2006年7月，段永基将要迎来60大寿。但在这个天干地支的节点上，一个他不愿看到的资本残局摆在了这位曾在中关村(行情 - 留言)纵横捭阖数十年的强人面前。

　　4月5日，北京中关村科技发展（控股）股份有限公司（简称：中关村股份，000931.SZ）发布公告，黄光裕控制的北京鹏泰投资有限公司（以下简称：鹏泰投资）将动用7855.82万元收购公司10122.7万股法人股（占公司总股本15%），成为公司第二大股东。公告同时表明，鹏泰投资还可能继续收购中关村股份其他5家法人股股东的股权。

　　“此次，黄光裕进中关村股份绝不是一个简单的战略投资者角色。”中关村证券一位人士对记者表示，其目的就是公司的控制权。

　　几个月前，段永基刚刚宣布，其在维京群岛全资拥有的海源控股有限公司（以下简称：海源控股）将收购其经营了多年的中关村股份168772959 法人股（占公司总股本的25.01%），成为公司第一大股东。

　　鹏泰蓝筹地产梦

　　4月5日，在鹏泰投资对外发布的持股变动报告书中表明，除直接收购中关村股份的股权外，鹏泰投资还于3月31日分别与珠海国利工贸有限公司、博华资产管理有限公司、重庆海德实业有限公司签订《股份转让协议书》，收购上述三家公司分别持有的北京中关村开发建设股份有限公司（以下简称：中关村建设）1亿股、5700万股、3600万股股权，合并持有1.93亿股，占其总股本48.25%，转让价款合计2.36亿元，成为中关村建设的第一大股东。

　　公开资料表明，此前，中关村股份持有中关村建设39%的股权，为该公司的第二大股东。这样，通过直接和间接持股，黄光裕的鹏泰投资可以将中关村股份旗下地产板块最好的资产中关村建设牢牢掌握在手中。

　　“鹏泰投资看重的就是中关村股份及其旗下公司的房地产开发经验。”4月7日，银河证券分析员在接受本报记者采访时表示，事实上鹏泰投资本身也有着在该行业内的丰富经验和地产资源。因此，鹏泰投资的入主意味着中关村股份未来方向将更加明确??打造地产蓝筹。

　　而黄光裕此前在接受本报记者的一次专访时也曾表示，地产这一块的投入将会达到10%左右。

　　“我们将发挥其丰富的资本运作能力和房地产开发经验，以中关村股份和中关村股份建设为平台，集中精力发展和扩大二者在中国各地的房地产开发和施工业务。”黄光裕对本次收购公开对媒体如此评价。

　　黄光裕高调进场，同时，段永基却事不遂愿。

　　3月18日，中国证监会下发证监罚字[2006]7号《行政处罚决定书》，在担任中关村股份总经理期间，段永基对2001年、2002年年报遗漏重大担保事项行为负有主要责任，给予警告并处以15万元罚款。

　　上述人士分析，虽然去年底段永基已经从第一大股东北京住总集团手中接过了中关村股份25.01%的股权，但其股权迟迟没有完成过户，说明其中遇到了问题。“或者是段永基拿不出足够的收购资金，或者是北京住总集团改变了主意，不再把股权卖给段永基了。”

　　“即使成为了公司的第一大股东，由于黄光裕与其接近的持股比例，段永基也很难控制公司。”一位投行人士根据目前中关村股份的这种潜在股权结构这样评价。

　　4月7日，段永基的秘书陈小姐在电话中明确告诉本报记者，她本人还没有听到任何关于段永基将会退出收购中关村股份的消息。

　　段永基资本残局？

　　曾经被称为“谋深似海，财技通天”的段永基，难道真的要放弃其经营多载的中关村股份吗？

　　根据中关村股份2005年12月20日披露的收购报告书，段永基已做出相关承诺：自承诺日后的2个月起至6个月止之任一日期，其将完成现金收购中关村股份股权的行动。目前，离段永基的承诺已经过去了4个月，只要再过两个月，段永基是否会收购中关村股份将大白于天下。

　　“即使段永基最终能够收购成功。围绕中关村股份在内的段系资本残局也是足以让其头痛的课题。”前中关村证券的人士表示，1999年中关村股份借壳原琼民源(行情 - 留言)上市时，段氏当时提出的四大热门概念产业目前都已成为中关村股份的一种梦想而已。随之，巨额的资金在投入到这四大产业后，都成为竹篮打水一场空。

　　“建安施工及房地产开发经营、信息通信、生物医药、金融投资”，翻开中关村股份的历年年报，在董事会报告一栏中，记者总能找到专门介绍上述四大产业发展情况的文字。

　　金融投资领域。中关村股份为第一大股东的中关村证券在 2001年12月18日正式挂牌开业以来，虽然在一定程度上为中关村地区中小企业提供金融服务和资金支持提供了方便，同时也为公司进入资本市场奠定良好的基础，但涉嫌坐庄健特生物(行情 - 留言)（000416.SZ），并挪用了大量客户保证金的中关村证券2005年随着整个券商行业的萧条，经过“博命式”的重组后，最终遭到投资者保护基金的托管和清算。

　　3月1日，中关村股份发布公告称，公司将对投资中关村证券（本公司持股15.58%，投资2.46 亿元）进行全额计提。

　　生物医药领域。公司控制的北京四环医药科技股份有限公司早已于2001年6月完成上市辅导，并顺利通过北京市证监局的辅导验收。

　　但时至今日，北京四环医药科技股份有限公司仍然没有实现上市。在上市公司的财务报表中，生物医药板块所创造的主营业务利润虽然有7.28%的增长，但其毛利率却比上一年度同期下降，幅度为-0.67%。

　　信息通讯领域。广东移动通信网络系统建设项目按照国家有关产业政策，早在2000年就已经向中国联通(行情 - 留言)移交。

　　“目前，这一块不要谈利润，光历史遗留下来的担保风险，就足够让人受的了。”银河证券分析员认为，正是段永基当年在CDMA上的豪赌，最终导致上市公司巨大的担保黑洞。

　　房地产开发领域。原本北京住总集团在这方面有优势，但是上市公司过于沉重的历史负担，导致了这个北京地产大鳄早就对上市公司丧失了信心。此次北京住总集团坚决退出中关村股份可见一斑。

　　迹象显示，段永基苦心经营十数年的资本帝国，开始进入残局。

　　在中关村股份股权转让过程之中，段永基是金蝉脱壳，还是已显老态，黄光裕是主动前行还是被动入伙，一切尚是迷局。

(责任编辑：陈晓芬)