郭树清答道:“所有的数据都满意。但建行离国际一流银行还有相当差距,比如在理念上、人才上、专业知识和创新能力上。在外部环境方面,中国银行业也面临着诸多难题,如信用缺失、税收不平等、法律制度不完善等等。”

    4月6日下午,香港香格里拉饭店,刚刚从记者包围圈中脱身的中国建设银行董事长郭树清,随即坐到了饭店39层会议厅,他的左右是行长常振明和副行长范一飞。去年10月,建行IPO路演在此举行,半年后,他们重回香格里拉,开启年度业绩全球路演。

    一小时前,建行公布了2005年年报,盈利水平超过市场平均预期。但是,他们的心情仍然不轻松。当日发布的建行2005年年报显示,由于与该行重组相关的税收优惠已于2005年6月30日期满,2005年年度所得税上升283%,净利润比上年同期下降4个百分点。毫无疑问,这个数据将成为机构投资者“点击率”最高的问题。

    “2005年建行已经很努力地控制融资成本了,2006年会不会做得更好？净息差在2006年会不会提高?”来自雷曼兄弟的机构投资者代表问道。

    “建行的税负占收入比重在去年下半年大概30%左右。”尽管剔除税负影响,建设银行2005年年度净利润实际比上年同口径增加56.81亿元,增幅为16.9%,范一飞更愿意从经营的层面去解答投资者之惑,他认为如果综合考量各方面因素,很难得出利润下降的结论。

    “受国债收益率下降的影响,仅建行持有的400余亿国债一项对收入的影响就达22亿。”范一飞说,“若摊到生息资产,利润率不是下降了4个BP,而是增加了1个BP。”此外,定期存款比例增加导致融资成本上升,存贷比下降也是影响因素之一。

    范一飞开诚布公地作了上述分析后,诚恳地向与会者表示：“我们会努力提高利润,继续实现对投资者的承诺。”

    “从建行的数据看,贷款余额和按揭贷款的增长似乎都低于行业水平,这是不是意味着建行的市场份额低了,应该如何看待竞争环境？”另一位投行分析师提出了质疑。

    接题的是常振明：“就住房抵押贷款而言,在全国下降的情况下,建行去年增加了400余亿元。”他说在风险可控的前提下,建行稳健前行,拓展业务,去年下半年建行加强个人住房抵押贷款的风险控制,成功地让不良率下降了一个百分点。

    常振明提出三大支点将推动盈利稳步上升。“一是提高存贷比,主要是营销方面,我们正在和地方政府签署银政协议,找好项目,在风险可控下增加贷款。”常振明说。就在发布年报的前一天,他亲赴深圳,签下了1000亿元信贷支持深圳经济发展的单子。今年3月份以来,建行与地方政府建立金融合作关系涉及的信贷金额逾5000亿元。“二是将付息率高的负债产品转变为中间业务,如保险产品；三是继续拓展个人银行业务。”

    “2006年建行的分红政策没有变化。至于海外经营战略,将根据具体情况逐步发展。”郭树清对最后一个问题的回答言简意赅,但含金量颇高。去年建行在招股书中承诺的分红率,创下海外上市的中国企业最高水平,此言一出,大概又让股东们吃下了一颗定心丸。

    高管问答已超过原计划的一个小时,而机构投资者在主持人宣布结束时仍意犹未尽。作为四大行中首家海外上市的国有商业银行,建行交出的“第一份成绩单”将继续接受来自国际市场的考验,在接下来的日子里,建行管理层将携年报奔赴全球,开始上市以来另一场大规模路演。