上周面世的2005年基金年报中披露了货币市场基金投资定期存款的情况,这是货币市场基金去年11月被批准投资定期存款以来首次披露相关内容。数据显示,24只公布年报的货币市场基金的定期存款占总份额的比例差别相当大。

    据投资分析系统的统计,20多只货币市场基金投资于定期存款的比例相差很大,最高的接近40%,低的则只有7%左右。从数据上看,基金投资于定期存款的比例高低与基金规模的大小并没有直接关系,一些规模较小的基金投资于定期存款的比例也不低。

    《关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知》规定,货币市场基金投资于定期存款的比例,不得超过基金资产净值的30%。但从年报情况看,有个别基金超过了这一上限。由于此次年报加强了对定期存款相关事项的披露要求,基金公司对超出比例一事也进行了解释:由于年底基金出现赎回导致。随着基金规模的自然增长,在10个工作日内,基金定期存款的比例已经完全符合,并远离有关通知的规定上限。数据显示,这类由于年底赎回导致的超上限并非个别现象。

    由于货币市场基金是一个流动性极高的基金,申购赎回相当频繁,由此带来基金的流动性压力也表现出在货币市场基金的定期存款提前支取上。记者发现,多家基金的年报披露了在2005年度发生过定期存款到期前支取。但在提前支取是否产生利息损失上,各基金的披露不一,有的只披露了利息的入账方式,未说明是否有利息损失。更有意思的是,不止一家基金披露,在去年出现了提前支取定期存款,但未发生利息损失,其中原因却并未说明。

    定期存款的利率一直是市场非常关心的问题,此次年报大多基本没有基金披露这一信息,只有一只基金透露其定期存款的年利率是2.25%-2.5%,但这只基金并没说明这一利率适用的定期存款是多长时间的。由于定期存款利率均为协商决定,估计基金公司并不愿意透露这一信息。

    此外,记者注意到,虽然《通知》去年11月才下发,但到12月底,几乎所有的基金都有相当数量的定期存款,这可能与货币市场基金去年"无券可投"的状况有关。一位基金经理的述职报告也证实了货币市场基金借定期存投资维持收益的情况,他表示,由于前期持有的部分高收益债券陆续到期,组合收益面临急速下跌的风险,因此加大了对银行次级债的投资,并且加大定期存款的投资。

    不过,据记者了解,在《通知》下发前,早已有基金开始了定期存款投资业务。这次的年报也证实了这一点。一只基金在年报中披露,该基金于去年4月就进行了银行定期存款业务,而监管层的通知是在11月下发的。基金向投资者承诺在保证基金的流动性的前提下妥善处理这笔存款。