
司各1个交易席位。其中世纪证券和平安证券各新增一个席位。
本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其席位作为本基金的专用交易席位。基
金专用交易席位的选择标准如下：
1）经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的
需要；
3）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行
业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分
析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报
告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交
流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
基金专用交易席位的选择程序如下：
1) 本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构。
2) 基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。
本报告期本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：
债券成交金额
券商名称 股票成交金额（元） 比例 （元） 比例
海通证券 527,624,927.88 25.55% 35,918,823.70 13.58%
招商证券 340,898,511.14 16.51% 29,876,191.86 11.30%
广发证券 304,747,192.09 14.76% 28,788,675.70 10.89%
华泰证券 286,660,607.59 13.88% 46,374,847.30 17.53%
申银万国 172,572,439.09 8.36% 45,900,279.80 17.36%
广东证券 139,711,870.28 6.76% 63,479,510.50 24.00%
中信建投 139,037,742.08 6.73% 0.00 0.00
世纪证券 132,516,392.29 6.42% 0.00 0.00
平安证券 21,509,066.12 1.04% 14,132,061.90 5.34%
本年合计 2,065,278,748.56 100.00% 264,470,390.76 100.00%
债券回购成交金额
券商名称 （元） 比例 佣金（元） 比例
海通证券 0.00 0.00 424,521.28 25.58%
招商证券 0.00 0.00 266,756.23 16.07%
广发证券 82,000,000.00 100.00% 248,780.33 14.99%
华泰证券 0.00 0.00 234,592.29 14.14%
申银万国 0.00 0.00 141,045.56 8.50%
广东证券 0.00 0.00 113,926.61 6.86%
中信建投 0.00 0.00 108,797.79 6.56%
世纪证券 0.00 0.00 103,695.12 6.25%
平安证券 0.00 0.00 17,494.58 1.05%
本年合计 82,000,000.00 100.00% 1,659,609.79 100.00%
本报告期本基金未进行权证买卖交易。
11、本报告期基金披露过的其他重要事项：
公告事项 披露日期
关于科汇证券投资基金减聘基金经理的公告 2005-2-1
科汇证券投资基金2004年度分红预告 2005-3-30
科汇证券投资基金2004年度收益分配公告 2005-4-20
关于科汇证券投资基金增聘基金经理的公告 2005-5-14
易方达基金管理有限公司关于公司股东出资转让的公告 2005-6-29
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金在股权分置改革中
权证投资方案的公告 2005-8-27
易方达基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告 2005-8-27
易方达基金管理有限公司关于监事长及监事会成员变更的公告 2005-11-2
易方达基金管理有限公司关于设立南京、成都分公司的公告 2005-11-2
易方达基金管理有限公司关于调整基金经理的公告 2005-12-30
注：上述公告均披露于中国证券报、上海证券报、证券时报
十、备查文件目录
1. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复
》（证监基金字[2001]11号文）；
2. 《科汇证券投资基金基金合同》；
3. 《科汇证券投资基金托管协议》；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人或基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2006年3月30日
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