本溪钢铁(集团)有限责任公司的钢铁主业整体上市版图已定。

    G本钢(000761.SZ；200761.SZ)董事长李墨华4月5日在香港召开媒体见面会,向外公布G本钢将以增发不超过20亿股流通A股的方式,收购本钢集团100.97亿元钢铁主业资产。

    李墨华称,股东大会将在本月11日举行,届时整体上市计划如获通过,则将立即向证监会提交具体方案,审批时间估计一两个月。

    按照G本钢董事副总经理兼董事会秘书梁广德的说法,如果审批顺利的话,最快在今年上半年,本钢集团的钢铁主业整体上市之路,将可修成正果。

    预计本次上市,将使G本钢的每股收益增厚20%以上,由2005年的每股0.566元上升至0.7元。毛利率也将大幅上涨,由2005年上半年的8.18%上涨至27.18%。

    受行业整合大势及整体上市概念刺激,G本钢股价近来狂飙猛进,4月4日收盘价为3.72元,较去年12月28日签订收购协议之日的收市价2.12元狂涨75.5%。

    年产将达千万吨

    本次G本钢收购的本钢集团钢铁主业资产,包括本钢集团所属的冷轧厂、特钢厂等19处主业资产以及9家销售公司的全部股权,以2005年6月30日的评估净值为基准,资产总额为100.97亿元。

    至此,本钢集团所有钢铁资产除采矿权和冷轧二厂外,其他钢铁资产将全部上市。其中,采矿权因为国家政策所限不得并入,冷轧二厂因建设尚未完工且为合资项目,投资数额巨大,不便于现时并入。

    李墨华说,冷轧二厂项目完全建成所需投资额为40亿-45亿元,浦项持股约25%,建成之后,即使要注入上市公司,亦须获得浦项同意。

    G本钢将以增发新股的方式支付收购对价,每股定价将以股东大会召开之前的20个交易日公司A股收盘价的算术平均值与2005年12月31日公司经审计的每股净资产值的孰高值确定,缺口部分可在交割日后3年内分三期平均支付,利率以央行公布的同期贷款利率为准。

    据李墨华介绍,当年本钢集团受额度制所限,只能将整个产业链分拆,取中间的几个环节上市,而将链条的两端留在集团。由于这个原因,多年来,本钢集团与G本钢存在大量关联交易。

    据统计,2005年G本钢的关联交易总额超过290亿元,其中关联销售额约为130.82亿元,关联采购额为160.98亿元,分别占公司总销售与采购额的64.82%和84.76%。

    按照本钢集团的上市蓝图,上市后本钢集团与G本钢间的关联交易将急剧缩减,预计可下降至50亿元左右。

    产量方面,本钢集团计划将在2008年达到年产钢1016万吨,由此可见,其在超级钢铁巨头之路上将越走越疾。

    无碍鞍本合并？

    去年8月16日,在政府部门安排下,长久以来无甚进展的鞍本合并终有所突破,两家钢铁巨头联合挂牌,重组为鞍本钢铁集团。

    然而,彼时至今已半年有余,两家整合仍未见明显动作。 本钢集团更是在重组之后紧锣密鼓地部署整体上市,此举更令市场疑惑,到底这一合并大戏将如何续演？

    两家钢铁企业占据了辽宁省钢产量的2/3。然而,鞍钢乃中央直属企业,去年10月实现整体上市,目前已经建成1600万吨钢精品基地。而本钢为辽宁省所属企业,钢精品规模也已达700万吨。

    业内人士普遍预计,本钢的整体上市将给鞍本钢铁集团整合带来极大困难。

    据东方高圣投资顾问公司并购专家冀书鹏分析,“本钢集团先行整体上市后,鞍本钢铁集团再想整体上市将涉及要约收购、同业竞争、关联交易等一系列复杂问题,使整合成本成倍增加。”

    对此,李墨华在记者会上一再强调：“就我个人来看,本钢集团的整体上市对鞍本钢铁集团的重组不仅无害,反而有利。”

    按照李墨华的说法,本钢集团的整体上市旨在消除当年因为政策所限而把钢铁产业链拦腰切断、部分上市对公司经营带来的不便,从而使公司产业链条更加清晰,运作效率更高,有利于两家公司今后的进一步整合。

    然而,记者在本钢集团整体上市推介材料中看到一段极其微妙的表达：“从鞍本集团现有组织制度及章程内容来看,本钢的生产、经营、投资、营销等方面的独立性不因鞍本集团的成立而受影响。”

    此言外之意非常明显,至少目前来看,两者仍是各管各家。

    对此,梁广德表示,目前本钢与鞍钢之间,仅在一些大的产业政策方面有所协调,具体资产合并尚未涉及。

    据悉,今年1月,“辽宁省鞍本钢铁集团推进小组”正式成立,办公室设在辽宁省国资委,由辽宁省副省长刘国强出任组长,成员分别是省国资委主任左大光,省委组织部副部长王业卿,省发改委副主任、省振兴办副主任陈世南,省发改委副主任王树年和省劳动保障厅副厅长徐大庆。

    李墨华透露,目前该小组正在积极推进合并工作,但部分技术问题尚需处理。

    在被问到该项合并最大的困难是什么时,李墨华表示,其最近一直忙于整体上市事宜,没有时间参与合并工作,因此详情无法得知。

    “国家有关部门的宗旨就是,要积极、稳妥地推进实质性重组,我们也希望重组做得更快更好。”李墨华表示。

    (本报特约记者罗绮萍对本文亦有贡献)