上周,美联储宣布加息至4.75％。这是美联储连续第15次加息,并且在会后声明中出乎市场预期地暗示将保持稳步加息。目前,市场预期联邦基金利率在5月份升至5.00%的可能性为80%,在6月底升至5.25%的可能性为50%。一些经济学家甚至预计美联储将在今年晚些时候继续加息,把利率提高至5.50%。这种预期很大程度上限制了美元跌势。

    在美元利率前景明确前,有理由认为美元将继续维持目前的反复整理、多空参半的走势。因此,基于欧洲央行将加息、美联储利率将见顶等因素而预期美元将大幅走低的投资者,需要再耐心等上一段时间(第二季度结束前)。所以,从固定收益率和汇率方面,短期为主的外汇投资理财,美元产品仍是比较好的选择。

    但是,提醒投资者注意的是日元。尽管日元大幅升值的可能性不大,但是多个因素令日元非常具有吸引力。内部因素方面,日本政府近期公布的数据显示,2月份消费者物价指数年增0.5%,略低于经济学家预期0.6%的增幅,但作为连续第四个月上涨,为日本的通缩终结添加佐证,并可能加速日本央行在五年多以来首次启动加息。出于看好日本央行迈向启动加息,以及随之而来的日本投资人将调整布局,增加对日元需求。部分机构投资者已经在开始有计划地买入日元。雷曼兄弟预测,日元兑美元今年底将升至1美元兑108日元,兑欧元将升至135日元。外部因素方面,因市场预期欧央行将在5月份加息,带动欧元上扬,这将间接令日元走强,尽管不能确定上涨的幅度。同时,人民币升值及多国央行把外汇储备从美元转换成欧元的传言,也令美元走向整体受压,大幅上涨的机会比较小。

    心理因素方面,美联储越到最后的加息就越会引发美元多头的伺机获利回吐。特别是目前市场普遍预期美联储将最多有两次加息机会,而日本央行的加息将始于美联储加息周期结束后。