基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
送出日期：2006年3月30日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2006年3月1日复核了本报告中的财务
指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见
的审计报告，请投资者注意阅读。
目录
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
（二）基金净值表现
（三）过往三年每年的基金收益分配情况
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
（三）基金经理报告
（四）基金内部监察报告
四、托管人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
（二）年度会计报表附注
七、投资组合报告
八、基金份额持有人情况
九、重大事件揭示
十、备查文件目录
一、基金简介
（一）基金基本资料
1、基金名称： 科瑞证券投资基金
2、基金简称： 基金科瑞
3、基金交易代码: 500056
4、基金运作方式： 契约型封闭式
5、基金合同生效日： 2002年3月12日
6、报告期末基金份额总额： 30亿份
7、基金合同存续期： 2002年3月12日至2017年3月11日
8、基金份额上市
的证券交易所： 上海证券交易所
9、上市日期： 2002年3月20日
（二）基金产品说明
1、投资目标： 主要投资于价值被市场绝对或相对低估的股票。本
基金的投资目标是在控制股票投资组合的风险的前
提下，追求基金资产的长期稳定的增值。
2、投资策略： 基金管理人在对宏观经济和市场发展趋势进行深入
分析的基础上，进行资产在股票、债券和现金间的
资产配置。当判断股票市场趋势向好时，基金管理
人采取积极进取的投资方式，加大股票投资比例，
降低债券投资、现金的比例，力求取得较好的资本
增值收益；当预测股票市场走势趋淡时，则降低股
票投资比例，加大债券投资和现金比例，避免股票
市场大幅下挫时引起的资产损失。基金管理人主要
选择公司价值被市场相对和绝对低估的股票构建投
资组合。
3、业绩比较基准： 无
4、风险收益特征： 无
（三）基金管理人
1、名称： 易方达基金管理有限公司
2、注册地址： 广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦
3、办公地址： 广州市体育西路189号城建大厦27、28楼
4、邮政编码: 510620
5、国际互联网址： www.efunds.com.cn
6、法定代表人： 梁棠
7、信息披露负责人： 张南
8、信息披露电话： 020－38799008
9、客户服务与投诉电话 020-83918088
10、传真： 020－38799488
11、电子邮箱： csc@efunds.com.cn
（四）基金托管人
1、名称： 交通银行
2、注册地址： 上海市仙霞路18号
3、办公地址： 上海市银城中路188号
4、邮政编码: 200120
5、国际互联网址： www.bankcomm.com
6、法定代表人： 蒋超良
7、信息披露负责人： 江永珍
8、联系电话： 021-58408846
9、传真： 021-58408836
10、电子邮箱： jiangyz@bankcomm.com
（五）信息披露
信息披露报纸名称： 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理 www.efunds.com.cn
人互联网网址：
基金年度报告置备地点： 广州市体育西路189号城建大厦27楼
（六）其他有关资料
1、聘请的会计师事务所
名称： 安永华明会计师事务所
办公地址： 北京市东城区东长安街1号东方广场东三办公楼16
层
2、基金注册登记机构
名称： 中国证券登记结算有限公司上海分公司
办公地址： 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36
楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（单位：人民币元）
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
序号 项目 2005年度 2004年度
1 基金本期净收益 218,047,255.48 280,220,621.59
2 基金份额本期净收益 0.0727 0.0934
3 期末可供分配基金收益 231,777,093.82 13,729,838.34
4 期末可供分配基金份额收益 0.0773 0.0046
5 期末基金资产净值 3,605,684,317.49 3,399,610,584.29
6 期末基金份额净值 1.2019 1.1332
7 基金加权平均净值收益率 6.25% 7.77%
8 本期基金份额净值增长率 6.06% 6.34%
9 基金份额累计净值增长率 30.21% 22.77%
序号 项目 2003年度
1 基金本期净收益 38,148,488.07
2 基金份额本期净收益 0.0127
3 期末可供分配基金收益 -26,490,783.25
4 期末可供分配基金份额收益 -0.0088
5 期末基金资产净值 3,426,812,158.47
6 期末基金份额净值 1.1423
7 基金加权平均净值收益率 1.26%
8 本期基金份额净值增长率 24.47%
9 基金份额累计净值增长率 15.45%
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
净值增长 净值增长率 业绩比较基准
阶段
率（1） 标准差（2） 收益率（3）
过去三个月 0.81% 1.18% -
过去六个月 4.70% 1.33% -
过去一年 6.06% 1.98% -
过去三年 40.39% 1.98% -
过去五年 - - -
自基金合同生
效起至今 30.21% 1.83% -
业绩比较基准收
阶段 (1)－(3) (2)－(4)
益率标准差（4）
过去三个月 - - -
过去六个月 - - -
过去一年 - - -
过去三年 - - -
过去五年 - - -
自基金合同生
效起至今 - - -
2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图
注：(1)基金合同中关于基金投资比例的约定：
1) 本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%;
2) 本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；
3) 本基金投资于单个上市公司股票的比例不高于基金资产净值的10%；
4) 本管理人所管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%；
5) 本基金投资不超过中国证监会规定的其他比例限制；
6) 法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定时从其规定。
本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
(2)本基金基金合同未规定业绩比较基准。
3、过往三年基金每年净值增长率图示
（三）过往三年每年的基金收益分配情况
单位：元
年度 每10份基金份额分红数 备注
2003年 0.00
2004年 0.800
2005年 0.00
合计 0.800
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
1、基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年
4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电
器股份公司、重庆国际信托和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、
广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，重庆国际信托占出资额的16.67
%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。
公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融商品部、市场部、注册登记部、
核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部等
部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健
、务实、规范、创新的经营风格。
自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，
坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营
理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。
截至2005年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只
封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达
积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金六只开放式
基金。
2、基金经理介绍
在报告期，科瑞基金基金经理小组由吴欣荣先生和陈彤先生二位组成。
吴欣荣，男，1975年7月生，工学硕士。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公
司投资管理部工作，参与过公司筹建，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理
助理，本报告期内任科瑞基金基金经理。
陈彤，男，1968年10月生，工商管理硕士、经济学博士研究生。曾任中国经济开发
信托投资公司成都证券营业部研发部副经理、业务中心主任，中国经济开发信托投资公
司证券总部研究部行业研究员。2001年11月加入易方达基金管理有限公司，曾任易方达
基金管理有限公司研究员，市场拓展部主管，本报告期内任科瑞基金基金经理。
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额
持有人利益的行为。
（三）基金经理报告
1、结合宏观经济及证券市场状况，对基金投资策略及业绩表现说明
2005年宏观经济的关键词是升值、产能过剩、结构转型。从2003年经济的强劲启动
到2004年的过热及宏观调控后，2005年是产能过度释放、投资减速、进出口贸易摩擦加
剧、经济结构转型的一年。证券市场基本也反映了这一宏观环境的改变，与产能过剩、
固定资产投资相关的上市公司股票跌幅较大，而与经济转型和人民币升值相关的消费品
、房地产、商业服务、及不受经济减速影响而保持持续增长的行业则表现较佳。总体来
看，在“股权分置”改革启动之前，市场表现出较强的防御特征。
“股权分置”改革是2005年投资的另一大主题，基本是05年下半年投资的主线。在
宏观面偏防御的背景下，股权分置激活了市场。尽管资本市场也因“股改”经历了千点
惊魂，但这一过度反应也正为市场夯实了底部：大量的个股跌破净资产，股改除权效应
导致估值水平大幅下降等等。市场在找不到基本面亮点的背景下，股改、权证、超跌、
并购、升值、3G等等主题开始活跃，05年下半年到年底，市场逐步开始全面活跃，进攻
特征逐步明显。也许，05年会成为这么多年证券市场熊市的末年。
本基金为价值型基金，基于对宏观经济的判断，基金在年初即制定了防御性投资策
略并坚持实施，在上半年市场中表现较佳。但在“股权分置”改革后，市场开始转向活
跃，本基金调仓不够及时，组合防御特征明显而进攻性不足，在三季度表现较差，尽管
在四季度做了较为有效的结构调整，但整体下半年组合表现的进攻性不足。05年全年上
证指数下跌8.33％，组合净值增长6.06%，尽管战胜了市场，但全年组合收益率不是很理
想，仍有很多改进的空间。
2、对宏观经济、证券市场、行业走势展望
2006年，我们对国内宏观经济、证券市场的走势充满信心。
全球经济增长水平在2004年达到近30年来最高，之后表现出来的是增长速度的平稳
下降，近期结束的2005年世界经济年会对于2006年全球经济增长最新预期为3.3%，这也
是一个相当高的增长速度，全球经济的平稳增长对于我国经济提供了非常有利的外部环
境。
国内经济连续3年GDP增长速度高于9%，进入2006年，过去几年高速增长的投资和对
外出口预计都会出现增速下滑，虽然消费环节还能维持较高的增长速度，但整体经济增
长水平预计会出现回落。
2006年也是“十一五”计划开始实施的第一年，今后五年里，政府将会大力提倡集
约型、创新型的经济增长模式，节能、环保成为经济发展的重点，党和国家也将和谐社
会作为追求的目标。这些社会、经济发展政策的变化，将会影响到国内各行各业的发展
，也会影响到我们投资标的的选择。
证券市场连续多年的下跌、大量上市公司业绩的持续增长、股权分置改革的推行、
越来越多企业进入到上市公司行列等等，这些因素使得A股市场越来越能反映国内经济表
现；而估值水平的不断下降，也将吸引越来越多的资金，这一点从2005年下半年已经可
以看到。进入2006年，随着多数企业完成股权分置改革，我们将迎来真正意义的全流通
时代，而IPO、再融资的重新开始也给市场提供了更多的投资选择。虽然伴随宏观经济增
长速度的回落，部分市值较大的上市公司业绩增长将会趋缓甚至出现下降，从而影响到
市场指数的表现，但是，新的一年我们预计将会看到市场整体估值维持在较低水平，不
同行业、不同板块中的优秀企业估值水平差距拉大，这也是一个健康的证券市场应该出
现的局面。
2006年，银行、房地产、新材料、商业零售等行业我们仍然看好，很多估值较低的
周期性行业必须重点关注，同时，人民币升值、资产重估、IPO、再融资、高油价等也是
影响我们构建组合的重要因素。
我们清楚地认识到，当前证券市场已经进入到熊市末期，但是，宏观经济的表现还
不能支持牛市的到来，因此，我们将会采取防御中进攻的策略，保持弹性的操作思路，
以迎接更加多元化的证券市场。
（四）基金内部监察报告
本报告期内，监察工作继续以确保公司各项业务运作的合规有效为重点。监察部根
据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，通过材料审阅、实时电脑监控、调查核实
、人员询问和重点抽查等多种方法开展工作，发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并
向管理层报告，定期向公司董事会和监管部门出具监察报告。
本报告期内，为进一步强化投资的规范运作和风险控制，监察部主要做了以下工作
：
（1）进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境、全面合理的风险评估机制
、充分有效的控制活动、顺畅及时的信息沟通、以及对制度和内控体系的持续检验。
（2）根据法规的变化和业务发展的实际需要、以及不断细化深化的风控要求，进一
步完善了投资和研究管理的制度体系，推动固定收益投资管理制度体系的健全完善，并
加强了对制度执行的监督检查。
（3）进一步健全了投资的事前、事中和事后风险控制和防范机制，特别是根据投资
运作和风险控制的实际需要，督促调整或明确了个别投资风险控制指标的设置方法，加
强了电子信息技术系统在投资合规性监控方面的作用。
（4）坚持每日对投资、交易、核算、注册登记、信息技术、直销、客服等业务的开
展进行合规性监察检查，同时还有计划、有针对性地对公司有关业务部门进行了多次全
面或专项的监察检查，并按照证监会的要求，规范了公司每季度的监察稽核自查工作，
定期组织开展自查，提交监察稽核报告。
（5）按照法规的要求，认真做好旗下各只基金的信息披露工作，确保有关信息披露
的真实、完整、准确、及时。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保
障基金份额持有人的合法权益。
四、托管人报告
2005年全年，托管人在科瑞证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基
金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义
务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2005年全年，易方达基金管理有限公司在科瑞证券投资基金投资运作、基金资产净
值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管
理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的
规定进行。
2005年全年，由易方达基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关科瑞证券
投资基金的全年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真
实、准确、完整。
交通银行
2006年3月17日
五、审计报告
安永华明(2006)审字第244815-04号
科瑞证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的科瑞证券投资基金（简称“科瑞基金”）2005年12月31日的资产
负债表和2005年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的
编制是科瑞基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会
计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价
会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合企业会计准则、《金融企业会计制度》及《证券投资
基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了科瑞基金2005年12月31日的
财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国 北京
中国注册会计师 金馨
2006年2月28日
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
1、资产负债表
科瑞证券投资基金
资产负债表
2005年12月31日
单位：人民币元
附注 2005-12-31 2004-12-31
资产
银行存款 95,341,616.04 278,982,810.82
清算备付金 2,335,958.80 0.00
交易保证金 1,881,465.52 2,000,000.00
应收证券清算款 65,849,247.53 0.00
应收股利 0.00 0.00
应收利息 7（1） 8,752,961.69 10,970,262.68
其他应收款 0.00 0.00
股票投资市值 7（3） 2,648,554,472.47 2,439,510,514.31
其中：股票投资成本 7（3） 2,280,377,604.90 2,049,664,375.93
债券投资市值 7（3） 834,604,691.40 875,230,053.57
其中：债券投资成本 7（3） 828,874,335.30 879,195,446.00
权证投资 7（3） 0.00 0.00
其中：权证投资成本 7（3） 0.00 0.00
买入返售证券 0.00 0.00
待摊费用 7（2） 0.00 0.00
其他资产 0.00 0.00
资产总计 3,657,320,413.45 3,606,693,641.38
负债
应付证券清算款 43,828,919.62 19,275,917.23
应付管理人报酬 6（3） 4,431,733.81 4,608,043.50
应付托管费 6（3） 738,622.29 768,007.24
应付佣金 7（4） 1,296,881.38 656,150.26
应付利息 0.00 0.00
应付收益 0.00 180,000,000.00
未交税金 0.00 0.00
其他应付款 7（5） 1,239,938.86 1,554,938.86
卖出回购证券款 0.00 0.00
短期借款 0.00 0.00
预提费用 7（6） 100,000.00 220,000.00
其他负债 0.00 0.00
负债合计 51,636,095.96 207,083,057.09
持有人权益
实收基金 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
未实现利得 7（7） 373,907,223.67 385,880,745.95
未分配收益 231,777,093.82 13,729,838.34
持有人权益合计 3,605,684,317.49 3,399,610,584.29
负债及持有人权益总计 3,657,320,413.45 3,606,693,641.38
基金份额净值 1.2019 1.1332
所附附注为本会计报表的组成部分
2、经营业绩表及收益分配表
科瑞证券投资基金
经营业绩表
2005年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
收入 280,399,130.60 344,833,294.15
股票差价收入 7（8） 193,232,212.42 334,042,108.57
债券差价收入 7（9） 3,865,143.05 -39,620,535.60
权证差价收入 5,316,819.19 0.00
债券利息收入 25,716,312.64 21,108,309.15
存款利息收入 2,087,304.33 3,520,731.25
股利收入 50,169,147.80 25,107,282.78
买入返售证券收入 0.00 101,122.00
其他收入 7（10） 12,191.17 574,276.00
费用 62,351,875.12 64,612,672.56
基金管理人报酬 6（3） 52,383,729.74 54,249,139.78
基金托管费 6（3） 8,730,621.57 9,041,523.27
卖出回购证券支出 162,245.97 483,132.44
利息支出 0.00 0.00
其他费用 7（11） 1,075,277.84 838,877.07
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 340,000.00 340,000.00
审计费用 100,000.00 225,000.00
基金净收益 218,047,255.48 280,220,621.59
加：未实现利得 -11,973,522.28 -67,422,195.77
基金经营业绩 206,073,733.20 212,798,425.82
所附附注为本会计报表的组成部分
科瑞证券投资基金收益分配表
2005年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
本期基金净收益 218,047,255.48 280,220,621.59
加：期初基金净收益 13,729,838.34 -26,490,783.25
可供分配基金净收益 231,777,093.82 253,729,838.34
减：本期已分配基金净收益 7（12） 0.00 240,000,000.00
期末基金净收益 231,777,093.82 13,729,838.34
所附附注为本会计报表的组成部分
3、基金净值变动表
科瑞证券投资基金
基金净值变动表
2005年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值 3,399,610,584.29 3,426,812,158.47
二、本期经营活动：
基金净收益 218,047,255.48 280,220,621.59
未实现利得 7（7） -11,973,522.28 -67,422,195.77
经营活动产生的基金净值变动数 206,073,733.20 212,798,425.82
三、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基
金净值变动数 7（12） 0.00 -240,000,000.00
四、期末基金净值 3,605,684,317.49 3,399,610,584.29
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）年度会计报表附注
附注1. 基金的基本情况
科瑞证券投资基金（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会证监基金字[200
1]59号文件“关于同意科瑞证券投资基金设立的批复”批准，由广东粤财信托投资有限
公司及易方达基金管理有限公司二家发起人共同发起并向社会募集设立。本基金共募集
基金份额30亿份，2002年3月12日基金合同生效，2002年3月20日正式在上海证券交易所
上市。本基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托管人为交通银行。
附注2. 本基金年度报告中会计报表的编制遵守基本会计假设。
附注3. 主要会计政策和会计估计及其变更
（1） 会计报表编制基础
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资
基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办
法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《
证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》的规定而编制。
（2） 会计年度
本基金的会计年度采用公历年度，即每年自1月1日至12月31日止。
（3） 记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
（4） 记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除股票、债券和权证按本附注所述的估值方法计价外，
其余均以历史成本为计价原则。
（5） 基金资产的估值方法
●估值对象为基金所拥有的股票、债券及权证等；
●上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
●未上巿股票的估值
A. 送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所挂牌的同一股票的市
场平均价估值；该日无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
B. 首次公开发行的股票，以其成本价计算。
●上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净
价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券票面价值与票面利率或内含
利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认
，在债券实际持有期间内逐日计提利息；
●未上巿债券和在银行间同业市场交易的债券以不含息价格计价，按成本估值，并
按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代
扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期间内逐日计提利息；
●配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值
；如果市场平均价等于或低于配股价，不估值则估值额为零；
●上市流通的权证以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
●未上市流通的权证，将综合考虑标的股票价格、行权价格、剩余天数、市场无风
险利率、标的股票价格波动以及市场情况等因素，按照最能反映权证公允价值的价格估
值；
●如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可
根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映公允价值的价格估值；
●每个工作日都对基金资产进行估值；
●如有新增事项，按国家最新规定估值。
（6） 证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算
买卖证券价差。
股票
A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价
款入账;
a. 上海证券交易所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入
经手费、买入证管费和买入佣金组成；
b. 深圳证券交易所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入
佣金组成；
B. 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳
股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。
C. 因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案
实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
债券
A． a. 买入交易所上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入
账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利
息单独核算，不构成债券投资成本。
b. 买入非上市债券和在银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券
投资，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息
日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
c. 买入贴息债券和零息债券视同到期一次性还本付息的债券，根据其发行价、
到期价和发行期限按直线法推算内含利率后，按上述会计处理方法核算。
B. 债券买卖不计佣金。
权证
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本按成交日应支付的全部价款入帐
；由股权分置改革而被动获得的权证在确认日，记录所获分配的权证数量，该等权证初
始成本为零。
买入返售证券
质押式买入返售证券成本：通过证券交易所进行质押式融券业务，按成交日扣除相
关手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行质押式融券业务，
按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
（7） 待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
（8） 收入的确认和计量
●股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
●债券差价收入：
卖出交易所上市债券——于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其
成本、应收利息和相关费用的差额入账；
卖出非上市债券及银行间同业市场交易债券——于实际收到价款时确认债券差价收
入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
●权证差价收入于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
●债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下
应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提
；
●存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
●股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由
上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
●买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
（9） 费用的确认和计量
●基金管理费按照前一日基金资产净值乘以1.5%的年费率逐日计提，基金合同生效
三个月后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产
净值的20%，超过部分不计提基金管理费；
●基金托管费按照前一日基金资产净值乘以0.25%的年费率逐日计提；
●卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提
。
（10）基金的收益分配政策
基金收益分配比例不低于基金净收益的90%，并采取现金方式进行；
基金收益每年至少分配一次；
基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
每一基金份额享有同等分配权；
法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
（11）为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策
和会计估计
本基金2005年度并无为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取其
他会计政策和会计估计。
（12）会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理
由。
本基金2005年度并无会计政策、会计估计变更。
（13）重大会计差错的内容和更正金额。
本基金2005年度并无重大会计差错。
附注4. 税项
(1).印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税
率的通知》，自2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的2‰调
整为1‰。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的
股权转让，暂免征收印花税。
(2).营业税、企业所得税
以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、
国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月
1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和
企业所得税。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份
、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
(3). 个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入和债券的利息收入，由上市公司、债券发行企
业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》的规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财
税[2005]102号文规定，自2005年6月13日起，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减
按50％计算应纳税所得额。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份
、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
附注5. 资产负债表日后事项
根据本基金收益分配政策，本基金拟向2006年4月6日下午交易结束后，在中国证券
登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的本基金的全体持有人每10份基金单位派发
现金收益0.70元。
除上述事项外，截至本会计报表批准报出日，本基金并无其它须作披露的资产负债
表日后事项。
附注6. 关联方关系及关联方交易
（1）主要关联方关系
企业名称 与本基金的关系
易方达基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
交通银行 基金托管人
广发证券股份有限公司(简称“广发
基金管理人股东
证券”)
广东粤财信托投资有限公司 基金发起人、基金管理人股东
广东美的电器股份有限公司 基金管理人股东
重庆国际信托投资有限公司 基金管理人股东
广州市广永国有资产经营有限公司 基金管理人股东
广东证券股份有限公司(简称“广东 基金管理人股东(自2005年6月29日
证券”) 起不再是本基金管理人股东)
本报告期内经易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会审议通过,并
报经中国证监会证监基金字【2005】90号文批准，本公司股东广东证券股份有限公司将
其所持有的本公司2000万元出资（占16.67％）分别转让给广东美的电器股份有限公司和
广州市广永国有资产经营有限公司。此次出资转让的工商变更登记手续已办理完毕。
本次出资转让后，本公司各股东出资及其出资占公司注册资本的比例如下：广东粤
财信托投资有限公司3000万元人民币，占25％；广发证券股份有限公司3000万元人民币
，占25％；广东美的电器股份有限公司3000万元人民币，占25％；重庆国际信托投资有
限公司2000万元人民币，占16.67%；广州市广永国有资产经营有限公司1000万元人民币
，占8.33％。
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过主要关联方席位进行的交易
关联方名称 2005年度
占全年
(a)股票买卖 年度成交金额 交易金额比例
广东证券 37,654,778.28 0.58%
广发证券 681,826,449.74 10.57%
占全年
(b)债券买卖 年度成交金额 交易金额比例
广东证券 0.00 0.00
广发证券 75,532,485.16 10.51%
占全年
(c)权证买卖 年度成交金额 交易金额比例
广东证券 0.00 0.00
广发证券 622,535.26 11.71%
占全年
(d)佣金 年度佣金金额 佣金比例
广东证券 29,465.06 0.57%
广发证券 549,962.03 10.57%
关联方名称 2004年度
占全年
(a)股票买卖 年度成交金额 交易金额比例
广东证券 610,616,021.91 11.02%
广发证券 564,273,177.20 10.18%
占全年
(b)债券买卖 年度成交金额 交易金额比例
广东证券 28,587,398.40 2.75%
广发证券 131,523,485.60 12.63%
占全年
(c)权证买卖 年度成交金额 交易金额比例
广东证券 0.00 0.00
广发证券 0.00 0.00
占全年
(d)佣金 年度佣金金额 佣金比例
广东证券 482,954.06 10.83%
广发证券 456,422.40 10.23%
本基金于2005年度及2004年度均无通过主要关联方席位进行债券回购交易。说明：
基金交易佣金的计算方式如下：
沪市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1‰-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0
.11‰）-股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04‰）-证券结算风险金（股票成交金
额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国债回购成交金额*0.01‰）
深市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1‰-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0
.1875‰）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国
债回购成交金额*0.01‰）
向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围
还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）关联方报酬
A 基金管理人报酬
基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两
个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管
理费共计人民币52,383,729.74元（2004年：54,249,139.78元），其中已支付基金管理
人人民币47,951,995.93元，尚余人民币4,431,733.81元未支付。
B 基金托管人报酬
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两
个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民
币8,730,621.57元（2004年：9,041,523.27元），其中已支付基金托管人人民币7,991,
999.28元，尚余人民币738,622.29元未支付。
(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易
本基金于2005年度及2004年度无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
。
(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业存款利率计息，由
基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
2005-12-31 2004-12-31
银行存款余额 95,341,616.04 278,982,810.82
2005年度 2004年度
银行存款产生的利息收入 2,040,128.08 2,904,194.65
（6）关联方投资本基金的情况
A 基金管理公司持有基金份额情况
2005年度 2004年度
年初持有基金份额 15,000,000 15,000,000
加：本年买入 0 0
减：本年卖出 0 0
年末持有基金份额 15,000,000 15,000,000
基金管理人持有份额占年末基金总份额的比例 0.50% 0.50%
基金管理人2005年度及2004年度持有本基金基金份额变动相关的交易费用按交易所
公布的基金交易费率计算并支付。
B 基金管理公司主要股东及其控制的机构持有基金份额情况
2005年12月31日
关联方名称
持有基金份额 占基金总份额比例
广东粤财信托投
7,500,000 0.25％
资有限公司
2004年12月31日
关联方名称
持有基金份额 占基金总份额比例
广东粤财信托投
7,500,000 0.25％
资有限公司
附注7. 基金会计报表重要项目说明
（1）应收利息
项目 2005-12-31 2004-12-31
银行存款利息 21,795.84 113,984.23
清算备付金利息 1,110.30 0.00
债券利息 8,730,055.55 10,856,278.45
买入返售证券利息 0.00 0.00
合计 8,752,961.69 10,970,262.68
（2）待摊费用
本基金于2005年12月31日以及2004年12月31日待摊费用的余额为零。
（3）投资估值增值
2005-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 2,648,554,472.47 2,280,377,604.90 368,176,867.57
债券投资 834,604,691.40 828,874,335.30 5,730,356.10
权证投资 0.00 0.00 0.00
合计 373,907,223.67
2004-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 2,439,510,514.31 2,049,664,375.93 389,846,138.38
债券投资 875,230,053.57 879,195,446.00 -3,965,392.43
权证投资 0.00 0.00 0.00
合计 385,880,745.95
本年度本基金所投资的股票中，因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金
对价为人民币13,947,433.84元。此等现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日
，冲减股票投资成本。
（4）应付佣金
项目 2005-12-31 2004-12-31
申银万国证券股份有限公司 357,798.76 0.00
国泰君安证券股份有限公司 0.00 64,795.55
广发证券股份有限公司 88,104.60 212,631.34
平安证券有限责任公司 29,983.92 0.00
招商证券股份有限公司 0.00 128,899.38
中信建投证券有限责任公司 170,204.70 0.00
山西证券有限责任公司 123,457.36 31,629.49
天同证券有限责任公司 0.00 59,713.96
国信证券有限责任公司 150,778.78 158,480.54
国联证券有限责任公司 89,184.20 0.00
中国银河证券有限责任公司 225,575.30 0.00
财富证券有限责任公司 61,793.76 0.00
合计 1,296,881.38 656,150.26
（5）其他应付款
项目 2005-12-31 2004-12-31
券商垫付保证金 0.00 250,000.00
其他 1,239,938.86 1,304,938.86
合计 1,239,938.86 1,554,938.86
（6）预提费用
项目 2005-12-31 2004-12-31
注册登记费 0.00 0.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
信息披露费 0.00 120,000.00
律师费用 0.00 0.00
合计 100,000.00 220,000.00
（7）未实现利得
项目 2005年度 2004年度
期初数 385,880,745.95 453,302,941.72
加：投资估值增值 -11,973,522.28 -67,422,195.77
期末数 373,907,223.67 385,880,745.95
（8）股票差价收入
项目 2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 3,235,583,279.01 3,084,560,936.56
减：卖出股票成本总额 3,039,636,222.59 2,747,930,940.61
应付佣金 2,714,844.00 2,587,887.38
股票差价收入 193,232,212.42 334,042,108.57
(9)债券差价收入
项目 2005年度 2004年度
卖出债券及债券到期兑付
收到金额 1,082,357,701.91 1,462,395,639.55
减：卖出债券及债券到期
兑付成本总额 1,063,517,186.80 1,483,272,498.14
应收利息总额 14,975,372.06 18,743,677.01
债券差价收入 3,865,143.05 -39,620,535.60
（10）其他收入
项目 2005年度 2004年度
新股手续费返还 12,191.17 138,334.27
配股手续费返还 0.00 145,557.03
债券手续费返还 0.00 290,384.70
其他 0.00 0.00
合计 12,191.17 574,276.00
（11）其他费用
2005年度 2004年度
注册登记费 0.00 0.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 340,000.00 340,000.00
审计费用 100,000.00 225,000.00
律师费用 0.00 0.00
其他费用 575,277.84 213,877.07
其中：银行费用 3,781.19 8,288.60
交易所费用 876.30 3,318.47
账户维护费 24,200.00 20,770.00
分红手续费 540,000.00 180,000.00
银行间交易手续费 4,420.35 0.00
其他 2,000.00 1,500.00
合计 1,075,277.84 838,877.07
（12）本期已分配基金净收益
本基金于2005年度未进行收益分配。
2004年度收益分配情况如下：
分红公告日 权益登记日
第1次分红 2004年6月24日 2004年6月29日
第2次分红 2004年12月27日 2004年12月30日
累计收益分配金额
每10份基金份额收 收益分配金额(元)
益分配金额(元)
第1次分红
0.20 60,000,000.00
第2次分红 0.60 180,000,000.00
累计收益分配金额 0.80 240,000,000.00
附注8. 报告期末流通转让受到限制的基金资产
（1）本基金截至2005年12月31日止因股权分置改革暂时停牌而流通转让受限制的资
产情况如下：
年末估
股票代码 股票名称 数量（股） 年末成本总额
值单价
000069 华侨城Ａ 9,702,154 93,254,936.87 12.70
000417 合肥百货 5,407,651 24,477,153.79 4.37
000539 粤电力Ａ 10,413,926 52,363,058.73 4.77
000970 中科三环 35,000 229,357.80 6.85
000987 广州友谊 2,907,711 21,430,802.49 8.09
600036 招商银行 15,355,093 93,828,160.66 6.61
600138 中青旅 971,410 5,978,419.72 5.58
600591 上海航空 6,964,471 25,402,133.60 3.47
600598 北大荒 5,933,186 26,509,775.48 4.03
600879 火箭股份 503,851 4,962,055.39 10.84
合计 58,194,453 348,435,854.53
复牌开
股票代码 股票名称 年末估值总额 停牌日期 复牌日期
盘单价
000069 华侨城Ａ 123,217,355.80 2005-12-19 2006-1-6 11.14
000417 合肥百货 23,631,434.87 2005-12-23 2006-1-5 4.80
000539 粤电力Ａ 49,674,427.02 2005-11-30 2006-1-19 4.10
000970 中科三环 239,750.00 2005-12-23 2006-1-5 7.68
000987 广州友谊 23,523,381.99 2005-12-30 2006-1-20 6.99
600036 招商银行 101,497,164.73 2005-12-19 2006-1-4 7.23
600138 中青旅 5,420,467.80 2005-12-23 2006-1-6 6.14
600591 上海航空 24,166,714.37 2005-12-26 2006-2-14 2.80
600598 北大荒 23,910,739.58 2005-12-07 2006-1-4 3.30
600879 火箭股份 5,461,744.84 2005-12-19 2006-1-4 11.77
合计 380,743,181.00
年末估
债券代码 股票名称 数量(张) 年末成本总额 年末估值总额
值单价
110036 招行转债 331,390 33,927,844.22 106.63 35,336,115.70
合计 33,927,844.22 35,336,115.70
复牌开
债券代码 股票名称 停牌日期 复牌日期
盘净价
110036 招行转债 2005-12-19 2006-1-4 116.83
合计
以上因股权分置改革而暂时停牌的股票及债券，其年末估值单价是根据最近一个交
易日的市场平均价确定。
（2）本基金截至2005年12月31日止，本基金因持有新发行债券，在债券上市日前不
能在交易所或在银行间同业市场流通的情况如下:
名称 数量(张) 总成本 总市值
05国开29 1,100,000 110,000,000.00 110,000,000.00
受限期限（上市
名称 估值方法 转让受限原因
日）
05国开29 按成本估值 新发行债券尚未上市 2006-1-6
附注9. 其他重要事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的其他重要事项。
附注10.或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
附注11.承诺事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。
七、投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
股票 2,648,554,472.47 72.42%
债券 834,604,691.40 22.82%
权证 － －
银行存款和清算备付金合计 97,677,574.84 2.67%
应收证券清算款 65,849,247.53 1.80%
其他资产 10,634,427.21 0.29%
总计 3,657,320,413.45 100.00%
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业 23,910,739.58 0.66%
B采掘业 136,051,235.43 3.77%
C制造业 659,641,657.38 18.29%
C0食品、饮料 321,003,390.56 8.90%
C1纺织、服装、皮毛 665,000.00 0.02%
C2木材、家具 － －
C3造纸、印刷 － －
C4石油、化学、塑胶、塑料 1,015,000.00 0.03%
C5电子 26,833,306.00 0.74%
C6金属、非金属 90,969,569.74 2.52%
C7机械、设备、仪表 117,571,929.30 3.26%
C8医药、生物制品 101,344,281.81 2.81%
C99其他制造业 239,179.97 0.01%
D电力、煤气及水的生产和供应 379,470,435.49 10.52%
业
E建筑业 592,040.00 0.02%
F交通运输、仓储业 529,232,159.80 14.68%
G信息技术业 106,432,603.47 2.95%
H批发和零售贸易 189,670,821.27 5.26%
I金融、保险业 154,333,164.73 4.28%
J房地产业 141,325,995.05 3.92%
K社会服务业 173,687,304.71 4.82%
L传播与文化产业 57,459,218.30 1.59%
M综合类 96,747,097.26 2.68%
合计： 2,648,554,472.47 73.45%
3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
市值占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 值比例
1 600009 上海机场 19,804,900 292,716,422.00 8.12%
2 600900 G长 电 32,338,531 225,076,175.76 6.24%
3 600519 贵州茅台 4,742,593 216,736,500.10 6.01%
4 000069 华侨城A 9,702,154 123,217,355.80 3.42%
5 600269 赣粤高速 12,637,782 113,360,904.54 3.14%
6 600036 招商银行 15,355,093 101,497,164.73 2.81%
7 600415 小商品城 2,907,938 96,747,097.26 2.68%
8 000983 Ｇ西煤 16,760,040 95,197,027.20 2.64%
9 600050 中国联通 22,886,737 64,311,730.97 1.78%
10 000002 Ｇ万科Ａ 14,211,861 62,958,544.23 1.75%
11 600795 国电电力 9,318,977 58,429,985.79 1.62%
12 600037 歌华有线 3,833,170 57,459,218.30 1.59%
13 600694 大商股份 3,138,924 53,989,492.80 1.50%
14 600887 伊利股份 3,664,499 53,794,845.32 1.49%
15 600016 G民 生 12,950,000 52,836,000.00 1.47%
16 000539 粤电力Ａ 10,413,926 49,674,427.02 1.38%
17 000024 招商地产 3,750,434 43,992,590.82 1.22%
18 000423 东阿阿胶 7,876,602 43,006,246.92 1.19%
19 000063 Ｇ中兴 1,510,250 42,120,872.50 1.17%
20 600029 南方航空 15,668,439 41,521,363.35 1.15%
21 600547 山东黄金 3,345,963 40,854,208.23 1.13%
22 000800 一汽轿车 12,450,486 38,721,011.46 1.07%
23 000157 中联重科 5,762,552 36,937,958.32 1.02%
24 600296 兰州铝业 7,149,240 35,388,738.00 0.98%
25 000402 金融街 3,543,800 34,374,860.00 0.95%
26 000027 深能源Ａ 5,001,425 34,359,789.75 0.95%
27 600628 新世界 5,296,813 34,005,539.46 0.94%
28 600327 大厦股份 5,213,140 31,695,891.20 0.88%
29 600205 山东铝业 2,684,090 30,196,012.50 0.84%
30 600125 铁龙物流 4,014,413 26,856,422.97 0.74%
31 600236 桂冠电力 6,249,195 25,059,271.95 0.69%
32 600216 浙江医药 5,260,929 24,778,975.59 0.69%
33 000869 张裕Ａ 1,091,829 24,500,642.76 0.68%
34 600600 青岛啤酒 2,913,572 24,240,919.04 0.67%
35 600591 上海航空 6,964,471 24,166,714.37 0.67%
36 600598 北大荒 5,933,186 23,910,739.58 0.66%
37 000417 合肥百货 5,407,651 23,631,434.87 0.66%
38 000987 广州友谊 2,907,711 23,523,381.99 0.65%
39 600104 G上 汽 6,418,498 21,373,598.34 0.59%
40 000900 现代投资 2,401,965 21,233,370.60 0.59%
41 600739 辽宁成大 5,465,468 19,402,411.40 0.54%
42 600360 华微电子 2,104,775 17,595,919.00 0.49%
43 600595 G中 孚 5,008,292 17,378,773.24 0.48%
44 600518 G康 美 1,610,310 16,505,677.50 0.46%
45 000978 桂林旅游 2,599,514 15,935,020.82 0.44%
46 000513 丽珠集团 3,268,360 15,132,506.80 0.42%
47 600863 内蒙华电 3,034,385 9,133,498.85 0.25%
48 600270 外运发展 1,086,331 8,353,885.39 0.23%
49 600563 法拉电子 862,700 7,082,767.00 0.20%
50 600879 火箭股份 503,851 5,461,744.84 0.15%
51 600138 中青旅 971,410 5,420,467.80 0.15%
52 600303 G曙 光 1,250,000 5,062,500.00 0.14%
53 000581 威孚高科 704,600 4,107,818.00 0.11%
54 600054 黄山旅游 431,759 3,998,088.34 0.11%
55 000629 Ｇ新钢钒 900,000 3,078,000.00 0.09%
56 002039 黔源电力 405,624 2,283,663.12 0.06%
57 000625 长安汽车 600,000 2,184,000.00 0.06%
58 600019 G宝 钢 500,000 2,045,000.00 0.06%
59 600085 G同仁堂 137,500 1,920,875.00 0.05%
60 000895 双汇发展 133,422 1,730,483.34 0.05%
61 600825 华联超市 400,071 1,668,296.07 0.05%
62 600584 G苏长电 198,000 1,154,340.00 0.03%
63 600031 G三 一 165,000 1,097,250.00 0.03%
64 600688 上海石化 250,000 1,015,000.00 0.03%
65 600460 G士兰微 68,000 1,000,280.00 0.03%
66 600585 海螺水泥 100,000 974,000.00 0.03%
67 600729 重庆百货 139,766 947,613.48 0.03%
68 600089 特变电工 126,151 925,948.34 0.03%
69 000951 中国重汽 100,000 862,000.00 0.02%
70 000528 桂柳工Ａ 170,000 838,100.00 0.02%
71 002024 苏宁电器 40,500 806,760.00 0.02%
72 000726 鲁泰Ａ 100,000 665,000.00 0.02%
73 000630 Ｇ铜都 150,000 618,000.00 0.02%
74 600970 中材国际 38,000 592,040.00 0.02%
75 600012 皖通高速 95,653 570,091.88 0.02%
76 000807 云铝股份 150,000 534,000.00 0.01%
77 000401 冀东水泥 165,800 517,296.00 0.01%
78 000022 深赤湾Ａ 34,059 452,984.70 0.01%
79 600780 G通 宝 122,000 286,700.00 0.01%
80 000970 中科三环 35,000 239,750.00 0.01%
81 000969 Ｇ安泰Ａ 39,797 239,179.97 0.01%
82 600642 G申 能 40,392 226,195.20 0.01%
83 600008 首创股份 10,000 57,100.00 0.0016%
4、本报告期股票投资组合的重大变动
（1） 本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600019 G宝 钢 159,472,415.29 4.69%
2 600028 中国石化 151,383,528.33 4.45%
3 600050 中国联通 150,670,634.24 4.43%
4 600036 招商银行 142,455,958.11 4.19%
5 000069 华侨城Ａ 130,202,051.92 3.83%
6 600900 G长 电 95,081,540.93 2.80%
7 600016 G民 生 88,710,479.48 2.61%
8 600005 G武 钢 86,102,687.44 2.53%
9 600269 赣粤高速 81,882,395.70 2.41%
10 600887 伊利股份 72,652,264.16 2.14%
11 000630 Ｇ铜都 72,445,735.26 2.13%
12 600795 国电电力 69,274,739.35 2.04%
13 000002 Ｇ万科Ａ 58,683,448.35 1.73%
14 600104 G上 汽 58,557,671.15 1.72%
15 000900 现代投资 56,955,557.22 1.68%
16 000402 金融街 55,509,392.58 1.63%
17 000539 粤电力Ａ 52,363,058.73 1.54%
18 600029 南方航空 50,900,973.74 1.50%
19 000024 招商地产 50,766,439.15 1.49%
20 000088 盐田港Ａ 50,469,583.41 1.48%
（2） 本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600028 中国石化 238,185,662.92 7.01%
2 600019 G宝 钢 194,663,870.76 5.73%
3 600900 G长 电 161,053,401.38 4.74%
4 000063 Ｇ中兴 130,438,419.74 3.84%
5 000402 金融街 111,794,676.15 3.29%
6 600036 招商银行 104,905,688.53 3.09%
7 600005 G武 钢 101,572,350.86 2.99%
8 000088 盐田港Ａ 96,692,093.34 2.84%
9 600519 贵州茅台 94,441,966.87 2.78%
10 600050 中国联通 91,902,352.66 2.70%
11 000022 深赤湾Ａ 81,557,090.13 2.40%
12 600018 G上 港 71,586,674.96 2.11%
13 000630 Ｇ铜都 70,525,573.11 2.07%
14 600863 内蒙华电 67,718,914.61 1.99%
15 600188 兖州煤业 61,050,871.64 1.80%
16 000900 现代投资 59,007,956.78 1.74%
17 600033 福建高速 54,293,832.82 1.60%
18 600089 特变电工 53,813,219.65 1.58%
19 600085 G同仁堂 53,741,700.39 1.58%
20 600309 烟台万华 53,412,931.42 1.57%
（3） 本报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票成本总额 3,284,296,885.40
卖出股票收入总额 3,235,583,279.01
5、本报告期末按券种分类的债券投资组合
占基金资产净值比
序号 债券品种 市值（元）
例
1 国 债 312,095,863.50 8.66%
2 金融债 425,871,833.33 11.81%
3 央行票据 － －
4 企业债 － －
5 可转债 96,636,994.57 2.68%
合 计 834,604,691.40 23.15%
6、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
占基金资产净值比
序号 债券名称 市值（元）
例
1 04国开12 110,778,000.00 3.07%
2 05国开29 110,000,000.00 3.05%
3 03进出02 99,836,000.00 2.77%
4 05国债⑵ 54,792,490.50 1.52%
5 04国开16 53,176,500.00 1.47%
7、投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情
况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产：
名称 金额（元）
交易保证金 1,881,465.52
应收股利 0.00
应收利息 8,752,961.69
待摊费用 0.00
其他应收款 0.00
合计 10,634,427.21
（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
代码 名称 期末市值(元) 占基金资产净值比例
110036 招行转债 35,336,115.70 0.98%
125488 晨鸣转债 24,926,816.75 0.69%
125959 首钢转债 18,604,309.62 0.52%
110037 歌华转债 11,121,552.20 0.31%
125822 海化转债 6,648,200.30 0.18%
（5）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
本报告期末本基金未持有权证。
（6）报告期内获得的权证明细
权证名称 数量(份) 成本总额 投资类别
宝钢JTB1 2,428,511.00 0.00 被动投资
武钢JTB1 462,050.00 0.00 被动投资
武钢JTP1 462,050.00 0.00 被动投资
万科HRP1 637,926.00 0.00 被动投资
合计 3,990,537.00
八、基金份额持有人情况
1、报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数： 37,935户
报告期末平均每户持有的基金份额： 79,082.64份
2、报告期末基金份额持有人结构
项目 数量（份） 占总份额的比例
基金份额总额： 3,000,000,000 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 1,674,893,935 55.83%
个人投资者持有的基金份额 1,325,106,065 44.17%
3、报告期末本基金前十名持有人明细
序号 持有人名称 期末持有份额（份） 占总份额的比例
1 中国人寿保险股份有限公司 294,495,151 9.82%
2 中国太平洋保险公司 195,777,070 6.53%
3 中国人寿保险（集团）公司 165,052,336 5.50%
4 中国人民财产保险股份有限公司 102,027,746 3.40%
5 福建福晶科技有限公司 87,691,080 2.92%
6 酒泉钢铁(集团)有限责任公司 50,000,000 1.67%
7 中国平安保险（集团）股份有限公司 47,954,478 1.60%
8 泰康人寿保险股份有限公司 46,417,725 1.55%
9 中国再保险(集团)公司 37,105,999 1.24%
申银万国－花旗－DEUTSCHE BANK
10 AKTIENGESELLSCHAFT 35,774,000 1.19%
九、重大事件揭示
1. 本报告期内未召开基金份额持有人大会；
2. 本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动：
基金管理人于2005年8月27日公布了关于聘任副总经理的公告，聘任江作良先生为易
方达基金管理有限公司副总经理；于2005年11月2日公布了关于监事长及监事会成员变更
的公告，张红娜女士辞去公司监事长、监事职务，由陈国祥先生担任公司第二届监事会
监事长、监事。
基金托管人交通银行于2005年9月27日公布了交通银行股份有限公司关于基金托管行
业高管任职资格的公告，交通银行资产托管部原总经理谢红兵同志已调离交通银行，不
再担任资产托管部总经理职务。目前暂由资产托管部谷娜莎副总经理主持资产托管部工
作。
具体内容请参阅在2005年9月27日《证券时报》上发布的《交通银行股份有限公司关
于基金托管行业高管人员变动的公告》。
3. 基金托管人交通银行于2006年1月25日公布了交通银行股份有限公司关于基金托
管行业高管任职资格的公告，阮红同志担任交通银行资产托管部总经理，主持资产托管
部工作。
具体内容请参阅在2006年1月25日《证券时报》、《金融时报》上发布的《交通银行
股份有限公司关于基金托管行业高管任职资格的公告》。
4. 基金托管人交通银行于2005年6月23日在全球公开发售H股并在香港联交所挂牌上
市。
5. 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
6. 本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化。
7. 本报告期内本基金未进行任何收益分配；
8. 本基金自基金合同生效以来连续4年聘请安永华明会计师事务所提供审计服务，
本报告年度支付审计费100,000.00元。
9. 本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任
何处罚。
10.本基金租用专用交易席位的情况
本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知
》（证监基字[1998]29号）的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用
制度》，决定租用平安证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、广东证券股份有限
公司和国泰君安证券股份有限公司各两个交易席位，租用申银万国证券股份有限公司、
中国科技国际信托投资公司、招商证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、华
泰证券有限责任公司、山西证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、国信证券有限
责任公司、上海证券有限责任公司、天同证券有限责任公司、齐鲁证券有限责任公司、
国联证券有限责任公司、中国银河证券有限责任公司、财富证券有限责任公司和国元证
券有限责任公司各一个交易席位。
其中，本期新租用了齐鲁证券有限责任公司、国联证券有限责任公司、中国银河证
券有限责任公司、财富证券有限责任公司和国元证券有限责任公司各一个交易席位；停
用了大通证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、广发证券股份有限公司和申
银万国证券股份有限公司各一个交易席位；取消了广东民安证券经纪有限责任公司两个
交易席位。
本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其席位作为本基金的专用交易席位。基
金专用交易席位的选择标准如下：
1）经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的
需要；
3）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行
业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分
析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报
告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交
流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
基金专用交易席位的选择程序如下：
1) 本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构。
2) 基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。
本报告期本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：（单位：元）
券商名称 股票成交金额 比例 债券成交金额 比例 权证成交金额
财富证券 75,863,110.25 1.18% 44,263,426.40 6.16% 0.00
广东证券 37,654,778.28 0.58% 0.00 0.00 0.00
广发证券 681,826,449.74 10.57% 75,532,485.16 10.51% 622,535.26
国联证券 108,761,492.92 1.69% 8,832,155.00 1.23% 0.00
国泰君安 451,700,945.84 7.00% 5,162,500.00 0.72% 0.00
国信证券 779,271,330.79 12.08% 58,130,258.09 8.09% 0.00
平安证券 798,772,759.49 12.39% 39,080,034.30 5.44% 0.00
齐鲁证券 120,629,579.76 1.87% 0.00 0.00 0.00
山西证券 327,217,050.27 5.07% 49,854,324.87 6.94% 0.00
上海证券 57,182,440.67 0.89% 0.00 0.00 0.00
申银万国 480,415,905.26 7.45% 70,034,832.30 9.75% 1,629,300.76
天同证券 713,769,312.89 11.07% 63,574,591.60 8.85% 0.00
湘财证券 1,012,656,127.37 15.70% 107,468,941.80 14.96% 3,065,409.39
银河证券 276,255,341.66 4.28% 100,372,685.40 13.97% 0.00
招商证券 222,886,368.67 3.46% 74,625,755.90 10.39% 0.00
中信建投 303,773,203.10 4.71% 21,506,735.60 2.99% 0.00
合计 6,448,636,196.96 100.00% 718,438,726.42 100.00% 5,317,245.41
券商名称 比例 债券回购成交金额 比例 佣金 比例
财富证券 0.00 0.00 0.00 61,793.76 1.19%
广东证券 0.00 0.00 0.00 29,465.06 0.57%
广发证券 11.71% 0.00 0.00 549,962.03 10.57%
国联证券 0.00 0.00 0.00 89,184.20 1.71%
国泰君安 0.00 0.00 0.00 364,591.69 7.01%
国信证券 0.00 0.00 0.00 609,786.17 11.72%
平安证券 0.00 0.00 0.00 634,090.09 12.18%
齐鲁证券 0.00 0.00 0.00 98,915.72 1.90%
山西证券 0.00 0.00 0.00 256,050.12 4.92%
上海证券 0.00 0.00 0.00 46,889.55 0.90%
申银万国 30.64% 0.00 0.00 393,267.90 7.56%
天同证券 0.00 0.00 0.00 585,181.81 11.24%
湘财证券 57.65% 140,200,000.00 100.00% 828,050.23 15.91%
银河证券 0.00 0.00 0.00 225,575.30 4.33%
招商证券 0.00 0.00 0.00 182,162.19 3.50%
中信建投 0.00 0.00 0.00 249,092.54 4.79%
合计 100.00% 140,200,000.00 100.00% 5,204,058.36 100.00%
11.本报告期基金披露过的其他重要事项：
公告事项 披露日期
易方达基金管理有限公司关于公司股东出资转让的公告 2005-6-29
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金在股权分置改革
中权证投资方案的公告 2005-8-27
易方达基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告 2005-8-27
易方达基金管理有限公司关于监事长及监事会成员变更的公
告 2005-11-2
易方达基金管理有限公司关于设立南京、成都分公司公告 2005-11-2
易方达基金管理有限公司关于调整基金经理的公告 2005-12-29
易方达基金管理有限公司关于调整基金经理的公告 2005-12-30
注：上述公告披露于中国证券报、上海证券报、证券时报
十、备查文件目录
1. 中国证券监督管理委员会《关于同意科瑞证券投资基金设立的批复》证监基金字
[2001]59号文；
2. 《科瑞证券投资基金基金合同》；
3. 《科瑞证券投资基金托管协议》。
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照；
存放地点：基金管理人或基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2006年3月30日
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