基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：二零零六年三月
鸿飞证券投资基金2005年年度报告
第一节 重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”）根据本基金合同
规定,于2006年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会
计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
目 录
第一节 重要提示及目录
第二节 基金简介
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
第四节 管理人报告
第五节 托管人报告
第六节 审计报告
第七节 财务会计报告
第八节 投资组合报告
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构（及前十名持有人）
第十节 重大事件揭示
第十一节 备查文件目录
第二节 基金简介
（一）基金名称： 鸿飞证券投资基金
基金简称： 基金鸿飞
交易代码： 184700
基金运作方式： 契约型封闭式
基金合同生效日： 2001年5月18日
报告期末基金份额总额： 5亿份
基金合同存续期： 至2008年4月14日
基金份额上市的证券交易所： 深圳证券交易所
上市日期： 2001年11月28日
（二）基金投资
投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有
人谋求长期最佳收益。
投资策略：稳健规范，价值投资，发现并选择高成长的上市公司进行投资，通过公
司业绩的高速增长实现投资收益，在对所投资公司合理定价的基础上，以积极策略决定
买入和卖出时机。本基金选择的成长型企业主要有以下几类：属于朝阳行业的企业、国
际竞争中具备比较优势的企业、国家产业政策重点扶持的企业、实现产业转型的企业、
具备行业垄断或优势的龙头企业等；公司处于市场导入后期或高速增长期，主营业务前
景较好，在可以预见的将来可以保持较高的增长速度，股本扩张能力较强；公司的经营
发展将发生积极变化，而市场价格并未完全反映这种变化等。
风险收益特征：风险水平和期望收益相对较高。
（三）基金管理人
法定名称： 宝盈基金管理有限公司
注册及办公地址： 深圳市福田区深圳特区报业大厦15层
邮政编码： 518034
法定代表人： 郭伟
信息披露负责人： 李光彦
联系电话： 0755-83276688-5528
传真： 0755-83515622
电子邮箱： ligy@byfunds.com
（四）基金托管人
法定名称： 中国建设银行股份有限公司
注册及办公地址： 北京市西城区金融大街25号
邮政编码： 100032
法定代表人： 郭树清
信息披露负责人： 尹 东
联系电话： 010－67597420
传真： 010—66212638
电子邮箱： yindong@ccb.cn
（五）信息披露媒体
报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报
基金管理人互联网网址：https://www.byfunds.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
（六）会计师事务所
法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海湖滨路202号普华永道中心11楼
（七）注册登记机构
法定名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要会计数据和财务指标
单位：元
主要会计数据和财务指标 2005年 2004年 2003年
1 基金本期净收益 -91,394,831.37 57,279,681.70 -43,891,569.48
2 基金份额本期净收益 -0.1828 0.1146 -0.0878
3 期末可供分配基金收益 -86,444,924.01 -5,224,322.25 -52,329,774.34
4 期末可供分配基金份额收益 -0.1729 -0.0104 -0.1047
5 期末基金资产净值 446,348,171.34 494,775,677.75 524,659,635.91
6 期末基金份额净值 0.8927 0.9896 1.0493
7 基金加权平均净值收益率 -20.14% 10.97% -9.27%
8 本期基金份额净值增长率 -9.79% -5.69% 25.29%
9 基金份额累计净值增长率 -11.49% -1.88% 4.04%
提示：上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（二）同期业绩比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长标准差 业绩比较基准收
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① ② 益率③ ④
过去3个月 0.15% 1.48% - - - -
过去6个月 3.83% 1.60% - - - -
过去一年 9.79% 2.14% - - - -
过去三年 6.59% 2.22% - - - -
自基金成立至今 - - - -
-11.49% 2.04%
（五）基金收益分配情况
单位：元
年度 每10份基金份额分红数 备注
2005年 --- 本期未分配收益
2004年 --- 本期未分配收益
2003年 --- 本期未分配收益
2002年 --- 本期未分配收益
合计 ---
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
基金管理人：宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会“新的治理结构、新的内
控体系”标准设立的首批基金管理公司之一，2001年5月18日成立，注册资本为人民币1
亿元，注册地在深圳。公司目前管理两只封闭式基金（基金鸿飞、基金鸿阳）和两只开
放式基金（宝盈鸿利收益证券投资基金、宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金），公
司恪守价值投资的投资理念，并逐渐形成了稳健、规范的投资风格。公司拥有一支经验
丰富的投资管理团队，在研究方面，公司汇聚着一批从事宏观经济、行业、上市公司、
债券和金融工程研究的专业人才，为公司的投资决策提供科学的研究支持；在投资方面
，公司的基金经理都具有丰富的证券市场投资经验，并有着良好的过往业绩，他们以自
己专业知识使基金业绩不断提高，努力为投资者创造丰厚的回报。
基金经理：陈茂仁先生，男，38岁，医学博士，金融学博士生，6年基金从业经历，
先后任职于平安证券综合研究所、宝盈基金管理公司，现任基金鸿飞基金经理。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况
在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各
项配套法规、《鸿飞证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，并本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益。无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符
合有关法规及基金合同的规定。
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
借年报披露机会，我们向广大基金持有人和关心爱护鸿飞基金的朋友们表示衷心的
感谢，并就2005年鸿飞基金投资管理工作汇报如下：
2005年上半年，股市先扬后抑，在年初市场延续了2004年局部牛市的局面，部分绩
优股持续上涨。进入二季度以后，随着宏观调控的效应逐渐显现，上市公司利润增速回
落的现象给市场带来较大的压力，对周期性行业产能过剩的忧虑促使部分权重股大幅回
调，市场在6月初达到低点。在其间推出的股权分置改革初期，由于投资者对股改不确定
性的要求较高的风险补偿，使得市场在底部反复震荡，股改复牌股票的表现时好时坏反
映出市场主要受到投资者情绪的影响。进入下半年，两方面因素使得市场逐步走出谷底
：一是宏观经济在经历调控后仍呈现良性发展的态势，以水泥、工程机械为代表的部分
周期性行业利润回升；另一方面是政府对股改的政策取向逐步明晰，对证券市场乃至金
融市场的扶持力度加大，投资者对后市重拾信心，股市先抑后扬。
回顾鸿飞基金的投资管理，2005年需要总结的教训很多：
首先，在股票组合的构建上过于偏重“自下而上”，强调了对公司基本素质的认识
，忽视了组合资产在行业配置上的均衡，致使在二、三季度市场深幅调整时组合内周期
行业上市公司的比重偏高，部分重仓股下跌严重。
其次，在二季度市场调整过程中受市场情绪的影响进行了不恰当的择时操作，基金
股票仓位在5月末降至最低，错过了6月以后市场上升的收益。
基于以上认识，11月以后，鸿飞基金对股票组合进行了较大幅度的调整，降低了周
期性行业的比重，增加了以资源为主的价值类股票和以科技为主的成长类股票配置，取
得了一定成效，但从全年看，基金净值遭受了较大的损失，在此我们向广大投资者表示
深深的歉意。
（四）2006年的宏观经济和市场前景展望
2005年年中开始的股权分置改革为解决我国股市深层次问题进行了勇敢的尝试，在
各级政府的大力支持下，目前股改进展顺利，按市值计算股改进程已完成近半。2006年
年内，改革有望基本完成。股权分置改革的成功必将是载入中国证券历史的一件大事，
它将企业财务投资人和战略投资人的利益统一到一个平台上，使证券市场有可能真正成
为资源优化配置的场所，使股票市场有可能真正成为经济的“晴雨表”，只要国民经济
长期健康稳定发展，我国股市就具备了长期走牛的可能性。
从宏观经济的角度看，我国经济在调控之后仍呈现良性发展的态势，消费和进出口
保持了良好的增长势头，2006年GDP增速有望保持在8％以上。从自下而上的研究看，相
当一部分上市公司的利润仍保持在较高水平上，企业盈利将为股市提供上升动力。
但是，我们同时也要意识到无论是股改政策还是宏观经济都也存在一定的负面因素
。首先，2006年下半年，第一批全流通后的法人股释出将考验市场承受能力。其次，全
流通后的市场格局将由原来的机构间博弈转化为中小股东与大股东之间的博弈，在市场
监管尚不完善的我国，中小股东的投资风险有可能上升。再次，产能过剩在相当一部分
制造业中存在，上市公司，尤其是权重股，的利润增速呈下降的局面，在我国经济尚不
能以内需为主的阶段，经济的周期性波动仍不可避免。因此，我们对2006年的股票市场
持谨慎乐观的看法。
2006年鸿飞基金的投资策略将由防御逐步向进攻转化，但仍以稳健为主，即谋求优
势行业间的均衡配置，仅对少数重点优势行业进行集中超额配置，并不断根据经济、市
场状况进行动态调整。在个股选择上，坚持自下而上的重点研究，强调公司的核心竞争
优势和持续增长能力。
（五）内部监察报告
本报告期，公司监察稽核部门通过加强对基金投资交易业务的日常交易监控、异常
行为提示、投资决策和交易流程检查、特殊投资事项（如新股申购、增发等）联合审批
、核算、客户服务等业务进行日常跟踪检查等工作，不断加强和完善对投资交易的事前
、事中和事后控制，并定期出具专项监察报告及合规性月报等，对基金投资运作的合规
性情况等进行总结和报告。
通过以上工作，在本报告期内本基金运作过程中未发生关联交易、内幕交易，也不
存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。本基金
管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努
力防范和控制各种风险，充分保障基金持有人的合法权益。
第五节 托管人报告
中国建设银行根据《鸿飞证券投资基金基金合同》和《鸿飞证券投资基金托管协议
》，托管鸿飞证券投资基金（以下简称基金鸿飞）。
本报告期，中国建设银行在基金鸿飞的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法
》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独
立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为
，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对
基金管理人－宝盈基金管理有限公司在基金鸿飞投资运作方面进行了监督，对基金资产
净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额
持有人利益的行为。
由基金鸿飞管理人－宝盈基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度
报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、
准确和完整。
第六节 审计报告
普华永道中天审字(2006)第142号
鸿飞证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的鸿飞证券投资基金(以下简称“基金鸿飞”) 2005年12月31日的资
产负债表及2005年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金鸿飞
的基金管理人宝盈基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对
这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评
价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》、《鸿飞证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理
委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面
公允反映了基金鸿飞2005年12月31日的财务状况以及2005年度的经营成果和基金净值变
动。
普华永道中天 注册会计师 汪 棣
会计师事务所有限公司 注册会计师 单 峰
中国 上海市 2006年2月24日
第七节 财务会计报告
（一）会计报表
鸿飞证券投资基金
2005年12月31日资产负债表
单位：人民币元
附注 2005年12月31日 2004年12月31日
资产
银行存款 15(e) 27,074,383.02 1,958,898.49
清算备付金 1,087,895.57 -
交易保证金 140,741.00 -
应收证券清算款 3,369,446.68 -
应收利息 5 1,243,075.62 1,754,610.17
股票投资市值 322,799,028.50 381,429,532.91
其中：股票投资成本 290,146,907.76 385,364,406.49
债券投资市值 93,105,498.10 112,557,400.90
其中：债券投资成本 92,964,523.49 118,796,756.93
权证投资 - -
其中：权证投资成本 - -
资产总计 448,820,068.49 497,700,442.47
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 - 359,330.64
应付管理人报酬 544,101.36 638,454.60
应付托管费 90,683.55 106,409.09
应付佣金 6 360,501.06 93,959.21
其他应付款 7 1,116,611.18 1,366,611.18
预提费用 8 360,000.00 360,000.00
负债合计 2,471,897.15 2,924,764.72
持有人权益
实收基金 9 500,000,000.00 500,000,000.00
未实现利得 10 32,793,095.35 -10,174,229.61
未分配收益 -86,444,924.01 4,949,907.36
持有人权益合计 446,348,171.34 494,775,677.75
(2005年末基金份额净值：0.8927元)
(2004年末基金份额净值：0.9896元)
负债及持有人权益总计 448,820,068.49 497,700,442.47
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
鸿飞证券投资基金
2005年度经营业绩表及利润分配表
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
收入
股票差价收入 11 -94,054,037.79 61,024,407.17
债券差价收入 12 -1,861,893.29 -615,616.75
权证差价收入 2,851,102.37 -
债券利息收入 3,005,367.30 2,995,483.01
存款利息收入 267,759.92 290,645.41
股利收入 6,924,949.34 3,394,217.71
买入返售证券收入 39,743.00 -
其他收入 13 8,113.46 101,838.67
收入合计 -82,818,895.69 67,190,975.22
费用
基金管理人报酬 15(c) 6,828,650.48 7,846,753.96
基金托管费 15(d) 1,138,108.36 1,307,792.29
卖出回购证券支出 160,114.96 310,064.00
其他费用 14 449,061.88 446,683.27
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 60,000.00 60,000.00
费用合计 8,575,935.68 9,911,293.52
基金净收益 -91,394,831.37 57,279,681.70
加：未实现利得 10 42,967,324.96 -87,163,639.86
基金经营业绩 -48,427,506.41 -29,883,958.16
本期基金净收益 -91,394,831.37 57,279,681.70
加：期初基金净收益 4,949,907.36 -52,329,774.34
可供分配基金净收益 -86,444,924.01 4,949,907.36
减：本期已分配基金净收益 - -
期末基金净收益 -86,444,924.01 4,949,907.36
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
鸿飞证券投资基金
2005年度基金净值变动表
单位：人民币元
2005年度 2004年度
期初基金净值 494,775,677.75 524,659,635.91
本期经营活动
基金净收益 -91,394,831.37 57,279,681.70
未实现利得 42,967,324.96 -87,163,639.86
经营活动产生的基金净值变动数 -48,427,506.41 -29,883,958.16
本期向基金持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 - -
期末基金净值 446,348,171.34 494,775,677.75
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1 基金基本情况
鸿飞证券投资基金(以下简称“本基金”)的前身是蓝天投资基金(以下简称“蓝天基
金”)。
2000年6月29日蓝天基金2000年临时持有人大会决议通过申请摘牌、更换发起人、更
换 管理人、更换托管人、基金资产移交等议案，审议通过了《鸿飞证券投资基金基金契
约》(后更名为《鸿飞证券投资基金基金合同》)，通过了申请更名、上市、申请扩募和
续期等授权议案。
根据上述持有人大会决议公告，原蓝天基金持有人基金份额按1.895785:1的比例全
部转换为本基金份额，转换后本基金份额为200,000,000份，深圳证券交易所(以下简称
“深 交所”)实际转换为200,000,009份。蓝天基金已于2000年7月3日在深交所摘牌，原
蓝天基金持有人自动转为本基金持有人。
蓝天基金于2000年10月25日办理了资产及负债移交手续，基金管理人更换为宝盈基
金管理有限公司(筹)，基金托管人更换为中国建设银行(后更名为中国建设银行股份有限
公司)，基金为契约型封闭式，发起人为中国对外经济贸易信托投资有限公司，联合证券
有限责任公司，重庆国际信托投资有限公司，天津信托投资有限公司，山东省国际信托
投资有限公司及即将成立的宝盈基金管理有限公司共六家，存续期为1993年4月15日至2
003年4月14日。
2001年5月18日，宝盈基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会(以下简称“中
国证监会”)的批准成立，本基金正式交由宝盈基金管理有限公司管理。
本基金经深交所深证上字[2001]98号文审核同意，于2001年11月28日在深交所挂牌
交易。
经中国证监会证监基金字[2001] 51号文批准，本基金于2001年12月25日基金份额总
份额由原有200,000,009份基金份额扩募至500,000,000份基金份额，存续期限延长5年至
2008年4月14日。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《鸿飞证券投资基金基金合同》的有关
规定，
本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允
许基金投资的其他金融工具。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券
投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操
作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外
，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 基金资产的估值原则
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易
的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；
由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票
的市场交易均价估值。
(ii) 债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价
估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。证券交易所市场未实行净
价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易均价减去债券市场交易均价中所含的
债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价减去债
券市场交易均价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和
未上市流通的债券按成本估值。
(iii)权证投资
从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所
挂牌的该权证投资的市场交易均价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允
价值估值。
(iv)实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得”科目。
(e) 证券投资基金成本计价方法
(i) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账
。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌
日冲减股票投资成本（附注11）。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日
结转。
(ii) 债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的
债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其
中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成
债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行
期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易
的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法结
转。
(iii) 权证投资
获赠权证在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
(f) 收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确
认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差
价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利
息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本及相关费用的差额确
认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况
下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计
提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个
人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提
。
(g) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。如果由于
卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过
部分不计提基金管理人报酬。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。
(i) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年
收益 分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配
一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，基金份额净值不能低于
面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知》
和财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整
证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关
政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及
其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得
税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2
005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人
应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005
年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。
(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现
金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
5 应收利息 单位：元
2005年12月31日 2004年12月31日
应收债券利息 1,233,668.59 1,737,595.74
应收银行存款利息 8,798.83 17,014.43
应收清算备付金利息 538.56 -
应收权证交易保证金利息 69.64 -
1,243,075.62 1,754,610.17
6 应付佣金 单位：元
2005年12月31日 2004年12月31日
国泰君安证券股份有限公司 89,998.92 52,183.03
联合证券有限责任公司 88,741.53 16,518.15
东吴证券有限责任公司 46,207.34 -
国信证券有限责任公司 44,521.51 -
申银万国证券股份有限公司 42,401.10 -
招商证券股份有限公司 26,882.51 25,258.03
海通证券股份有限公司 21,748.15 -
360,501.06 93,959.21
7 其他应付款 单位：元
2005年12月31日 2004年12月31日
应付券商席位保证金 750,000.00 1,000,000.00
应付股利收入及债券利息收入的个
人所得税 366,611.18 366,611.18
1,116,611.18 1,366,611.18
8 预提费用 单位：元
2005年12月31日 2004年12月31日
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 60,000.00 60,000.00
360,000.00 360,000.00
9 实收基金
2005年12月31日
基金份额（份） 基金面值（元）
发起人持有基金份额
-非流通部分 2,500,000.00 2,500,000.00
发起人持有基金份额
-可流通部分 9,000,000.00 9,000,000.00
社会公众持有基金份
额 488,500,000.00 488,500,000.00
500,000,000.00 500,000,000.00
2004年12月31日
基金份额（份） 基金面值(元)
发起人持有基金份额
-非流通部分 2,500,000.00 2,500,000.00
发起人持有基金份额
-可流通部分 9,000,000.00 9,000,000.00
社会公众持有基金份
额 488,500,000.00 488,500,000.00
500,000,000.00 500,000,000.00
根据中国证监会证监基金字[2001]51号《关于同意鸿飞证券投资基金上市、扩募并
续期及鸿飞证券投资基金设立的批复》的有关规定，本基金于2001年12月25日将基金份
额总份额由原有200,000,009份扩募至500,000,000份。
由于历史原因，本基金成立时各基金发起人均未持有本基金基金份额。在本基金上
市首次扩募时，发起人合计认购扩募后基金份额总份额的5%。此后在基金存续期间，发
起人 持有的基金份额不得低于基金份额总份额的0.5%，其余部分可于基金扩募部分上市
两个月 后流通。
10 未实现利得 单位：元
股票投资估值增值 债券投资估值增值 合计
2004年12月31日 -3,934,873.58 -6,239,356.03 -10,174,229.61
本年净变动数 36,586,994.32 6,380,330.64 42,967,324.96
2005年12月31日 32,652,120.74 140,974.61 32,793,095.35
11 股票差价收入 单位：元
2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 502,954,215.83 527,017,722.08
减：应付佣金总额 424,012.89 443,628.44
减：卖出股票成本总额 596,584,240.73 465,549,686.47
-94,054,037.79 61,024,407.17
本基金于本年度获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计827,360.
00元（2004年：无），已全额冲减股票投资成本。
12 债券差价收入 单位：元
2005年度 2004年度
卖出及到期兑付债券结算金额 129,940,118.48 33,552,084.99
减：应收利息总额 2,640,813.21 478,438.22
减：卖出及到期兑付债券成本总额 129,161,198.56 33,689,263.52
-1,861,893.29 -615,616.75
13 其他收入 单位：元
2005年度 2004年度
新股申购手续费返还 7,326.90 55,449.56
配股手续费返还 - 26,891.47
债券认购手续费返还 - 16,798.60
其他 786.56 2,699.04
8,113.46 101,838.67
14 其他费用 单位：元
2005年度 2004年度
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 60,000.00 60,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
交易所回购交易费用 3,547.84 3,709.66
其他 25,514.04 22,973.61
449,061.88 446,683.27
15 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
宝盈基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人
中国对外经济贸易信托投资有限公司 基金发起人、基金管理人的股东
衡平信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
成都工业投资经营有限责任公司 基金管理人的股东
联合证券有限责任公司(“联合证券”) 基金发起人
重庆国际信托投资有限公司 基金发起人
天津信托投资有限公司 基金发起人
山东省国际信托投资有限公司 基金发起人
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2005年度 2004年度
占本期 占本期
关联方名称 交易类型 成交量（元） 成交量（元）
比例 比例
股票 200,386,930.73 20.09% 67,648,997.75 6.73%
债券 41,484,536.10 26.70% 12,245,955.30 21.63%
联合证券
回购 334,600,000.00 18.96% 97,000,000.00 13.49%
佣金 160,554.35 20.31% 52,503.72 6.51%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由
券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.
5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬
＝前一日基金资产净值X 1.5% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬6,828,650.48元(2004年：7,846,753.96元)
。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费1,138,108.36元(2004年：1,307,792.29元)。
(e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。基
金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为27,074,383.02元(2004年：1,958,89
8.49元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为223,018.01元(2004年
：290,645.41元)。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国建设银行通过银行间同业市场进行的债券交易如
下：
单位：元
2005年度 2004年度
卖出回购证券协议金额 20,000,000.00 -
卖出回购证券利息支出 4,210.96 -
(g)基金管理公司及其股东持有的基金份额
2005年12月31日
基金份额（份） 占总份额比例
宝盈基金管理有限公司 6,250,000 1.25%
中国对外经济贸易信托
投资有限
公司 3,750,000 0.75%
2004年12月31日
基金份额（份） 占总份额比例
宝盈基金管理有限公司 6,250,000 1.25%
中国对外经济贸易信托
投资有限
公司 3,750,000 0.75%
16 流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股
票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束
后复牌。
停牌 年末估值 复牌 复牌开盘
股票代码 股票名称
日期 单价（元） 日期 单价（元）
方案沟通协商阶段停牌：
600036 招商银行 05/12/19 6.61 06/01/04 7.23
方案实施阶段停牌：
000069 华侨城A 05/12/19 12.70 06/01/06 11.14
600533 栖霞建设 05/12/27 8.54 06/01/23 6.92
600598 北大荒 05/12/07 4.03 06/01/04 3.30
合 计 42,348,368.21 43,584,393.90
年末成本 年 末估值
数量（股）
总额（元） 总额（元）
股票代码
方案沟通协商阶段停牌：
600036 2,999,950 19,027,376.34 19,829,669.50
方案实施阶段停牌：
000069 1,280,372 15,866,233.96 16,260,724.40
600533 500,000 4,079,584.81 4,270,000.00
600598 800,000 3,375,173.10 3,224,000.00
第八节 投资组合报告
（一）基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
银行存款和清算备付金 28,162,278.59 6.27
股票 322,799,028.50 71.92
债券 93,105,498.10 20.75
权证 - -
其他资产 4,753,263.30 1.06
合计 448,820,068.49 100.00
（二） 按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值
序号 分类 市值（元）
比例（%）
1 A农、林、牧、渔业 3,224,000.00 0.73
2 B采掘业 15,685,700.31 3.51
3 C制造业 77,001,541.22 17.25
其中：C0食品、饮料 13,347,192.54 2.99
C1纺织、服装、皮毛 --- ---
C2木材、家具 --- ---
C3造纸、印刷 --- ---
C4石油、化学、塑胶、塑料 12,428,005.58 2.79
C5电子 8,797,563.28 1.97
C6金属、非金属 16,479,818.72 3.69
C7机械、设备、仪表 17,996,618.70 4.03
C8医药、生物制品 7,952,342.40 1.78
C99其他制造业 --- ---
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 29,018,572.54 6.50
5 E建筑业 --- ---
6 F交通运输、仓储业 50,243,887.79 11.26
7 G信息技术业 29,071,554.02 6.51
8 H批发和零售贸易 28,669,609.20 6.42
9 I金融、保险业 19,829,669.50 4.44
10 J房地产业 50,460,648.52 11.31
11 K社会服务业 19,593,845.40 4.39
12 L传播和文化产业 --- ---
13 M综合类 --- ---
合 计 322,799,028.50 72.32
（三）基金投资股票明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数 量（股） 期末市值（元）
值比例（%）
1 000063 G中 兴 912,345 25,445,302.05 5.70
2 600900 G长 电 3,534,264 24,598,477.44 5.51
3 600036 招商银行 2,999,950 19,829,669.50 4.44
4 000088 盐田港Ａ 1,840,453 18,680,597.95 4.19
5 600183 生益科技 2,531,170 17,996,618.70 4.03
6 000002 G万科Ａ 3,999,971 17,719,871.53 3.97
7 000630 G铜 都 3,999,956 16,479,818.72 3.69
8 000069 华侨城Ａ 1,280,372 16,260,724.40 3.64
9 600009 上海机场 1,100,000 16,258,000.00 3.64
10 600028 中国石化 3,344,499 15,685,700.31 3.51
11 600616 G食 品 1,274,119 11,339,659.10 2.54
12 600325 G华 发 1,675,378 10,303,574.70 2.31
13 600694 大商股份 569,320 9,792,304.00 2.19
14 600383 金地集团 1,303,400 8,810,984.00 1.97
15 600331 G宏 达 1,249,879 8,124,213.50 1.82
16 600361 G综 超 807,710 7,439,009.10 1.67
17 600887 伊利股份 480,324 7,051,156.32 1.58
18 600809 山西汾酒 786,022 6,296,036.22 1.41
19 000423 东阿阿胶 1,149,440 6,275,942.40 1.41
20 600269 赣粤高速 689,420 6,184,097.40 1.39
21 600460 G士兰微 399,938 5,883,087.98 1.32
22 000900 现代投资 661,791 5,850,232.44 1.31
23 000024 招商地产 457,317 5,364,328.41 1.20
24 600649 原水股份 826,186 4,420,095.10 0.99
25 600309 烟台万华 301,386 4,303,792.08 0.96
26 600533 栖霞建设 500,000 4,270,000.00 0.96
27 000031 深宝恒Ａ 589,644 3,991,889.88 0.89
28 600406 国电南瑞 239,041 3,626,251.97 0.81
29 000888 峨眉山Ａ 606,022 3,333,121.00 0.75
30 000089 G深机场 504,000 3,270,960.00 0.73
31 600598 北大荒 800,000 3,224,000.00 0.72
32 600584 G苏长电 499,910 2,914,475.30 0.65
33 600085 G同仁堂 120,000 1,676,400.00 0.38
34 600827 友谊股份 14,700 98,637.00 0.02
（四）股票投资组合的重大变动
1、累计买入金额前20名股票明细
占期初资产
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元）
净值比例(%)
1 600900 G长 电 29,773,427.48 6.02
2 600005 G武 钢 23,996,071.67 4.85
3 000002 G万科Ａ 22,156,278.20 4.48
4 000069 华侨城Ａ 20,575,121.75 4.16
5 600028 中国石化 19,893,987.74 4.02
6 600009 上海机场 19,078,574.67 3.86
7 600026 G中 海 16,479,890.77 3.33
8 600183 生益科技 14,924,050.72 3.02
9 000630 G铜 都 14,645,613.84 2.96
10 600019 G宝 钢 13,959,221.91 2.82
11 600383 金地集团 13,195,528.29 2.67
12 600036 招商银行 12,893,816.87 2.61
13 600642 G申 能 11,203,211.34 2.26
14 600426 华鲁恒升 10,851,521.78 2.19
15 000726 鲁 泰Ａ 10,774,473.10 2.18
16 600616 G食 品 10,326,727.72 2.09
17 600011 华能国际 10,082,486.44 2.04
18 600325 G华 发 9,971,767.16 2.02
19 600507 G长 力 9,592,080.74 1.94
20 600649 原水股份 8,933,116.02 1.81
2、累计卖出金额前20名股票明细
占期初资产
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元）
净值比例(%)
1 600009 上海机场 27,100,137.56 5.48
2 600005 G武 钢 20,676,099.50 4.18
3 000951 中国重汽 20,595,039.56 4.16
4 600019 G宝 钢 20,505,521.44 4.14
5 600717 G天津港 15,166,979.58 3.07
6 600150 G重 机 14,759,371.60 2.98
7 600205 山东铝业 13,688,114.20 2.77
8 600383 金地集团 12,858,200.71 2.60
9 600036 招商银行 12,488,594.42 2.52
10 600795 国电电力 12,059,396.77 2.44
11 600026 G中 海 11,989,286.02 2.42
12 600563 法拉电子 11,851,255.50 2.40
13 600591 上海航空 11,281,008.58 2.28
14 600351 亚宝药业 10,890,202.63 2.20
15 600320 振华港机 10,611,820.61 2.14
16 600406 国电南瑞 10,274,098.15 2.08
17 600050 中国联通 10,168,023.94 2.06
18 000423 东阿阿胶 9,987,544.81 2.02
19 600642 G申 能 9,819,186.39 1.98
20 600085 G同仁堂 9,323,999.17 1.88
3、买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目名称 金额（元）
502,194,102.00
报告期内买入股票成本总额
报告期内卖出股票收入总额 502,954,215.83
（五）按券种分类的债券投资组合
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国债 33,376,525.60 7.48
2 金融债 58,277,000.00 13.05
3 可转债 1,451,972.50 0.33
合计 93,105,498.10 20.86
（六）基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 04国开14 32,280,000.00 7.23
2 02进出03 20,000,000.00 4.48
3 20国债(4) 17,549,640.00 3.93
4 20国债(10) 8,992,746.00 2.01
5 99国开02 5,997,000.00 1.34
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查；在本报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产明细
项目名称 金额（元）
应收利息 1,243,075.62
保证金 140,741.00
应收证券交易清算款 3,369,446.68
合计 4,753,263.30
4、本报告期内处于转股期的可转换债券。
代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产 净值比例(%)
125488 晨鸣转债 1,451,972.50 0.33
5、报告期内权证投资明细
类别（被动持有或
序号 权证名称 数量（股） 成本（元）
主动投资
1 宝钢JTB1 238,104 - 被动持有
2 武钢JTB1 749,966 - 被动持有
3 武钢JTP1 749,966 - 被动持有
合计 1,738,036 - -
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构（及前十名持有人）
（一）基金份额持有人户数
基金份额持有人户数 44,463
平均每户持有基金份额（份） 11,245.31
（二）基金份额持有人结构
投资者名称 持有基金份额（份） 占总份额的比例（%）
机构投资者 266,887,409 53.38
个人投资者 233,112,591 46.62
（三）基金前十名持有人
占总份额的
序号 名称 持有份额（份）
比例（%）
1 中国人寿保险股份有限公司 45,306,747 9.06
2 中国人寿保险（集团）公司 38,959,957 7.79
3 中国人民财产保险股份有限公司 34,139,440 6.83
4 湘财-汇丰-荷兰银行有限公司 23,532,670 4.71
5 申银万国-花旗-UBS LIMITED 23,381,314 4.68
6 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 17,994,592 3.60
7 天安保险股份有限公司 15,200,000 3.04
8 银河-渣打-CITIGROUP GLOBAL MARKETS 8,128,634 1.63
LIMITED
9 新华人寿保险股份有限公司 8,060,548 1.61
10 全国社保基金一零九组合 7,916,432 1.58
注：上述本基金持有人相关资料由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供
。
第十节 重大事件揭示
(一)本基金在本报告期内未召开基金份额持有人大会。
(二) 2005年5月31日基金管理人在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报
》发布公告，经中国证券监督管理委员会核准(证监基金字【2005】88号)，聘任谭启江
先生为公司副总经理；2005年12月9日基金管理人在《中国证券报》、《证券时报》、《
上海证券报》发布公告，经中国证券监督管理委员会核准(证监基金字【2005】193号)，
聘任晏晓辉先生为公司副总经理。
(三)本基金托管人在本报告期内信息披露事项如下：
1、2005年3月16日，中国建设银行股份有限公司第一届董事会第四次会议和2005年
第一次临时股东大会在北京召开，会议批准张恩照先生因个人原因辞去中国建设银行股
份有限公司董事长、董事。
2、2005年3月25日，中国建设银行股份有限公司2005年第二次临时股东大会和第一
届董事会第六次会议在北京召开。临时股东大会和董事会会议经过审议，选举郭树清先
生为中国建设银行股份有限公司董事、董事长。
3、2005年6月17日，中国建设银行股份有限公司和美国银行在北京共同宣布，双方
签署了关于战略投资与合作的最终协议。根据协议，美国银行有期权增加其对中国建设
银行股份有限公司的投资，最终持有股权可达到19.9％。
4、2005年7月1日，中国建设银行股份有限公司和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融
控股私人有限公司（简称“亚洲金融”）在京签署了关于战略投资的最终协议。根据协
议，淡马锡将通过“亚洲金融”对中国建设银行股份有限公司进行股权投资。
5、2005年10月27日，中国建设银行股份有限公司在香港联合交易所正式挂牌上市。
6、2005年10月31日,根据工作需要，中国建设银行股份有限公司解聘江先周基金托
管部总经理职务，由基金托管部副总经理罗中涛暂时主持基金托管部日常工作。2006年
3月14日，罗中涛被聘任为中国建设银行股份有限公司基金托管部总经理。
(四)本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
(五)本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《招募说明书》中
披露的基本投资策略，未发生显著的改变。
(六)本基金在本报告期内未发生基金收益分配。
(七)聘请的会计师事务所没有发生变更，报告年度支付给会计师事务所审计费用60
,000.00元人民币，目前的审计机构已连续为本基金提供审计服务5年。
(八)在本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处
罚。
(九）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]
29号）的有关规定要求，本基金管理人在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状
况、研究水平后，择定以下证券经营机构租用基金交易专用席位。
2005年1-12月内基金鸿飞通过各证券经营机构的交易席位的成交及佣金情况见下表
：
1、股票交易情况：
租用席位 比例
券商名称 股票成交量（元）
数量（个） （%）
国泰君安证券股份有限公司 2 273,011,591.35 27.37
联合证券有限责任公司 1 200,386,930.73 20.09
海通证券股份有限公司 1 141,422,638.71 14.18
招商证券股份有限公司 1 131,749,909.49 13.21
申银万国证券股份有限公司 1 104,586,222.91 10.48
国信证券有限责任公司 1 90,043,964.38 9.03
东吴证券有限责任公司 1 56,363,292.76 5.64
合计 997,564,550.33 100.00
比例
券商名称 佣金（元）
（%）
国泰君安证券股份有限公司 215,107.61 27.21
联合证券有限责任公司 160,554.35 20.31
海通证券股份有限公司 110,494.34 13.98
招商证券股份有限公司 105,309.72 13.32
申银万国证券股份有限公司 82,465.60 10.43
国信证券有限责任公司 70,459.95 8.91
东吴证券有限责任公司 46,207.34 5.84
合计 790,598.91 100.00
2、债券及回购交易情况：
券商名称 债券成交量（元） 比例（%）
招商证券股份有限公司 89,439,237.10 57.56
联合证券有限责任公司 41,484,536.10 26.70
国泰君安证券股份有限公司 13,612,223.30 8.76
申银万国证券股份有限公司 5,940,778.80 3.82
海通证券股份有限公司 3,923,200.00 2.52
东吴证券有限责任公司 991,747.60 0.64
合计 155,391,722.90 100.00
券商名称 债券回购成交量（元） 比例（%）
招商证券股份有限公司 182,000,000.00 10.31
联合证券有限责任公司 334,600,000.00 18.96
国泰君安证券股份有限公司 486,000,000.00 27.53
申银万国证券股份有限公司 323,500,000.00 18.33
海通证券股份有限公司 439,000,000.00 24.87
东吴证券有限责任公司 --- ---
合计 1,765,100,000.00 100.00
3、席位变更情况
报告期内，基金取消了联合证券深圳席位、长城证券深圳席位、海通证券深圳席位
、国信证券上海席位各一个。
第十一节 备查文件目录
1、中国证监会批准鸿飞证券投资基金设立的文件。
2、《鸿飞证券投资基金基金合同》。
3、《鸿飞证券投资基金基金托管协议》。
4、宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金
持有人可免费查阅。
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二零零六年三月三十一日
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