600523贵航股份(行情,论坛)：重估中国航空工业的重大机遇

第一证券楼栋

近期主流资金对热点的挖掘明显是从价值重估这条思路进行的，尤其是一些估值水平偏低的公司股价得到了极大的提升，从行业的角度来说，我们认为中国航空工业面临价值重估的重大机会。

“大飞机”带来新机遇

在“十一五”规划纲要中，“发展大型飞机”作为推进航空航天产业发展的重要内容，成为国家决策。 国防科工委新闻发言人金壮龙在年初举行的国防科技工业工作会上说，“十一五”期间我国将适时启动大飞机的研制。2003年6月，国家正式启动“中长期科技发展规划纲要”的编制工作。同年11月陆续成立了由国务院批准的国家重大专项论证组。“大飞机专项”是第一个也是论证最为艰苦的一个“重大专项”。

中国正面临着国内民航市场快速成长和未来对民机的巨大需求。据美国波音公司预测，未来20年，中国还需要购买民用客机2100~2400架，价值高达1970亿美元。从现在的发展看，这一预测可能还是比较保守的。资料显示，与购买飞机配套的培训、维修以及航材备件等，所需费用相当于购机费用的数倍。 可见，航空工业将给相关产业带来实实在在的促进作用。

贵航集团：技术优势明显

贵航集团是我国以生产歼击教练机为主导产品的大型企业集团，也是中国航空工业第一集团的子公司，是国家重点扶持的512家企业集团之一，2003年,贵航集团在成功开发了我国新一代山鹰高级教练机；紧接着，该集团自筹资金研制的新型航空重点型号产品，也于当年成功首飞。“两机”的首飞成功，一举轰动海内外。去年，集团又一重点型号产品正式批准立项，这是贵州航空工业发展史上第一个被列入国家重点武器装备的计划项目，实现了零的突破。从贵航集团的技术能力看，在中国航空工业飞速发展的今天，该集团完全能成为中国航空工业的中流砥柱，为整个航空工业发展奠定坚实的基??/p>

贵航股份：背靠大树，前景广阔

贵航股份的第一大股东是中国贵州航空工业集团公司，虽然业绩出现了一定的亏损，但从其股权结构看，流通盘只有7000万股，总股本也只有22000万股，作为壳资源来说，还是非常不错的，由于背靠大树，该股未来基本面存在很大的改善可能。而近期该股成交量出现间歇性放大也说明有资金流入的迹象，近期表现机会较大，可关注。

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