第一节 重要提示
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2006年3月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告中金额单位为人民币元，特别说明除外。
注：本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
一、 基金概况
基金名称：银河银泰理财分红证券投资基金
基金简称：银泰理财分红基金
交易代码：150103
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月30日
报告期末基金份额总额： 3,692,103,277.98
二、基金投资情况
1、投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。
2、投资策略：
（1）资产配置策略
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济因素、政策因素、微观因素、市场因素、资金供求因素等五个方面对市场的投资机会和风险进行综合研判，适度把握市场时机，合理配置股票、债券和现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资比例布局。
在遵循多因素分析框架的评估程序的同时，本基金将运用优化的固定比例组合保险机制（CPPI），根据基金净值的损益情况，动态设定一个相对安全的股票组合占基金净值的上限比例，以实现控制股票投资风险暴露的目的。
（2）股票投资策略
本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较高收益。本基金采用定性分析与定量分析相结合的方法进行股票选择，主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力的价值型股票和成长型股票，同时兼顾较高的流动性要求。
（3）债券投资策略
根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。
业绩比较基准：上证A股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%。
风险收益特征：本基金属于风险较低的投资品种，风险-收益水平介于债券基金与股票基金之间
三、基金管理人情况
名称：银河基金管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路908号
办公地址：上海市虹口区东大名路908号金岸大厦三楼
邮政编码：200082
法定代表人：刘澎湃
信息披露负责人：屈艳萍
联系电话：021-65956688
传真：021-65958005
电子邮箱：compliance@galaxyasset.com
四、基金托管人情况
名称：中国工商银行股份有限公司（简称：中国工商银行）
注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：庄为
联系电话：010-66106912
传真： 010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
五、信息披露情况
信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
基金管理人互联网网址：https://www.galaxyasset.com
置备地点：
1、上海市东大名路908号金岸大厦3层银河基金管理有限公司
2、北京市西城区复兴门内大街55号中国工商银行
第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况
一、财务指标
指标 2005年 2004年
1、基金本期净收益 -224,297,512.34 -322,084,686.88
2、加权平均基金份额本期净收益 -0.0515 -0.0549
3、期末可供分配基金收益 -383,950,339.36 -497,045,091.76
4、期末可供分配基金份额收益 -0.1040 -0.0899
5、期末基金资产净值 3,388,706,304.24 5,031,753,170.50
6、期末基金份额净值 0.9178 0.9101
7、基金加权平均净值收益率 -2.52% -5.81%
8、本期基金份额净值增长率 0.85% -9.01%
9、基金份额累计净值增长率 -8.24% -9.01%
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2004年度指标计算期间为本基金成立日2004年3月30日起至2004年12月31日。
二、基金净值表现
(一)基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较
单位：%
阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
三个月 1.11 0.68 0.45 0.36 0.66 0.32
六个月 6.44 0.77 4.88 0.46 1.56 0.31
一年 0.85 0.96 3.53 0.55 -2.68 0.41
自基金合同生效起至今 -8.24 0.79 -8.60 0.53 0.36 0.26
(二)图示基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较
（三）基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况简介
银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日，由中国银河证券有限责任公司、中国石油天然气集团公司、北京首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖南广播电视产业中心共同发起设立，经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成立。
目前，除本基金外，银河基金管理有限公司另管理1只封闭式基金与2只开放式证券投资基金，基本情况如下：
1、 银丰证券投资基金
类型：契约型封闭式
成立日：2002年8月15日
投资目标：为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。
2、银河银联系列证券投资基金
本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金，每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。
基金合同生效日：2003年8月4日
（1）银河稳健证券投资基金
投资目标：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。
（2）银河收益证券投资基金
投资目标：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值。
3、银河银富货币市场基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年12月20日
基金投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的回报
二、 基金经理情况简介
李昇先生，基金经理，硕士研究生学历，13年证券从业经历。自1993年起进入君安证券公司工作，先后担任研究所研究员、公司二级市场风险控制员和证券投资部一级投资经理。2002年2月加入银河基金管理公司，历任银丰基金经理、基金管理部副总监兼银丰基金经理、现任基金管理部副总监兼银泰基金基金经理。
王彤京先生，基金经理，大学本科学历，13年证券从业经历。1993年在建总行深圳业务部任部门经理。1994年至1999年在君安证券有限公司证券投资部和资产管理部任投资经理。2000年至2002年在深圳市怡德丰科技有限公司任投资总监。2004年加入银河基金管理有限公司，任基金经理助理，2005年任银泰基金基金经理。
王孝德先生，博士研究生学历，8年证券从业经历。自1998年进入君安证券有限公司研究所工作，先后担任宏观部和行业公司部研究员。2003年6月进入德邦证券有限责任公司，任证券投资部负责人。2005年2月加入银河基金管理有限公司，现任银泰基金基金经理助理。
三、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着"诚实信用、勤奋律己、创新图强"的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。本报告期内，基金管理人根据证监会的要求完成了相关法律法规学习、销售合规控制等工作。
四、投资策略和业绩表现
在过去的2005年，是中国股票市场发生很大变化的一年。上半年在普遍的宏观经济增速将放缓的预期中，启动了股权分置改革。由于对启动全流通改革的担心，上证指数一度跌穿了1000点，尔后在股改对价因素及宏观经济实际表现好于预期等因素推动下，三季度和年底出现了两次较大幅度的上涨行情。在2005年上半年，由于我们认为当时市场的总体估值水平已经有投资吸引力了，因此本基金持有了较高的股票仓位，市场的下跌导致基金净值一度遭受了较大的损失；下半年以来，在市场转暖的氛围中，我们根据对产业结构演进及经济周期中各个行业未来盈利变动趋势的判断，我们积极减持了化工、汽车及配件等部分中间制造业，增持了下游服务业中的银行和地产行业及上游采掘业，取得了一定的成效。
五、简要展望
当前的中国经济正处于增长方式转型期，市场上原先普遍担心的宏观经济增长减速预期正在被一些新的积极因素所改变。从需求角度来看，内需中农村市场启动、公共投资增长和消费升级因素依然为中国经济增长提供了广阔的空间，出口虽然面临一定的压力，但中国的成本优势依然存在，出现巨幅变化的可能性不是很大；从供给角度看，部分行业的过剩现象正逐渐通过行业整合等手段在逐步消化，科学技术正被作为提升长期竞争力的主要手段被政府强调和重视，所有这些积极因素将会改变过去的粗放型增长模式，提升中国经济在全球的竞争力。我们认为，这些需求和供给层面出现的积极变化，有利于拓展中国经济的长期发展空间，平滑短期的宏观波动。这将为我们未来的投资活动创造较好的经济环境。
A股市场在全流通之后将会改善公司治理结构，提升股市的整体估值。在经过多年的泡沫挤压和结构重塑之后，A股市场在全球视野中已经处于相对合理的估值水平，考虑对价因素后，部分股票价格甚至已经低于H股市场；从当前国内各类资产的预期回报率比较来看，A股市场相对于债券市场、房地产市场及实体经济，已经具备较强的投资吸引力了。随着国内外结构投资者的逐步壮大，中国A股的估值体系将逐渐融入全球资本市场的估值体系之中。目前全球范围内充沛的投资资金及对中国资产的追捧，也将为A股市场营造一个较好的外部氛围。但是，当前A股市场大规模的融资预期可能成为影响市场的最大不确定因素，这也有可能成为现有估值体系的短期冲击变量。
总体上我们对2006年的A股市场持乐观态度，相应地，我们将采取相对积极的投资策略，总体上维持相对较高的股票配置比例；在行业或公司选择上，与2005年相比，我们也倾向于在有较高成长预期的行业或公司给予更多关注。一方面，我们将从中国产业升级的角度来考察各个行业的发展前景；另一方面，我们将在全球视野中考察各个行业（特别是制造业）的竞争力。我们相对看好拥有广大客户群的服务业和资源或自然垄断行业，制造业中看好因垄断或进入壁垒而导致的毛利率较高的行业，特别是那些拥有自主创新技术或进口替代型公司。在投资主题上，消费依然是重点关注的领域。伴随消费升级因素，我们将积极关注房地产、金融服务、商业和食品饮料等行业的投资机会；科技创新类公司、金融创新、购并重组及价值被严重低估或股息率较高的股票等都将成为我们关注的领域。同时，我们看淡产能严重过剩的一般制造业、毛利率较低的出口型公司及受制于上游资源价格上涨的行业。
第五节 托管人报告
2005年度，本托管人在对银泰理财分红证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2005年银泰理财分红证券投资基金管理人--银河基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
2005年银泰理财分红证券投资基金发生过不符合《证券投资基金运作管理办法》或基金合同中所规定的投资比例限制的情况，银泰理财分红证券投资基金管理人经本托管人以函件形式提示后及时对基金的投资组合进行了调整。
本托管人依法对银泰理财分红证券投资基金管理人--银河基金管理有限公司在2005年度所编制和披露的银泰理财分红证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2006年3月 15日
第六节 审计报告
本报告期内本基金由中瑞华恒信会计师事务所出具无保留意见审计报告。
第七节 财务会计报告
第一部份 会计报表
一、资产负债表
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005.12.31 2004.12.31
资产：
银行存款 213,449,031.83 313,660,888.30
清算备付金 4,468,637.49 -
交易保证金 1,598,780.49 1,000,000.00
应收证券清算款 1,063,556.34 11,410,252.88
应收股利 - -
应收利息 六、1 10,476,635.19 17,262,236.37
应收申购款 - 71,000.00
其他应收款 - -
股票投资市值 六、2 2,454,227,895.41 3,091,956,964.58
其中：股票投资成本 六、2 2,445,251,219.84 3,302,050,241.81
债券投资市值 六、2 772,846,257.10 1,616,633,955.53
其中：债券投资成本 六、2 768,207,046.54 1,616,410,155.92
权证投资 - -
其中：权证投资成本 - -
买入返售证券 - -
待摊费用 - -
其他资产
资产总计 3,458,130,793.85 5,051,995,297.66
负债：
应付证券清算款 4,050,776.59 6,830,609.64
应付赎回款 7,813,256.28 2,595,732.27
应付赎回费 9,563.79 6,318.33
应付管理人报酬 4,198,732.91 6,490,494.50
应付托管费 699,788.82 1,081,749.10
应付佣金 六、3 1,443,085.33 2,156,125.48
应付利息 89,506.89 -
应付收益 - -
未交税金 - -
其他应付款 六、4 1,559,779.00 1,021,097.84
卖出回购证券款 49,500,000.00 -
短期借款 - -
预提费用 六、5 60,000.00 60,000.00
负债合计 69,424,489.61 20,242,127.16
持有人权益：
实收基金 六、6 3,692,103,277.98 5,528,798,262.26
未实现利得 六、7 80,553,365.62 -183,869,108.87
未分配收益 -383,950,339.36 -313,175,982.89
持有人权益合计 3,388,706,304.24 5,031,753,170.50
负债及持有人权益总计 3,458,130,793.85 5,051,995,297.66
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
二、经营业绩表
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、收入 -153,697,435.55 -247,829,109.13
1.股票差价收入 六、8 -294,842,270.64 -350,100,198.37
2.债券差价收入 六、9 18,599,636.26 1,759,886.71
3.权证差价收入 25,033,304.76 -
4.债券利息收入 28,327,373.94 45,665,120.48
5.存款利息收入 2,828,108.68 14,208,644.21
6.股利收入 61,815,805.24 30,352,277.24
7.买入返售证券收入 - 6,869,150.10
8.其他收入 六、10 4,540,606.21 3,416,010.50
二、费用 70,600,076.79 74,255,577.75
1.基金管理人报酬 58,766,721.08 62,819,643.93
2.基金托管费 9,794,453.49 10,469,940.65
3.卖出回购证券支出 1,574,220.23 439,436.86
4.利息支出 - -
5.其他费用 六、11 464,681.99 526,556.31
其中：上市年费 - -
信息披露费 360,000.00 360,000.00
审计费用 60,000.00 60,000.00
三、基金净收益 -224,297,512.34 -322,084,686.88
加：未实现利得 223,485,363.75 -209,869,477.62
四、基金经营业绩 -812,148.59 -531,954,164.50
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
三、基金收益分配表
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、本期基金净收益 -224,297,512.34 -322,084,686.88
加：期初基金净收益 -313,175,982.89 -
加：本期损益平准金 153,523,155.87 8,908,703.99
二、可供分配基金净收益 -383,950,339.36 -313,175,982.89
减：本期已分配基金净收益 - -
三、期末基金净收益 -383,950,339.36 -313,175,982.89
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
四、基金净值变动表
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值 5,031,753,170.50 6,013,222,027.96
二、本期经营活动:
基金净收益 -224,297,512.34 -322,084,686.88
未实现利得 223,485,363.75 -209,869,477.62
经营活动产生的基金净值变动数 -812,148.59 -531,954,164.50
三、本期基金单位交易:
基金申购款 17,001,029.28 136,620,149.78
基金赎回款 -1,659,235,746.95 -586,134,842.74
基金单位交易产生的基金净值变动数 -1,642,234,717.67 -449,514,692.96
四、本期向持有人分配收益:
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 - -
五、期末基金净值 3,388,706,304.24 5,031,753,170.50
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
第二部分 会计报表附注（金额单位：人民币元）
一、 本基金本年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计相一致。
二、 本基金报告期内无重大会计差错更正。
三、 关联方关系及其交易
1、 关联方关系
2、 关联方交易
（1） 通过关联方席位进行的交易
①通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称"银河证券"）的席位进行的交易情况：
注：交易佣金按买（卖）股票成交金额的1‰，扣除买卖股票的经手费、证管费及证券交易结算风险金等计算；债券现货及债券回购交易不计交易佣金，但债券现货及债券回购交易产生的证券交易结算风险金从股票交易佣金中扣除。
② 根据银河证券与基金管理人签定的《证券交易席位租赁协议》，银河证券还需向基金管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券的投资银行部门、营业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
③ 本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，交易佣金的计算及佣金比率是公允的。
（2） 关联方报酬
①基金管理费
本基金应支付基金管理人管理费，按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值× 1.5%÷当年天数
本基金2005年度发生基金管理费58,766,721.08元，2004年3月30日至2004年12月31日发生基金管理费62,819,643.93元。
②基金托管费
本基金应支付基金托管人托管费，按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数
本基金2005年度发生基金托管费为9,794,453.49元，2004年3月30日至12月31日发生基金托管费10,469,940.65元。
（3） 与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易
①与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的债券现券交易和债券回购业务的情况:
②本基金与中国工商银行发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（4） 基金各关联方投资本基金的情况
①银河基金管理有限公司2005年度及2004年度未持有本基金份额。
②截至2005年12月31日止及截至2004年12月31日止，银河基金管理有限公司主要股东及其控制的机构均未持有本基金份额。
（5） 本报告期由中国工商银行保管的银行存款余额及产生的利息收入
（6） 本报告期银河基金管理有限公司的股权转让情况
本报告期银河基金管理有限公司的股权未发生转让。
四、 流通转让受到限制的基金资产
1、因股权分置改革而停牌的股票
2、截至2005年12月31日止，本基金从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额为49,500,000.00元，用以下债券作为质押：
第八节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例(%)
股票 2,454,227,895.41 70.97
债券 772,846,257.10 22.35
权 证 0.00 0.00
银行存款及清算备付金 217,917,669.32 6.30
其它资产 13,138,972.02 0.38
资产总值 3,458,130,793.85 100.00
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 市值（元） 占净值比例（%）
1 A 农、林、牧、渔业 14,052,271.79 0.41
2 B 采掘业 218,616,755.46 6.45
3 C 制造业 1,220,829,808.16 36.03
(1) C0 食品、饮料 43,343,277.20 1.28
(2) C1 纺织、服装、皮毛 24,620,897.42 0.73
(3) C2 木材、家具 12,400,135.00 0.37
(4) C3 造纸、印刷 95,117,305.42 2.81
(5) C4 石油、化学、塑胶、塑料 295,847,401.43 8.73
(6) C5 电子 28,665,787.83 0.85
(7) C6 金属、非金属 318,825,184.69 9.41
(8) C7 机械、设备、仪表 317,720,666.50 9.38
(9) C8 医药、生物制品 84,289,152.67 2.49
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 132,524,363.66 3.91
5 E 建筑业 4,171,972.64 0.12
6 F 交通运输、仓储业 354,414,704.39 10.46
7 G 信息技术业 168,773,494.19 4.98
8 H 批发和零售贸易 15,622,329.25 0.46
9 I 金融、保险业 192,982,913.12 5.69
10 J 房地产业 88,415,708.76 2.61
11 K 社会服务业 27,932,648.60 0.82
12 M 综合类 15,890,925.39 0.47
合计： 2,454,227,895.41 72.41
三、报告期末按市值占期末基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
证券代码 证券名称 库存数量（股） 证券市值 市值占期末净值（%）
600036 招商银行 25,398,394 167,121,432.52 4.93
600019 G 宝 钢 25,321,827 104,325,927.24 3.08
600028 中国石化 21,550,135 100,423,629.10 2.96
600009 上海机场 6,486,285 93,532,229.70 2.76
600900 G 长 电 13,417,245 92,847,335.40 2.74
600308 G 华 泰 10,217,358 89,708,403.24 2.65
600020 中原高速 13,713,602 83,790,108.22 2.47
600050 中国联通 26,052,041 72,945,714.80 2.15
000089 G 深机场 11,235,989 72,135,049.38 2.13
600348 G 国 阳 7,511,716 68,506,849.92 2.02
提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读于https://www.galaxyasset.com网上刊登的年度报告正文。
2、累计卖出股票前二十名明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比(%)
1 600019 G 宝 钢 253,766,163.75 5.04
2 600005 G 武 钢 183,547,499.65 3.65
3 600900 G 长 电 176,102,302.82 3.50
4 000898 G 鞍 钢 169,374,422.72 3.37
5 000900 现代投资 151,588,224.15 3.01
6 600050 中国联通 151,366,281.01 3.01
7 600104 G 上 汽 143,167,480.68 2.85
8 600642 G 申 能 130,851,912.13 2.60
9 600028 中国石化 128,980,281.76 2.56
10 600029 南方航空 117,120,944.51 2.33
11 600036 招商银行 107,439,011.90 2.14
12 600020 中原高速 106,395,965.57 2.11
13 000581 威孚高科 92,305,277.50 1.83
14 000002 G 万科Ａ 91,092,102.25 1.81
15 000822 山东海化 83,941,691.34 1.67
16 000858 五 粮 液 77,881,729.46 1.55
17 600009 上海机场 74,790,034.43 1.49
18 000089 G 深机场 73,887,606.40 1.47
19 600317 营 口 港 67,820,420.27 1.35
20 600177 雅 戈 尔 66,554,672.62 1.32
（二）报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
报告期内买入股票总成本 卖出股票的收入总额
4,846,592,179.00 5,413,090,633.64
注：买入股票成本总额包括因股权分置改革获得现金对价8,239,474.63元。
五、报告期内按券种分类的债券投资组合
名称 证券市值（元） 占基金净值比例（％）
国债 301,923,283.70 8.91
金融债 399,725,000.00 11.80
可转债 71,197,973.40 2.10
合计 772,846,257.10 22.81
六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占净值(%)
1 05农发04 149,925,000.00 4.42
2 05农发08 99,950,000.00 2.95
3 21国债⒂ 79,133,074.00 2.34
4 02国债⑽ 69,147,332.80 2.04
5 20国债⑽ 57,013,566.40 1.68
合计 455,168,973.20 13.43
七、投资组合报告附注
（一） 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案 调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
（二） 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定被选股票 库之外的股票。
（三） 其他资产构成。
名称 金额（元）
交易所保证金 1,598,780.49
应收证券清算款 1,063,556.34
应收利息 10,476,635.19
总计 13,138,972.02
(四)银河银泰持有的处于转股期的可转换债券明细。
序号 债券代码 债券名称 市值（元） 市值占净值比(%)
1 125729 燕京转债 14,814,800.00 0.44
2 110219 南山转债 14,809,509.00 0.44
3 100795 国电转债 12,424,905.90 0.37
4 100087 水运转债 8,796,600.00 0.26
5 100726 华电转债 7,650,022.80 0.23
6 125488 晨鸣转债 6,084,000.00 0.18
7 126301 丝绸转 2 1,778,760.00 0.05
8 100196 复星转债 1,613,275.50 0.05
9 110001 邯钢转债 1,569,450.00 0.05
10 110874 创业转债 1,031,700.00 0.03
11 125822 海化转债 624,950.20 0.02
总计 71,197,973.40 2.10
(五)报告期内对权证持有及投资情况
被动持有 序号 权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额
1 580000 宝钢JTB1 2,144,329 -
2 580001 武钢JTB1 5,123,490 -
3 580999 武钢JTP1 5,123,490 -
4 580998 机场JTP1 665,430 -
5 038002 万科HRP1 5,164,566 -
合计 18,221,305 -
主动投资 - - - - -
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
基金持有人户数 户均持有份额（份） 基金持有人份额结构（份） 基金持有人结构（％）
机构 个人 机构 个人
105,752.00 34,912.85 303,721,418.05 3,388,381,859.93 8.23 91.77
第十节 开放式基金份额变动
项目 份额 （份）
期初基金份额 5,528,798,262.26
申购总份额 19,199,929.17
赎回总份额 1,855,894,913.45
期末基金份额 3,692,103,277.98
第十一节 重大事项揭示
一、报告期内未召开基金份额持有人大会。
二、报告期内基金管理人未发生重大人事变动，基金托管人中国工商银行的专门基金托管部门发生以下高管人事变动：
序号 姓名 变动情况 变动日期 原职务 现任职务
1 郭特华 离职 2005-8 资产托管部副总经理 工银瑞信基金公司总经理
2 王立波 任职 2005-6 工行纽约代表处首代 资产托管部副总经理
3 肖婉如 任职 2005-9 资产托管部基金处处长 资产托管部副总经理
三、经中国政府批准，中国工商银行整体改制为中国工商银行股份有限公司，并于2005年10月28日依法成立。
四、报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
五、报告期内基金投资策略无改变。
六、报告期内基金未进行收益分配。
七、报告期内基金未改聘会计师事务所，报告年度支付给中瑞华恒信会计师事务所的报酬为60,000.00元，本基金成立以来一直由该会计师事务所提供审计服务。
八、报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况。
九、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、 通过各证券公司专用席位进行的业务成交金额及佣金统计
券商席位 股票合计 占比（%） 债券合计 占比（%） 回购金额 占比（%） 权证合计 占比（%） 实付佣金 占比（%）
银河证券 2,816,630,142.20 28.17 805,421,576.86 35.62 529,000,000 48.39 0.00 0.00 2,288,869.51 28.55
广州证券 330,972,612.33 3.31 57,570,589.50 2.55 0 0.00 0.00 0.00 267,927.26 3.34
国泰君安 356,716,940.56 3.57 142,933,364.30 6.32 60,000,000 5.49 0.00 0.00 290,820.24 3.63
广发证券 804,649,535.34 8.05 202,424,638.90 8.95 0 0.00 4,867,557.88 19.44 658,103.11 8.21
海通证券 786,396,666.03 7.86 97,603,045.88 4.32 0 0.00 4,723,605.30 18.87 610,480.98 7.62
亚洲证券 934,675,115.49 9.35 375,159,072.60 16.59 0 0.00 0.00 0.00 743,846.70 9.28
光大证券 453,308,918.63 4.53 90,638,772.90 4.01 135,000,000 12.35 0.00 0.00 364,329.78 4.54
长城证券 542,349,802.47 5.42 25,298,277.75 1.12 0 0.00 0.00 0.00 423,128.24 5.28
信泰证券 442,788,587.25 4.43 9,151,712.80 0.40 0 0.00 0.00 0.00 346,028.64 4.32
东北证券 556,340,102.16 5.56 230,944,532.80 10.21 20,000,000 1.83 0.00 0.00 454,708.77 5.67
联合证券 384,044,296.00 3.84 91,672,722.80 4.05 305,000,000 27.90 0.00 0.00 311,071.26 3.88
东方证券 906,958,802.93 9.07 95,534,331.08 4.23 0 0.00 0.00 0.00 709,701.46 8.85
巨田证券 337,685,069.11 3.38 451,786.93 0.02 0 0.00 0.00 0.00 264,243.20 3.30
成都证券 346,727,094.57 3.47 36,332,216.00 1.61 44,200,000 4.04 15,444,188.18 61.69 283,504.53 3.54
合计 10,000,243,685.07 100.00 2,261,136,641.10 100.00 1,093,200,000 100.00 25,035,351.36 100.00 8,016,763.68 100.00
2、 本基金报告期内租用证券公司席位及变更情况：
券商席位 席位个数 其中：本年新增席位 本年撤销席位
银河证券 6 4 -
广州证券 1 - -
国泰君安 1 - -
广发证券 1 - -
海通证券 1 - -
亚洲证券 1 - -
光大证券 1 - -
长城证券 1 - -
信泰证券 1 - -
东北证券 1 1 -
联合证券 1 1 -
东方证券 1 1 -
巨田证券 1 1 -
成都证券 1 1 -
平安证券 1 - 1
汉唐证券 1 - -
合计 21 9 1
3、专用席位的选择标准和程序
选择证券公司专用席位的标准
（1）实力雄厚；
（2）信誉良好，经营行为规范；
（3）具有健全的内部控制制度，内部管理规范，能满足本基金安全运作的要求；
（4）具备基金运作所需的高效、安全、便捷的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易之需要，并能提供全面的信息服务；
（5）研究实力强，有固定的研究机构和专职的高素质研究人员，能及时提供高质量的研究支持和咨询服务，包括宏观经济报告、行业分析报告、市场分析报告、证券分析报告及其他报告等，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告；
（6）本基金管理人要求的其他条件。
选择证券公司专用席位的程序:
（1）资格考察；
（2）初步确定；
（3）签订协议。
十、 本报告期内,本基金在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登公告如下：
1. 银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告(2005.1.12)
2. 银河基金管理有限公司关于暂停办理汉唐证券、闽发证券提交的申购业务的公告（2005.1.26）
3. 银河基金管理有限公司关于设立深圳分公司的公告（2005.2.17）
4. 银河基金管理有限公司关于调整基金经理的公告（2005.3.23）
5. 银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告（2005.6.3）
6. 关于在交通银行开办银河银联系列证券投资基金和银河银泰理财分红证券投资基金 "定期定额投资计划"业务的公告（2005.6.10）
7. 银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告（2005.6.10）
8. 银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告（2005.8.3）
9. 银河基金管理有限公司关于权证投资方案的公告（2005.8.20）
10. 关于银河基金管理有限公司旗下基金转换业务的公告（2005.10.27）
11. 银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告(2005.11.25)
12. 银河基金管理有限公司关于调整基金经理的公告(2005.12.28)
另：本基金托管人中国工商银行在下列媒体就名称、注册资本、注册地址等内容进行了公告：
序号 媒体名称 披露日期
1 人民日报、经济日报、金融时报、中国日报 2005-10-28
2 香港南华早报、香港经济日报、信报 2005-10-28
3 英国金融时报 2005-10-28
银河基金管理有限公司
二○○六年三月三十日
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精彩生活 
