本报记者　 汪恭彬

　　上海报道

　　再融资一触即发和股改步入收官之时，证监会新令即将出台。

　　4月5日，有券商高层透露说，证监会为推进股改最后阶段进程，于当日下派工作人员到沪深两地交易所。自4月中旬起，凡股改式重大资产重组、并购事项的审批权将全部在两地交易所完成。

　　“此次，监管层将股改式资产重组和并购的审批权下移到交易所，表明问题公司的股改将真正进入绿色通道。”万联证券投行部总经理李波说。

　　上交所上市部高层4月5日接受本报询问时坦承确有其事，但称尚未见其人。

　　分析人士称，监管层此举，是股改收官阶段又一重大举措，亦预示再融资可望五一之后开闸。

　　上述券商高层人士称，今次证监会下派人员，表明股改再次进入关键时期。

　　按照监管层要求，今年6月30日前，股改将完成80％，而目前所遗留者大都密集于ST、绩差等公司，皆需要资产重组及兼并才能推行。

　　上交所曾在2月20日发布备忘录，对股改式重大资产重组开辟绿色通道，但仍需上报至证监会上市部审批，而且并未涉及股改式并购。

　　当时的第7、8号备忘录要求，如果进入股改程序，其重大资产重组事项将列入绿色通道；而如果重大资产重组作为对价的，则纳入股改周期完成。

　　天一证券收购兼并部总经理尹军平表示，尽管列入绿色通道，但按照上述安排，股改式重大资产重组仍将由证监会上市部审核。

　　“在问题公司股改越来越集中的后期，这种方式仍难以奏效。”一位分析人士说。

　　平安证券的一位高层认为，根据证监会的最新部署，今后股改式重大资产重组，要约式收购豁免及协议收购的无异议函都将由证监会下派的股改工作组成员在交易所完成，有助于提高效率。

　　“目前我们所接触的股改公司，基本上都要结合资产重组和并购才能推进。而按照过往的政策，在短时间内将难以完成。”一位券商的副总说。

　　据这位副总称，证监会对重大资产重组和收购事项的规章分别是2001年发布的105号文（《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》）和2002年发布的《上市公司收购管理办法》。

　　按照上述规则，有关重大资产重组及协议收购事项，均需报批证监会，前者审核时间是20个工作日，而后者出具无异议函的时间是15个工作日。

　　“但实际情况是反复提交材料，审批往往在半年甚至一年之上。”这位高层说，“这与快速完成股改是相悖的。”

　　不过，东方证券的副总裁桂水发似乎并不以为然。

　　他认为，这只是目前阶段推进股改之作，并无什么特异之处。而另有并购人士担心说，由于较多困难公司属于国企，其股改式协议收购及要约收购，除了证监会的无异议函之外，还需国资委的批复，其中仍有变数。

　　另外，在6月30日完成80％股改大势之下，再融资的需求变得更为强烈。

　　“再融资无需准备什么，现在即可推出。”施说。

　　对于G申能(行情 - 留言)接受询价的说法，中信证券一位高层说，目前证监会正在调研，并就再融资召开多次座谈会，但确切时间并未获得。

　　G申能证券事务代表周燕飞对此坚决否认。“从未有此事。”周说。

　　桂水发也表示了同样的看法。他认为，在证监会未下发通知之前，任何类似于中信询价之事几无可能。

　　对于再融资的时间安排，坊间大多预期将在二季度推出。一位接近监管高层的券商负责人则透露说，按照证监会的一贯风格，有望在五一长假结束后推出。

　　“届时，股改进入一周年。而股改市值也已经达到要求。”这位高层表示，“证监会一直在审核再融资，因而不存在还要选择公司的问题。”

(责任编辑：陈晓芬)